智通每日大行研报︱小米(01810)获花旗看高至30港元 预计今年手机出货量增34%至2亿部

财经
2021
03/16
18:30
亚设网
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智通提示:

中金指,石药集团(01093)现金充裕,且具备强大销售能力,期待看到更多公司与创新药生物科技企业的合作项目;


富瑞期待世茂服务(00873)管理层新的3年计划,预期受惠于一些盈利驱动因素,预计至2023财年的收入将提高5倍;

花旗上调小米(01810)目标价55.4%至30港元,评级由“沽售”一举升至“买入”,预计今年手机出货量或增34%至2亿部;

汇丰研究预计,小米(01810)手机出货量或增61%至2.02亿部,全球市场份额预将由去年的11.4%增至今年的14.5%。

智通每日大行研报︱小米(01810)获花旗看高至30港元 预计今年手机出货量增34%至2亿部

石药集团(01093)年报超预期 引进创新药物获多家大行唱好

大华继显:重申石药集团(01093)“买入”评级 目标价上调14%至12.3港元


报告中称,公司公布年度业绩,收入及纯利分别增12.8%及38.9%,而核心盈利同比升18%,符预期,认为起具有强劲的产品管线,短期内也有数只具有潜力的药品正处于审评待批阶段,前景明朗。创新药产品恩必普价格受压已反映于现时股价,预期恩必普未来销售增长将会走强,未来具有潜力但正处于审评待批阶段的药品将于2022年成为增长动力,去年在研发方面投入28.9亿元,同比增约44.5%,认为多元化的创新管线将会带动公司长期盈利增长。中金:维持石药集团(01093)“跑赢行业”评级 目标价12港元报告中称,恩必普、多美素、津优力、克艾力去年分别增长17.4%、41.3%、37.3%和16.4%,其中恩必普去年第四季增长放缓主要由于石药集团(01093)做了5.1亿元的销售拨备和2亿多元的渠道控货。管理层有信心2022年开始恩必普恢复正增长,并维持长期100亿元的销售峰值,预计多美素、津优力、克艾力长期销售峰值有望分别达30亿元以上。该行认为,公司研发管线稳步推进,且不断引进核心研发人员,提升研发效率。管理层预计两性霉素B复合物等有望在今年获批生产,并有望在今年贡献数亿元的收入。2022年PI3K抑制剂、3代EGFR、两性霉素B脂质体有望获批,2023年开始公司预计每年会有58个创新药获批,包括双抗、ADC等新技术平台上的产品。中金表示,公司账上现金充裕,且具备强大的销售能力,期待看到更多公司和创新药生物科技企业的合作项目。此外认为国际化合作(产品引入和海外授权)未来可能是本土药企的一大发展方向,期待公司在国际化合作方面有进一步发展。兴业证券:上调石药集团(01093)目标价至11.2港元 评级“增持”报告中称,BPI-7711属于第三代EGFR抑制剂,主要用于非小细胞肺癌的治疗,可克服由于T790M突变导致的耐药。目前国内已经上市的第三代EGFR抑制剂包括奥希替尼、阿美替尼、伏美替尼,在研产品中,艾森医药的艾维替尼已于2018年6月提交上市申请,BPI-7711拟于近期提交上市申请,有望成为国内第5款第三代EGFR抑制剂。该行表示,这些创新药物的引进将助力石药集团(01093)创新产品管线的进一步扩容。此外,公司的两性霉素B胆固醇硫酸酯复合物、两性霉素B脂质体、米托蒽醌脂质体、PI3K抑制剂等多款创新药或新型制剂产品已处于临床后期或NDA阶段,有望于今明年集中获批上市,驱动公司产品结构的进一步优化,加速向创新药企业转型。世茂服务(00873)年度业绩超预期 未来三年计划获机构看好富瑞:维持世茂服务(00873)“买入”评级 目标价上调14%至22.85港元


研报中称,期待管理层新的3年计划,该计划预期受惠于一些盈利驱动因素,预计至2023财年的收入将提高5倍。管理层强调,将在未来几年逐步以合同招标取代对并购的严重依赖。管理层的3年计划目标包括其新业务部门城市服务的贡献,该行认为集团每股盈利增长将落后于收入增长,因此,谨慎的预测2020-23财年收入年均复合增长率约65%。

富瑞表示,集团通过更广泛的服务范围和更高的渗透率,服务式公寓在去年同比增长147%,管理层的目标是进一步扩大该细分市场的服务范围如社区团购、供应链、智慧城市服务,并在中期将其收入贡献维持在约30%,但鉴于新业务的相对盈利能力较低,该行预期该部分的毛利率在未来几年将进一步压缩至35-40%。

花旗:重申世茂服务(00873)“买入”评级 目标价21.3港元

报告中称,世茂服务转型为城市生活服务供应商,未来3年有清晰的年复合增长目标路线,相信公司新建的五个核心目标可以令收入增长5倍,当中包括具纯利率14%的可复制商业模式、管理面积年复合增长、产品组合升级、新智慧城市服务、增值服务等。

该行表示,公司目标为每年新增合约面积1亿至2亿平方米,及至2023年,有一半收入来自第三方,未来综合能力有助提升其纯利率和毛利率,预期基本服务毛利率为26-27%,未来增值服务将为主要增长动力。

小米(01810)获大行齐升评级及目标价 花旗看高至30港元

花旗:上调小米(01810)目标价55.4%至30港元 评级由“沽售”升至“买入”


报告中称,小米股价自1月5日高位以来己累积回落35%,考虑到近日美国法院宣布暂停禁令,以及公司市场份额增加可望令人惊喜,认为其风险回报水平吸引,并提升今明年收入预测7%及8%,预期每股盈利将复合增长26%,并表示公司在区内同业中有更理想的发展前景。

报告中称,公司近期表现一直落后于恒指及科技指数,认为去年市场份额在网上销售模式、海外拓展等因素下得以提升,认为今年营销策略更进取,加上线下实体店扩张,市场份额今年仍将掀升,预期公司全年手机出货量可同比升34%至2亿部,全球市占率15%。

汇丰研究:将小米(01810)评级由“持有”升至“买入” 目标价升至28港元

报告中称,公司将于下周三(3月24日)公布去年第四季业绩,预计其净利润增27%至29.75亿元人民币,主要是由于智能手机销售增32%带动,但被物联网及互联网服务收入增长温和抵销。小米今年智能手机预计出货量增61%至2.02亿部,其全球市场份额将由去年的11.4%增至今年的14.5%。

国盛证券:维持华润置地(01109)“买入”评级 目标价上调至58.29港元

报告中称,公司2月商业地产租金收入同比增302%至13.4亿元,1-2月累计租金收入同比增94.1%至27.1亿元。华润系购物中心下半年促销节点频繁(暑假、国庆、双十一、百分百万象圣诞大促),下半年平均租金收入通常较上半年更高,今年1-2月平均租金13.6亿元,已高于去年下半年租金收入均值13.2亿元,得益于强劲的招商营运能力,预计今年租金收入将迎来较高增长。


住的注意的是,2月26日恒指公司发布公告,宣布截至2020年12月31日之恒指系列季度检讨结果,将华润置地旗下华润万象生活(01209)纳入恒生综合指数成份股和恒生沪深港通大湾区综合指数成份股,并于3月15日生效,正式获纳入港股通。该行认为,这意味上市近三月的华润万象生活获得资本市场的认可。

瑞信:维持中国铝业(02600)“跑赢大市”评级 目标价上调25%至5港元

该行上调中国铝业2020-22年的盈利预测18.7%、18.8%及5%,以反映更高的利润率假设。预期2021年铝需求增长4.1%,需求改善及限制产能令铝价得以支持,并认为在接下来的6至12个月内,下游铝生产商利润率将大大提高。


瑞信预计,公司的有效成本控制措施,包括关闭高成本冶炼厂和整合上游资源,将有助于改善公司的盈利能力。其中几内亚项目的开始将有助于提高公司的铝土矿自给率。

THE END
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