兰格观点：期货巨震300拉出大长阳 钢市冲击5000？

本周国内期现市场价格震荡走高，整体表现为先抑后扬。

螺纹期纹盘中最低一度跌至4643元（3月23日），随后几经反复，资金一度出现大规模离场。

临近周末，唐山市委书记张古江检查钢企环境问题专项治理，强调要突出刑责治污，叠加美国再次重提基建及苏伊士运河暂停航行，搁浅货船救援或需几周等利好因素影响，资本市场情绪回暖，国内沪指重新站上3400元，期货日盘亦突然发力，整体行情呈峰回路转姿态，期螺最高触及4943元，成功抹平前高4924元（3月3日）创出近10年新高！周振幅亦高达300元！其它品种全线反弹。

现货市场价格水涨船高，钢坯受唐山限产影响明显，低产量、低库存、高需求，导致供需矛盾较为突出，周末三连涨，最高突破至4710元，周涨幅高达220元，续创13年来新高，推动成材价格向上拔高。

期现联动，市场做多热情被成功点燃，前期离场资金迅速集结，主流持仓增多大于增空，永安及国泰君安增多均在1万手以上。现货市场交投气氛异常火爆，终端及期现投机需求明显增多，部分地区现封单停售操作。

截至2021年3月26日兰格钢铁综合价格指数达到187.8点，比上周末增1.69%，比去年高36.28%；兰格钢铁长材价格指数达到194.6点，比上周末增1.41%，比去年同期高31.66%；兰格钢铁板材价格指数达到179.6点，与上周末增1.84%，比去年同期高41.91%。

建筑钢材

具体现货价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月26日国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4778元，比上周末涨76元，比上月同期涨125元。截至3月26国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为5076元，比上周末涨78元，比上月涨175元。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月26日全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1276.77万吨，比上周末降78.87万吨，幅度5.82%，比上月同期降1.76%，而比去年同期低15.48%。

板材

热轧卷板价格方面，兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月26日国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为5118元，比上周末涨126元，比上月同期涨242元。库存方面，截至3月26日国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到271.45万吨，比上周末降12.94万吨，幅度为4.56%，比上月同期降6.62%，比去年同期低25.42%。

冷轧卷板价格方面，截至3月26日国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为5688元，比上周末涨62元，比上月同期涨54元。库存方面，截至3月26日国内24个重点城市冷轧板卷库存量120.67万吨，比上周末降2.05万吨，幅度1.68%，比上月同期降0.53%，比去年同期低14.25%。

中厚板价格方面，截至3月26日国内10个重点城市20mm中板价格为5078元，比上周末涨115元，比上月同期涨244元。库存方面，截至3月26日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到130.13万吨，比上周末降8.43万吨，幅度为6.09%，比上月同期降13.13%，比去年同期低4.72%。

预测

下周即将进入4月份，在当前期现量价齐升，多品种持续创出新高的情况下，市场上方空间还有多大，此外，临近主力合约交割期，市场会不会出现波动行情？

从近期来看，市场消息你来我往，多空转换步调频繁，市场震荡节奏加快，但总体大方向仍是震荡向上，这是在国际经济市场回暖以及国内“碳达峰、碳中和”路径逐步明朗清晰大背景下的必然结果。

此外，本周市场终端需求逐步开始步入正轨，对市场的支撑效果将逐步显现，市场去库速度明显加快。据兰格钢铁网统计，3月26日国内重点城市钢材库存1799.02万吨，比上周降102.29万吨，周降幅达到5.38%，库存量比去年同期低16.4%。其中建筑钢材库存1276.77万吨，比上周降78.87万吨，周降幅5.82％，比去年同期低15.48％。热轧卷板库存271.45万吨，比上周降12.94万，周降幅4.56%，比去年同期低25.42％。冷轧卷板库存120.67万吨，比上周减2.05万吨，周降幅1.68%，比去年同期低14.25％。中厚板130.13万吨，比上周降8.43万吨，周降幅6.09%，比去年同期低4.72％。只是目前需求尚未能完全引领行情，多是随期货上下波动。

钢厂方面，3月26日全国主要地区样本钢厂建筑钢材厂内库存量932.9万吨，比上周降90.1万吨，环比降8.8%，本周库存特点全国区域继续统一降库，区域有一定分歧，各区域差距进一步缩小。预计，下周全国钢厂库存仍将保持较快的去化速度。

从目前钢坯与成材的价差来看，基本达到平水，甚至略高于螺纹价格，按照正常200-300元的价差以及当前及未来预期的情况来看，市场更倾向于螺纹向上修复，那么未来需求端的释放将是成材向上修复进度和力度的主要因素。

从期货市场来看，周末黑色系近20亿资金大举回流，螺纹拔得头筹，成功俘获近11亿资金入场布局，铁矿石亦有逾6亿资金加持，多品种呈长阳姿态，短期多头情绪仍有继续发酵的可能，不排除冲击5000元高点，带动现货价格继续向上拔高。

后期需求的释放速度以及限产执行力度及是否继续扩大等等将决定期现价格向上的空间到底有多大，若不及预期仍有反复的可能。

此外，需要关注的是，市场盛传的关于下个月取消热出口退税仍待确认，包括原料端中长期面临的压力仍在，各品种或将出现步调不一甚至分化，通胀预期、地缘政治等利空因素等对市场的阶段性扰动，叠加4月份正值移仓换月关键窗口期，个别时间段难免波动，要注意节奏的把控。

（李显杰 ）