现代牧业(01117.HK)拟34.8亿元收购富源

现代牧业(01117.HK)发布公告，2021年3月22日，公司与卖方(即内蒙古蒙牛、高盛、尚心及个别股东的统称)及内蒙古富源国际实业(集团)有限公司(“富源”)订立买卖协议，据此，卖方同意出售及公司同意按总代价人民币34.8亿元购买目标资产，代价须根据所载结算场景以现金及代价股份相结合的方式支付。

目标资产构成富源的全部股权(包括直接及间接)。倘收购事项将根据结算场景I进行，则为将根据买卖协议的条款向蒙牛特殊目的公司配发及发行的将按发行价发行的合共807,096,101股新股份；或倘收购事项将根据结算场景II进行，则为根据买卖协议的条款将向蒙牛特殊目的公司发行的合共262,195,758股新股份。

根据披露，富源为于2012年2月在中国成立，富源及其附属公司主要在中国从事牧草种植、奶牛养殖以及饲料加工及销售。截至本公告日期，富源由内蒙古蒙牛、高盛、尚心及个别股东分别拥有约43.35%、27.64%、4.88%及24.13%。内蒙古蒙牛对富源43.35%股权的初始投资成本为人民币6亿元。

富源目前在中国经营合共14个牧场，约有60,000头奶牛。收购事项完成后，集团拥有的奶牛数量将增至约295,000头，这可能进一步巩固其在中国奶牛养殖行业的地位，并提高集团在原料奶质量及定价方面的竞争力。收购事项顺应乳制品市场的趋势及发展，让集团能够整合上游及下游业务，从而建立完整的原料奶产业链，这将有利于集团的长期发展。

收购事项对集团而言是一次难得机会，可透过扩展并进入饲料供应行业巩固及加强其业务营运。根据于2019年12月重续的框架供应协议，富源于2017年开始向集团供应饲料。稳定的饲料供应及饲料规模的稳定增长对于集团生产优质原料奶至关重要。收购事项后，饲料价格可予降低，从而降低集团的运营成本。

同时，凭藉于上游奶牛养殖业务的强势地位，集团可以改善牧场的管理并优化富源目前经营的资源。通过收购更多牧场并扩大中国境内供应的地域范围，收购事项亦让原料奶交付的物流效率更高，并为集团在分配牧场资源方面提供更大的灵活性，以满足下游客户对原料奶的需求。

（文章来源：格隆汇）