3月15日，汽车之家成功在香港联合交易所挂牌上市，成为又一家回港二次上市的中概股。
在中概股回流的浪潮下，近期百度、B站等企业都传出将在香港二次上市，据中信证券发布的2021年资本市场十大展望报告，未来3年香港市场将迎来40家左右中概股龙头的集中回归。
01
汽车之家完成二次上市，总市值超900亿港元
早从2021年1月，市场上便传出汽车之家赴港二次上市传闻。3月1日，港交所正式披露汽车之家招股书，内容显示，汽车之家在全球共发行3029万股，发行价176.3港元/股，共募集资金约53.4亿港元。
对于募资用途，汽车之家表示，将本次募资净额的30%用于投资技术及产品开发，30%用于孵化新业务，剩余40%用于提高国内外的地位、发展汽车生态系统和一般企业用途。
3月15日，汽车之家正式挂牌港交所，截至当日收盘报180港元，上涨2.1%，总市值达908.72亿港元。
若从3月初公布招股方案算起，短短2周时间里就完成了一系列IPO动作，足见汽车之家对二次上市意愿的迫切。这也得益于其背后强大的中介团队，根据招股书，此次汽车之家IPO团队包括：中金公司、高盛、瑞信为联席保荐人；普华永道为其审计师；汉坤、世达为其中国律师、香港律师；通商、盛信分别为其券商中国律师、券商香港律师；艾瑞咨询为其行业顾问。
汽车之家董事长兼CEO龙泉表示，此次回港上市，他对中国和中国经济的未来充满信心，也希望借助二次上市契机，深挖汽车市场广阔空间。汽车之家CFO邹钧称，汽车之家在做强传统业务之外，还将持续进行数字化战略升级，打造汽车生态。随着汽车之家在港、美股两地上市，还将进一步扩大汽车之家在资金、品牌等方面的资源优势，打开新的增长点。
公开资料显示，汽车之家成立于2008年，创立之初以汽车垂直媒体平台为定位，随着用户增多，汽车之家开始拓展交易、电商、金融等变现业务，目前逐渐形成了以AI、大数据赋能汽车消费者和商家的闭环生态。
2013年12月，汽车之家在纽交所挂牌上市，开盘价30.16美元，截至美东时间3月12日收盘，汽车之家美股股价为95.87亿美元，总市值119.82亿美元。
02
融入平安生态，汽车之家培养第二增长曲线
近年来，随着国内私家车数量的增速放缓，汽车之家的营收增速也表现出逐年下滑的趋势。2018-2020年，其营收分别为72.33亿元、84.2亿元、86.59亿元。为应对这种情况，汽车之家也在积极发展在线营销业务，培养第二增长曲线。
根据招股书披露，汽车之家营收主要来自三大业务板块，包括媒体服务、线索服务、在线营销及其他。其中：
媒体服务业务：2020年营收为34.55亿，占比40%。而在2017、2018、2019年分别为30.66亿元、35.08亿元、36.53亿元，增速放缓趋势明显。
线索服务业务：2020年营收为31.99亿元，同比下滑2.35%，占比37%。此外，服务客户总数也连续三年下滑，从2018年的2.86万家锐减至2020年的2.45万家。
在线营销及其他：2020年营收为20.04亿元，同比增长34.4%，占比也从2018年11.79%增至2020年23.2%。
可以看出，汽车之家媒体服务和销售线索服务两大核心主营业务增速不断放缓，增长承压。与此同时，汽车之家营收结构也在持续升级，新业务表现抢眼，2020年，在线营销及其他业务增速达到34.4%，三年复合增长率达32.91%，与核心主营业务的承压形成鲜明对比，这也成为汽车之家的“第二增长曲线”。
据招股书显示，在线营销及其他业务包括，面向汽车制造厂商和经销商的数据服务；新车、二手车交易服务以及贷款、保险等汽车金融服务等创新业务。
这背后与大股东中国平安的支持也分不开。自2016年中国平安斥资16亿美元将汽车之家纳入麾下，与平安银行、平安产险、平安融资租赁等共同形成“车生态”后，平安也对其寄予厚望。
在回港二次上市前，中国平安委派龙泉接任汽车之家董事长兼CEO，全面负责公司的经营管理工作。资料显示，龙泉已在平安工作20余年，曾担任平安产险多个省级分公司总经理，平安产险副总经理职务；还曾担任陆金所总经理助理，蚂蚁金服资深总监，国泰产险总经理兼CEO、董事等职务。
委派一位在保险、互联网金融领域经验丰富的大将执掌汽车之家，对于汽车之家更好地融入平安车生态无疑能发挥更大作用。
未来，龙泉或将带领汽车之家进一步落实“平安式打法”，融入平安生态，发挥协同效应。正如汽车之家在招股书中表示，“我们已紧紧融入平安生态系统，成为平安车生态系统的重要组成部分。我们与平安集团各附属公司合作，通过引入更多的车金融及售后服务机会，帮助我们完善对汽车生命周期的覆盖范围。”
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（孟思源 ）
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