机构论市：“喝酒吃药”行情卷土重来 谁是下一个领涨龙头？

巨丰投顾：“喝酒吃药”行情卷土重来 重点布局两条投资主线

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

今日，沪深两市双双高开，开盘后震荡上行，盘中多有反复，但总体保持上行趋势。盘面上看，行业与概念板块涨跌不一，“喝酒吃药”行情卷土重来，化工、造纸、降解塑料等题材标的也表现突出。

当日的反弹过程中，延续了近期核心资产连续回升的态势，比如贵州茅台为代表的白酒板块，个股方面，诸如宁德时代等，当然还包括部分医药美容概念股等，基本上都是大家伙以及此前的核心资产品种。而另一方面，反弹比较好的，还有业绩提振下的化工等板块。

所以，这两日市场的向好主要集中在核心资产以及业绩增长这两条主线上。不过我们也注意到，在反弹的过程中，核心资产上行的力度并不大，而两市回升过程中，动力也略显不足，成交迟迟不能有效释放。这也或预示着，这里的回升仍有反复。

对于核心资产来说，中长期应该还是资金追逐的主要对象，但从调整的时间和空间看，仍有反复的需求。而且从历史行情去看，在复苏过程中的调整之后，实际上很少有板块延续强势的。而抱团品种在调整前大幅走高，但调整之后连续走低，后期市场回升下或难有大幅上涨，更多的还是反弹以及反复。

而当前时刻，最有反弹以及上行基础和热情的，可能还是业绩股。证券时报·数据宝最新统计显示，两市已有79家上市公司披露了2021年第一季度的净利润增长情况，其中业绩向好(包括预增、扭亏、略增、续盈)个股共76只，预减个股1只，续亏个股2只，业绩向好个股占比96%。而最近，化工等业绩板块明显表现抢眼，焦作万方的业绩股实际上也是提前走强。所以，这个角度，应该还有更大的空间和机会可挖。更何况，在流动性驱动减弱之下，基本面的驱动或将成为市场向好的新的驱动力和核心力量。

至于市场，指数的调整已经接近尾声，但是市场整体的调整并不充分。指数仍有反复，个股也仍有下行的可能，在没有明显的企稳信号出现之前，对当前的反弹不应抱有过大的期望。当然，也同样是这个时候，个股博弈的机会依旧。

当然，还需要强调的是，经济复苏以及流动性保持稳定之际，市场牛市格局并未改变，只不过在经济复苏进入中后期以及流动性持续边际收紧下，牛市已经进入了后期。这个时期，需耐心等待新的介入点，同时重点关注几个方向：1、金融股，其中重点跟踪银行。复苏后期银行业绩改善，资产质量提升，再加上流动性收紧导致资金转向低估值洼地避险，所以相对低估值的金融板块可能会吸引更多的机构资金；2、部分周期股，比如有色等。因为经济复苏还未结束，所以周期股仍有相对收益的机会，但此时不宜重仓参与，跟多关注有色等同事具有催化题材的提振；3、消费当中的核心龙头品种。牛市并未结束，估值不会一直到底，而且消费股性价比相对较高，资金承载能力较强，也是基金被动配置的最佳选择之一。

钱坤投资：谁是下一个领涨龙头？

大盘分析

一直在说上证指数随时可能突破箱体，今天果然就突破3450点了。那接下来要关注能不能站稳，今天这个突破是小幅放量还差了点意思，属于依赖市场情绪发起的进攻，这是靠不住的。

接下来如果不能持续放量就随时可能再被打回箱体内部。当前是“轻指数重个股”的阶段，指数本身是跟随的。

资金流向

两市成交额7400亿不到，算是小幅的放量，虽然差了点意思但是也比缩量的要好，因为当前的市场量能更多是依赖市场情绪的变化而缺乏根本的增量来源。

接下来无论是对于指数还是对于行情的延续来说都需要持续的放量或者单次的爆量上涨。

从资金风格来说依然延续了二八分化的行情，大票的作用就是稳指数，局部的上涨只和自身的板块或者自身的消息有关，譬如中环股份的涨停甚至和本身的板块都没有关系完全，是因为自身股东增持的消息。

而中小票市场的运行有自身的节奏暂时脱离了指数，当前就是小票为主的市场风格。

板块热点

昨天是一碳落，今天这个“碳”字板块又起来了，这种板块为什么说很难一下子结束，因为碳中和是一个大主线，里面会有好几个分支板块，两天前的环保到今天的电力。

昨天刚说完会有不断的消息刺激，晚上就出来碳交易所落地的消息，今天直接集体反包，去的快回来的也快，下一个分支又会是谁？静待下一个消息的刺激。

所以昨天大涨的高送转锂电池芯片半导体再次集体扑街被压的死死的，这就是存量市场的难处，有我没你的残酷。

而有色板块也是分化明显，钢铁煤炭继续领涨，稀土永磁和小金属出现掉队的情况。甚至是同一个板块内部都出现两极分化的情况，譬如煤炭板块。

还有个很强势的板块是次新，说明整体的行情是在隐隐退潮的，这个板块有些宽泛但也有自身的筹码优势，说明当前的资金开始避险开始炒无可炒，一切都和2018年越来越像。

后市展望

买在分歧卖在一致，在市场冲高时不要贪婪及时卖出，在市场杀跌时不要恐慌果断买入，这就是震荡市的操作原则。

看看碳中和板块的走势就知道了，昨天一度大调整，今天上午高潮下午又大幅回落。

接下来要注意两点：

1、是碳中和相关的板块和其它板块在市场出现增量之前是对立的。

2、是无论是碳中和还是有色，内部也是会分化的，需要结合外部的消息来确定可能会往哪个方向进攻。