大和：维持恒安国际(01044)“买入”评级 目标价下调16.6%至64港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将恒安国际(01044)目标价由76.7港元下调16.6%至64港元，维持“买入”评级。

报告提到，公司去年盈利同比升18%至46亿元人民币，符合该行及市场预期，但收入同比下跌近1%，低于该行预期5%。

该行预期，公司今年收入同比增长6%，预计纸巾产品推广折扣及回赠将会减少。另外，纸巾产品毛利率将会受压，管理层预期未来将不可以直接提高价格，但木浆成本上升部分将可透过降低销售渠道支出以作抵销。去年来自其他产品如家居产品的收入同比升27%，约占去年总收入约17%，预计此增长势头将会延续至2021-22年。