欧市盘前：政府出手纽元触三个月新低，美油跌逾1%

周二（3月23日）欧市盘前，美元指数小幅上涨，目前关注焦点转向美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦周二稍晚在国会的听证会。非美货币普遍下挫，商品货币跌幅较大，纽元跌超1%，创三个月新低，此前政府开征新税以抑制房产投机，投资者认为此举将降低房地产泡沫风险，从而允许央行在更长时间内维持更低利率。澳元亦受累大跌。欧系货币小跌，因欧洲疫情导致多国采取封锁措施。

现货黄金小幅下跌，主要受到美元上涨的打压。美油跌1%，因忧心欧洲新的防疫限制及疫苗接种迟缓将减缓燃料需求复苏。

亚洲时段行情一览

亚洲时段股市一览

周二数据前瞻

19:50 英国央行行长贝利参加《经济学人》可持续发展周“为零净投资解锁”小组讨论

20:30 费城联储发布3月份非制造业企业前景调查报告

21:00 美国圣路易斯联储主席布拉德在发表关于美国经济和货币政策的演讲

22:10 亚特兰大联储主席博斯蒂克发表讲话

23:00 2021年FOMC票委、里士满联储主席巴尔金发表讲话

次日00:00 美国财长耶伦和美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会作证

次日03:45 美联储理事布雷纳德在线上全国商业经济协会2021年NABE政策会议上发表演讲，该会议旨在探讨新冠肺炎后的经济政策挑战

次日04:20 美国圣路易斯联储主席布拉德参加线上全国商业经济协会2021年NABE政策会议关于“让美元贬值”的讨论，以探讨新冠肺炎后的经济政策挑战

次日04:30 美国截至3月19日当周API原油库存变动

待定 日本央行公布1月会议纪要

亚洲时段消息回顾

受国内因素影响，纽元兑美元跌破关键支撑位

新西兰试图给房地产市场降温，导致该国货币兑美元汇率试探一个关键支撑位。周二该汇率跌破其100日移动均线，为去年11月以来首次，使得再次试探0.70美元附近的支撑位成为可能。美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二将出席听证会，可能是一个风险事件；美联储上周做出鸽派政策决定之后，美国国债收益率飙升，提振了美元

多国疫情再抬头风险情绪重恶化，澳元及纽元汇价首当其冲承压

① 受疫情顾虑重新升温风险情绪恶化带动，商品系货币汇价在周二亚市早盘走低，澳元及纽元汇价领跌G10货币。在日本宣布东京奥运会不接待境外观众，而德国总理默克尔又宣布强化封锁措施后，投资者之前对全球疫情很快就能消退的预期再度被泼了一盆冷水，对经济前景的预测随之降温，这令此前一度高涨的大宗商品价格也应声回落；

② 除了疫情影响之外，澳元与纽元汇价同时还因为全球地缘与贸易环境不确定性近期再度升温的状况而受到冲击，而在土耳其央行剧幅加息引爆新兴市场新一轮动荡之后，避险资金重返美元资产的趋势也对澳系商品货币利空。澳元兑美元支撑位在周一开盘低点0.7691，失守后可能面临重新下探0.7622，而纽元则在跌触近三个月低位失守0.71关口后，直接打开了重新奔向0.70关口的进一步回调空间

耶伦在国会听证会的证词曝光，宣称刺激法案将帮助美国走出疫情大流行

① 美国财政部长耶伦周二在国会议员面前作证时，将强调最近通过的疫情纾困法案在帮助美国人度过疫情大流行中的影响。耶伦预定周二将在听证会上作证，在事先预备的证词中，她指出，随着纾困计划的通过，她有信心，大家会走出疫情大流行，他们的生命基础将完好无损，证词指出，尽管看到复苏的迹象，但我们应该对遭遇的困境保持清醒的态度：比起大流行前的高峰，美国仍减少了近1000万个工作岗位；

② 耶伦和美联储主席鲍威尔分别将于周二中午在众议院金融服务委员会、周三上午10点在参议院银行委员会 ，就应对新冠疫情危机的经济政策回应作证

德国政府拟将今年政府债务总额提高至2402亿欧元

① 德国计划今年举债2402亿欧元（2860亿美元），比最初计划多承担600亿欧元债务，以缓解冠状病毒危机的影响。为了抵抗新一波疫情，政府将继续保持高额的财政支出；

② 财政部长Olaf Scholz周三将公布2022年支出草案以及2021年补充预算案，两位政府高官透露，届时Scholz将提议连续第三年暂停宪法中对政府债务的限制规定；

③ 据悉Scholz在2022年拟净借债815亿欧元，意味着今明两年政府债务总额将超过3200亿欧元。 今年债务占GDP之比将劲增至75％左右

里奇蒙联储主席：经济远未达到美联储设定的考虑缩减量化宽松的门槛

① 关于美联储在12月承诺将继续按目前的月度步伐购债，直到看到在实现充分就业和2%通胀目标方面，巴尔金说：“我不认为现在我们取得了实质性进展，在讨论我们是否取得了实质性进展之前，我希望已经走了很长一段路”；

② 巴尔金指出，美联储在去年12月设定缩减量化宽松政策的门槛时，其首选的通胀指标核心个人消费支出(PCE)物价指数的升幅为1.4%，远低于美联储2%的目标。尽管失业率已降至6.2%，但从更广泛的就业市场指标来看，就业市场仍存在大量闲置。他密切关注的就业人口比率，从去年12月的57.4%升至今年2月的57.6%。他指出，这仍远低于危机前61.1%的水平；

③ 巴尔金预计今年经济增长将非常强劲，因为家庭用政府发放的救济金进行消费，其中包括本月通过的1.9万亿美元大流行救助计划，而且疫苗接种使更多的人能够恢复旅游和其他活动。巴尔金称，他并不担心近期国债收益率大幅上升，一些人认为这是通胀即将飙升的警告信号，通胀飙升可能破坏经济复苏。巴尔金称，“通胀预期一直很牢固，这是件好事，不是坏事，只要它正常就好”

澳大利亚遭百年一遇洪水，煤炭市场受到冲击

澳大利亚东部州爆发洪水，正在对全球最大煤炭出口港口的活动造成冲击。暴雨和大风周二持续，受影响区域包括Hunter Valley的关键煤炭地区和纽卡斯尔港，这可能导致煤炭价格延续周一涨势并触及两年高点，欧洲煤炭价格也受这一消息推动上涨。这场百年一遇的洪灾已迫使嘉能可和兖煤澳大利亚等公司减产，而Whitehaven Coal Ltd.表示纽卡斯尔港有大量积压的船只。纽卡斯尔港在一份声明中说：“此类临时天气事件通常不会产生持久影响，港口在继续运转并在密切监控情况”

机构观点

高盛：日本股市未来一年仍有可观上行空间

① 高盛的分析师上修了对日本股市股指的预期，认为未来一年间，东证指数仍有望升至2150点，较当前上涨7.5%，而日经225指数则将上涨10%至32250点。主要是因为日本央行仍将继续为市场提供充足的流动性；

② 高盛指出，日本央行已经承诺将继续维持ETF收购力度，这足以继续提供充足的流动性来为股市保驾护航，同时，日本金融市场面对债市收益率的上行也相比其他市场更有耐受力，因而在经济终将趋于复苏的大背景下，日股的继续上行也是不在话下

高盛：油价仍有续涨空间，强力看多加元与挪威克郎

① 高盛的分析师指出，随着全球经济的进一步趋于复苏，油价在需求端拉动下上行仍将是大势所趋，因而与油价高度关联的产油国货币也将继续是汇市的领跑者。同时，出口的强势复苏会令相应经济体的央行更早进入加息周期，因而，高盛当前推荐相对美元做多挪威克郎和加元；

② 高盛指出，挪威央行将领先所有其他发达经济体央行，带头于2021年四季度就开始加息，这意味着挪威克郎汇价前景将持续看多。与此同时，加拿大央行也会此后在今年4月份就开始缩减QE规模，并在2023年初开始加息，这都比美联储要领先一步，于是，美元兑加元上周触及的三年低点1.2365，也并非已经是历史性大底

高盛：拜登的增税计划对股市影响有限

以David Kostin为首的高盛分析师称，美国总统拜登潜在的增税举措可能只会对美国股市造成短暂的打击，这要归功于财政支出浪潮，包括有利于增长的基础设施支出预期。报告中写道，股市正在消化基础设施计划方面的利好消息，对增税几乎没有什么担忧。在巨额经济刺激措施的帮助下，标准普尔500指数过去一年上涨了75%左右。分析师称，潜在的增税计划短期内将对企业获利和股票配置构成压力。到2022年，更高的企业税可能会使标准普尔500指数的收益减少3%

瑞士信贷将新兴市场股票评级从超配下调至平配

瑞士信贷写道，新兴市场股市短期内可能表现疲软，受到美元潜在走强和实际利率上升等因素影响。该行将该地区的评级从超配下调至平配。称下调评级的其他因素包括，该地区疫苗的推出缓慢以及某些大宗商品出口市场存在政治风险，“我们对不包括日本的亚洲地区6-12个月前景仍看涨，但同意该地区面临短期阻力，并从战术上调整市场权重，”Dan Fineman等分析师周一在报告中写道。在亚洲配置中将马来西亚的股票市场评级从平配下调至减配，将日本从减配上调至平配，下修韩国超配比重

海通证券：预计指数仍会以横盘震荡为主

海通证券分析师指出，总结来看，短期有积极消息刺激和情绪面的一定修复，但是就上证指数而言，仍然有两个缺口需要补，短期的反弹可能需要消化机构的换仓压力，预计指数仍会以横盘震荡为主。操作上投资者仍需关注市场风格轮动快速切换，谨慎前期抱团股的回调，可配置中小盘股中估值较低且超跌的芯片、5G等板块。中长期来看，可以考虑适当配置龙头科技股。随着天气转暖，太阳高照，春季行情也将在不远的将来迎风而至

摩根大通：美国上调企业税将拖累收益增长和回购

摩根大通分析师Normand的团队指出，提高企业税将拖累收益增长和回购。增税计划可能会令股市在本纳税年度结束前出现“先发制人”的抛售。另一方面，美国最近的刺激措施和经济的重新开放应该会带来“非凡的增长和利润势头”。根据摩根大通的数据，1987年和1993年资本利得税的上调只对股市的当月表现产生了温和的影响，下降幅度不到5%

（王治强 HF013）