机构论市：市场连续缩量暗藏玄机 2018行情或重演

百瑞赢：市场连续缩量暗藏玄机

周三，三大指数涨跌不一，市场进入僵持阶段，多空双方意见不一。上证指数低开下挫后冲高，10点半后至收盘维持弱势震荡。板块涨多跌少，种植业、视听器材、养殖业等板块涨幅居前，电力、环保、银行、钢铁等跌幅居前。

截止收盘，上证指数报收3445.55点，下跌1.18点，跌幅0.03%。成交额3066亿。深证成指报收13809.77点，上涨166.82点，涨幅1.22%，成交额4042亿。创业板指报收2704.14点，上涨32.02点，涨幅1.20%，成交额1319亿。沪深两市，个股上涨2367只，下跌1737只，涨停81只，跌停7只。沪股通净流入-13亿元，深股通净流入38.06亿元，北向资金共计流入25.06亿元。

后市展望：

今天市场全天分化震荡，主板围绕平盘附近上下盘整，创业板指反弹拉升。早间大盘在昨日普涨后低开低走，高位题材股兑现情绪严重，开盘后一个恐慌跑路，将指数打至昨日最低点附近，随后大盘蓝筹抱团股自救，资金拉升抱团股，同时农业相关的农牧饲渔和水产养殖、转基因等联动上涨，指数拉升，后面就以窄幅震荡为主。最终大盘微微收跌0.03%，创业板指收涨1.2%。

盘面上，农业板块大涨，香梨股份、中水渔业等多股涨停；次新股、化工新材料、石墨电极、有机硅、半导体等概念涨幅居前。医疗废物处理、电力、环保工程、碳中和、水泥、银行等板块跌幅居前。

技术面上，目前沪指抄底逃顶指标15分钟到60分钟级别继续维持红柱运行，但是日线级别迟迟没有出现翻红迹象，说明现在市场情绪还不稳定，资金没有出现大级别的入场，指数做多力量不坚定，后面还需要耐心等待日线级别的指标修复。

策略上，市场进入连续缩量的模式，热点方面有点凌乱，但是从市场节奏和个股节奏两端来看，指数仍在缩量的反复夯实和确认期，虽然热点零散，但是个股以中小市值绩优超跌反弹的共性比较突出。操作上还是以波段滚动为主，如果方向选择不明确，节奏踩不准的话也可以继续观望，多看少动。

钱坤投资：当前是中小票风格时代 A股2018年行情或重演

大盘分析

既没有回落多少也没有一举突破，继续紧贴着3450点随时可能突破，当前的窄幅震荡是正常的，可以暂时无视指数，也叫轻指数重个股。

接下来如果有新行情爆发指数肯定会带量突破这个箱体，到时候看看能不能站稳3450点

资金流向

两市成交额继续缩量来到了7000亿附近，要做好两手准备。结合指数指数来看，这种缩量的企稳说明市场的抛压不大，这个阶段的底部是确立无疑的，接下来随时来个放量上涨就能突破3450点。

但如果没有发生这种情况，而是继续缩量或者维持在7000亿左右的样子，那恒久必跌随时可能跌破7000亿的关口，存量特征将会加剧指数也很可能要回落。

从市场资金风格来看，当前无疑是小票风格为主，资金的集中度非常高节奏也很快，甚至同一个板块内部都出现两极分化的现象，这是由当前的市场环境决定的。

抱团大票只能是稳指数的作用不再有整体性的交易机会，其中个别的可能跟随各自的板块出现大涨。

板块热点

一直在说碳中和与有色的虹吸效应太强了，这两个不松动其它题材板块根本就毫无机会。

无论是消息刺激的农业板块包含了种子猪肉等，还是芯片半导体或者锂电池，都是在碳中和出现松动分化后才有机会反弹的，因为根本的原因是当前的市场的量能根本支持不了多线作战，题材板块之间会互相抢钱，市场越是缩量就越是有我没你，所以说和2018年很像。

随着补涨龙头华银电力的减持公告，板块总龙头中材节能的跌停宣告了准备强势碳中和行情的告一段落，但也只是松动和分化，并没有真的崩掉，这种级别的题材是很难一下子结束的，即使真的退潮也多半是会慢慢的走弱。

其中可能还会伴随着间歇的反抽或者分支的逆势走强譬如下午的煤炭，但就像之前的白酒一样整体是会渐渐退潮的。

需要注意的是今天的分化表现为低位的在涨，而高位的已经在出货了，这说明板块内部也开始恐高变得不再团结，而从位置和强度短期参与价值不高了，长期依然可以关注。

后市展望

继续重复一直以来的观点，现在就当成是2018年的重演，当前是中小票风格的时代，可以暂时无视指数，牢记当前存量市场的本质，涨了要卖不能贪婪，跌了要买不必恐惧，两极分化强者恒强，动作与节奏要更快，集中效应会更加明显。

题材方向：关注两个——网络游戏和锂电池。

网络游戏是超跌反弹的逻辑，现在已经整体企稳。而锂电池则是涨价和超跌反弹并存也是调整了相当长时间了。这两个板块相对来说更安全也更有空间。