周一(3月22日)美元从接近两个星期来的最高水平滑落，美债收益率下降削弱了美元吸引力。在英国与欧盟就疫苗交付问题纠纷不断之际，英镑兑美元和欧元下跌。现货黄金一度下跌1%至1727.54美元/盎司，黄金市场疲软，美元下跌、美债收益率几乎没有提供喘息机会，美国股市上涨更是削弱了避险黄金需求。油价走低，市场对欧洲各地新增病例数激增的担忧加剧，且实货市场有明显疲软迹象。
商品收盘方面，COMEX 4月黄金期货收跌0.2%，报1738.10美元/盎司。WTI 5月原油期货收涨0.12美元，涨幅0.2%，报61.56美元/桶；布伦特5月原油期货收涨0.09美元，涨幅0.14%，报64.62美元/桶。
美股三大指数全部收涨，道琼斯指数收盘上涨103.17点，涨幅0.32%，报32731.14点；标普500指数收盘上涨27.32点，涨幅0.70%，报3940.42点；纳斯达克综合指数收盘上涨162.31点，涨幅1.23%，报13377.54点。
周二前瞻
时间
区域
指标
前值
预测值
15:00
英国
1月三个月ILO失业率(%)
5.1
5.2
15:00
英国
2月失业率(%)
7.2
19:00
英国
3月CBI工业订单差值
-24
-20
20:30
美国
第四季度经常帐(亿美元)
-1785
-1878
22:00
美国
2月季调后新屋销售年化总数(万户)
92.3
87.5
凌晨04:30
美国
截至3月19日当周API原油库存变动(万桶)
-100
凌晨04:30
美国
截至3月19日当周API汽油库存变动(万桶)
-92.6
凌晨04:30
美国
截至3月19日当周API精炼油库存变动(万桶)
90.4
07:15 美联储理事鲍曼就经济前景发表讲话
20:30 费城联储发布3月份非制造业企业前景调查报告
21:00 美国圣路易斯联储主席布拉德在发表关于美国经济和货币政策的演讲
23:00 2021年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金发表讲话
凌晨00:00 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦出席美国国会参议院新型冠状病毒援助、救济和经济安全法案（CARES）听证会
凌晨01:50 美联储理事布雷纳德谈论气候变化
凌晨02:45 美国纽约联储主席威廉姆斯参与一场线上讨论
凌晨03:45 美联储理事布雷纳德谈论经济前景
凌晨04:20 美联储布拉德参与全美商业经济协会（NABE）的一场讨论
全球主要市场行情一览
周一科技股领涨美国股市，美国国债收益率的下跌为股市带来提振；标普500指数攀升0.7％，纳斯达克100指数涨幅更大，因10年期美国国债收益率从约14个月来的最高水平回落，小型股较为逊色。
债券市场本周仍将受到关注，因将有一系列债券标售活动，且美联储决定让补充杠杆比率临时豁免措施按计划于3月31日到期。Baird的投资策略分析师Ross Mayfield表示，长期债券收益率的上涨影响了股市的一举一动，包括高成长股遭抛售以及轮动买盘转向经济敏感型股，一旦收益率出现企稳，就是科技股上涨的机会。
贵金属与原油
金价周一走低，美元下跌、美债收益率几乎没有提供喘息机会，美国股市上涨，削弱了黄金的吸引力。CMC Markets UK分析师David Madden表示，金价本应走高，但事实并非如此；如果正常的关联性(比如美元走弱)无法维持，这确实说明市场疲软；若美元和国债收益率上涨，金价可能会进一步下滑。
金价盘中一度下跌1%至1727.54美元/盎司，此前土耳其总统埃尔多安罢免鹰派央行行长，任命的新任行长偏鸽派，推动投资者纷纷涌向美元和国债；华尔街股市上涨也令金价承压。
RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn称，交易商希望看到金价升穿1750美元/盎司，并守在那里，然后才会开始看到新资金流入，他补充称，美联储的低利率政策可能在年底前提振金价。
油价小幅下跌，对今年晚些时候需求回升的希望帮助遏制了上周的大范围抛售，但由于欧洲实施新一轮封锁降低了快速复苏的可能性，油价仍面临压力。
近三分之一的法国人周六开始了长达一个月的封锁，根据一份提案草案，德国计划将封锁延长至第五个月。荷兰国际集团(ING)在一份报告中表示，上周油价创今年最差周度表现，因对欧洲各地新增病例数激增的担忧加剧，而且实货市场有明显疲软迹象。
但是，随着拜登政府推出一系列刺激措施，人们对美国的石油消费依然持乐观态度。Oanda Corp.的高级市场分析师Edward Moya说，能源市场痴迷于价格将上涨的信念，虽然目前这些短期问题还不会缓解，但投资者对价格上涨有强烈的乐观情绪。
外汇
美元从近两个星期来的最高水平滑落，美国国债收益率下降削弱了美元吸引力。在英国与欧盟就疫苗交付问题纠纷不断之际，英镑兑美元和欧元下跌。
美元指数下跌0.16％至91.79，早前一度上涨0.3%，因土耳其里拉重挫引发避险情绪回升；美国10年期国债收益率下降2.7个基点至1.694％。
土耳其总统埃尔多安周末意外罢免鹰派央行总裁，任命一个志同道合的高利率批评者担任新行长。这拖累里拉兑美元一度重挫15%，至8.485里拉。
Merk Hard Currency Fund投资组合经理Axel Merk称，今天的关键题材之一是，土耳其里拉的抛售并未产生任何重大连锁反应。本周美联储主席将发表几次讲话，他将继续上周的措辞，在我看来，这意味着美国国债收益率将被抑制，这对美元是负面的。
美联储上周表示美国经济将强劲增长，随后国债收益率大幅上涨。分析师表示，投资者现在关注本周晚些时候的公债标售，如果需求疲软，可能会推动收益率再次上升。
欧元兑美元涨0.24％至1.1933，纽约午盘一度触及盘中高点1.1947。花旗的Tom Fitzpatrick表示，该汇率收于1.1937上方将表明至少短线内近期的跌势已经见底，为重新上探1.1990打开通道。
英镑兑美元下跌不到0.1％至1.3864，稍早一度下跌0.4％至1.3818，为近一周来最低；该汇率连续第三天下挫；外汇支付公司Tempus的外汇交易员Juan Perez表示，收盘如果远低于55日移动均线上的1.3803，可能意味着汇率将跌向100日均线上的1.3605，坏消息和坏数据可能会导致汇率向1.30-1.40中段迈进。欧元兑英镑上涨0.28％至0.8606，盘中一度触及3月16日以来最高点，早些时候最多上涨0.5%。
美元兑日元跌0.03％至108.85，盘中下跌0.3％至108.51；纽约交易员称，108.50和108.20附近的买盘为汇率提供了支撑。CIBC的Jeremy Stretch预计该交叉盘仍将继续受到美国国债和日本国债收益率差的影响；美国本周将发行2年期、5年期和7年期国债。
其它货币对方面，美元兑瑞郎跌0.59%至0.9233；美元兑加元涨0.18%至0.2522；澳元兑美元涨0.05%至0.7746；纽元兑美元跌0.04%至0.7162。
国际要闻
【鲍威尔证词：复苏远未完成，美联储将继续提供支持】美联储主席鲍威尔在为美国众议院听证会准备的讲稿中表示，复苏快于预期，看起来势头将要增强。活动和就业指标转向上行。情况已经有很大的改善，不过复苏远未完成，美联储的支持将继续。近期劳动力市场情况改善。数以百万计的美国人仍在承受困苦。6.2%的失业率低估了劳动力市场的短缺，尤其是参与率仍远低于疫情前水平。美联储致力于使用所有工具支撑经济。经济发展路径仍将取决于疫情。美联储的行动帮助向小企业、城市和州释放超过2万亿美元的资金。
【欧洲央行终于加快购债 以应对债券收益率上行】欧洲央行上周购债净结算额上升211亿欧元，为去年12月初以来最多。欧洲央行行长拉加德表示，近期前景仍充满不确定性，理由包括疫苗接种进度落后于英国和美国。保留在任何时点调整购买速度，以应对潜在市场状况变化的选项。不过，一些欧洲央行官员已经表示加快购债只是暂时之举，将在6月获得最新经济预测时加以重新评估。欧洲央行管委诺特周一建议，如果经济发展符合预期，可以在夏季降低购债速度。
【美联储巴尔金：由于刺激措施的影响，零售商已经看到商品“热销”。需要“审视”未来6个月到12个月的通胀数据。将会关注经通胀均值调整后的通胀月率。美联储已经给出了非常明确的基于结果的利率指导。我认为现在我们还没有取得实质性的进展。债券收益率的小幅上升是件好事】
【拜登政府准备推出3万亿美元基建计划】消息人士表示，美国总统拜登的经济顾问正建议花费3万亿美元用于一项规模庞大的基建计划，旨在提振经济、减少碳排放和减少经济不平等现象，资金部分来自对企业和富人增税。经过数月的内部讨论，拜登有望最早本周提出方案，或通过单独立法，而非试图推动国会来完成。
【替代参考利率委员会称美元Libor在许多领域的过渡进程仍令人担忧】美国替代参考利率委员会（ARRC ）周一发布报告称，虽然替代伦敦银行间同业拆借利率（Libor）的过渡进程取得“巨大进展”，但仍有一些值得担忧的领域。总体而言，目前Libor风险敞口中约有60%会在2023年6月之前到期，还剩下约90万亿美元。最令人担忧的是，许多借款人报告说，银行没有就Libor替代方案与他们进行沟通。其它担忧因素包括美国的银行继续提供Libor作为其主要或唯一的浮动利率商业贷款选项，尽管浮动利率票据和消费者抵押贷款市场正在从Libor过渡出来。
国内要闻
【LPR连续11个月“原地踏步” 货币政策“稳”字当头】LPR已经连续11个月原地踏步。中信证券(600030,股吧)固收团队首席分析师明明表示，“实施好稳健的货币政策”“保持政策的连续性、稳定性和可持续性”是今年货币政策总量层面的基调。狭义流动性层面，既保持流动性合理充裕，也不搞大水漫灌，在广义流动性层面，要保持广义货币供应量（M2）和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。总量层面的“稳”表现为今年不会出现大幅度的货币政策操作，预计降准降息或加准加息都不会出现。（证券日报）
【证券时报头版评论：超宽松政策如饮鸩止渴，全球加息治不了本】近期，巴西、土耳其、俄罗斯先后加息，成为疫情以来首先进入加息周期的经济体。去年疫情暴发后，发达国家出台超宽松刺激政策速度之快、力度之大远超市场预期。虽然超宽松政策的长期潜在影响难以准确预判，但依靠货币投放刺激经济产出的效果愈发微弱。政策初衷是为了依靠宏观刺激政策稳定经济，可从实际效果看，长期的宽松货币仍无法阻止全球劳动生产率持续下降的大势，反而会积聚债务和资产泡沫等诸多毒瘤。饮鸩止渴只会酝酿更大风险，各国需要进一步加强宏观政策协调，逐渐放弃对货币财政刺激政策的依赖，共同推进结构性改革。
（王治强 HF013）
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