紫光学大8.22亿元定增完成 学大创始人金鑫成为实控人

3月16日，上市公司紫光学大(000526.SZ)披露《非公开发行股票发行情况报告书暨上市公告书》等相关公告，宣告定向增发成功，以38.53元/股发行2156.76万股，募集资金总额8.22亿元。

据此前公告显示，本次公司定向增发的募集资金中，2.34亿元将用于教学网点建设，2.56亿元将用于教学网点改造优化，8540.95万元将用于OMO在线教育平台建设，还有2.47亿元将用于偿还股东紫光卓远借款。

认购略不及预期

在本次发布的定增公告中，有一条信息引起了多方关注。据公告显示，紫光学大本次定增共募得资金8.22亿元，而在去年12月紫光学大发布的定增预案里，紫光学大原本预计募集资金9.63亿元，这之间相差了约1.4亿元，不少投资者对此表示关注。

其实，紫光学大本次募资低于预期，是受多方影响。由于2020年新冠疫情的影响，教育行业整体表现不佳，大量培训机构盈利大幅下滑，因此当前市场资金对于教培板块的认可度处于历史底部。

此外，定增时间刚好赶在年底，而年末普遍存在流动性紧张局面，大量资金被用来“填空”，只有少部分资金可用于其他投资。当前市场环境下，资金更偏向抱团龙头股，而对中小盘企业普遍缺乏关注。以上因素导致了紫光学大本次定增募资略低于预期的情况发生。

但值得注意的是，本次认购资金虽略不及预期，但引入的投资者质量较高，包括交银施罗德、南方基金、碧桂园等在内的多家一线投资机构都参与了本次定增。

历史问题得以解决

本次定增能够吸引多家高质量战略投资者，一方面得益于紫光学大长期以来的市场表现，另一方面也是因为随着本次定增完成，紫光学大最大的历史问题将彻底解决。

事实上，在此前的5年时间里，学大教育始终在寻求各种方式解决“股权”问题。学大教育2015年从美国纽交所退市回归A股，上市公司银润投资拟通过筹集现金快速完成学大教育私有化，如果一切顺利，学大的创始团队、股东，将成为上市公司的股东。

但2015年夏天资本市场开始剧烈震荡，对第二步的定向增发产生了一定影响，经过数次努力未果之后，定增方案“流产”。此后数年，学大教育的创始团队和管理层股东，一直没能成为上市公司的股东，这也影响到了公司的快速发展。

直到去年5月，学大教育创始人金鑫与其一致行动人通过在二级市场的不断买入，合计持股达到了23.94%，超过紫光集团成为上市公司新的第一大股东。而本次定增中，金鑫又通过天津晋丰文化传播有限公司认购了一定比例的公司非公开发行股票，使其与紫光控股的持股比例差距进一步拉开。随着定增项目的完成，创始人金鑫正式回归公司实际控制人，董事会人选也随之进行了一系列变更。至此，这个困扰了紫光学大5年的“历史问题”终于得以解决。

值得注意的是，金鑫成为新的实控人其实是得到了原股东方紫光集团的支持。去年紫光集团已出具承诺函，紫光集团与其全资子公司紫光卓远、紫光通信承诺支持董事会调整，支持金鑫成为上市公司实控人。

此前，由于债务问题的存在，紫光学大一直被较高的财务费用所限，公司盈利能力相对较弱。定向增发的完成，一方面降低了公司财务费用，增强了公司盈利能力；另一方面也提升了公司未来的发展空间。

（文章来源：21世纪经济报道）