野村：下调日清食品(01475)目标价至6.9港元 评级“中性”

智通财经APP获悉，野村发布研究报告，将日清食品(01475)目标价由7.5港元下调8%至6.9港元，评级“中性”。

报告中称，公司去年净利润3.02亿元，同比升20.3%，符合该行预期，但略低于市场预期3%。收入增长14%至35.19亿元，符合预期，意味着第4季度增长12.7%;受益于“留家”经济，内地销售升17.5%、香港销售增长9.1%，意味着第4季度增长21.5%及2.2%。

毛利率持平于32.9%。

该行认为，由于去年的抢购而产生了较高的基数和疫情后正常化，预计2021的销售增长将不乐观。管理层表示政府在不鼓励人们在春节期间回家旅行，内地1月至2月的销售情况好于预期，使首季度的销售受益，但相信可能是短暂的，预计今年销售增长将放缓至9.8%。随着需求正常化，同时将中国香港的销售增长预测下调至1%。

野村表示，相对于去年的高基数和中国市场竞争的加剧，预计今年公司要保持良好的销售和利润，将是充满挑战的一年，预计息税前利润率疲软，将因较高的行政及推广费用，较高的远材料成本和较高的折旧费用。