美联储宣布补充杠杆率减免措施3月底到期 美债收益率跳涨银行权重下挫

财联社（上海，编辑 史正丞）讯，当地时间周五临开盘前，美联储突然发布公告称，备受关注的补充杠杆率（SLR）减免措施将按照此前政策规定的3月31日结束。至此，鲍威尔在周三发布会上“避而不谈”延期SLR的原因揭晓：美联储没打算给这一政策续期。

（来源：美联储）

补充杠杆率（SLR）是商业银行资本充足率指标之一，去年初随着美国疫情快速升级导致债券市场出现抛售，美联储临时放松规定允许存款机构在计算SLR时可以不包括美债和准备金，这也被广泛认为是稳定国债市场情绪的关键。

对于期满停止放松SLR的决定，美联储解释称由于近期中央银行储备供应的增长以及国库券的发行，美联储可能需要解决SLR的当前设计和校准问题，以防止发展成既会限制经济增长又会破坏金融稳定性的压力。

受此影响，美债收益率跳涨，十年期美债收益率重新站上1.75%；三大指数开盘后跳水，受此政策影响最大的银行股普跌，截至发稿摩根大通跌3.18%、摩根士丹利跌2.47%、高盛跌1.72%、美国银行跌3.18%、花旗集团跌2.57%、富国银行跌2.99%。

（十年期美债收益率日线图，来源：TradingView）

此前美联储官员曾表示，目前银行的资本状况非常好，即便没有SLR豁免也能也不需要通过出售国债来满足资本金需求。最大的银行拥有大约1万亿美元的资本，取消SLR减免措施对于这一水平不会产生太大影响。

不过富国银行利率策略分析师Michael Schumacher表示，对于银行而言这是一件非常意外的事情，从市场的反应就可见一斑。早些时候市场中也有一些观点认为，如果美联储要终结这项政策，不可能只给短短12天的时间（来调整）。

同时也有一些“聪明资金”提前上演了“跑得快”的华尔街黄金法则。根据美联储周四公布的数据，截至3月10日，一级交易商的美国国债持有量减少了161亿美元。算上前一周647亿美元的减持，一级交易商总持有量已降至2018年10月以来的最低水平。

美联储在声明中同时表示，短期内将会收集市场对修改SLR的意见，并采取合适行动确保任何对SLR的修改不会对银行资本需求的整体稳健造成损害。

（董云龙 ）