多部委联合发文要求提升评级业质量 剑指评级虚高 个别地方国企债券违约

财联社（北京，记者 张晓翀）讯，央行等多部委周末联合发文，就促进债券市场信用评级行业高质量健康发展公开征求意见，要求评级机构提升评级质量和区分度，坚守评级独立性，提出将严格对信用评级机构监督管理，加大处罚力度。

监管部门在起草说明中指出，要强化评级结果的一致性、准确性和稳定性，构建以评级质量为导向的良性竞争环境，加大监管力度，强化市场纪律，压实评级机构作为独立第三方的中介责任。

“去年下半年以来的部分信用事件暴露了目前信用债市场客观存在的一些问题。总的来看，监管层对目前客观存在的问题已比较明确，接下来预计评级行业将会是推动债券市场健康发展的重要抓手。”西部证券(002673,股吧)首席宏观分析师张育浩对财联社表示。

去年下半年以来，个别地方国有企业发生债券违约，引发金融市场波动和媒体关注。业内人士表示，过去市场上存在的评级机构评级结果失真、评级调整不及时、评级机构不担责等影响证券评级真实、准确、有效的现象。

对此监管部门高度重视，去年底央行组织召开信用评级行业发展座谈会，认真总结近年来信用评级行业发展情况和有关问题，交流借鉴国际评级机构业务开展的经验，研究讨论了进一步规范发展我国信用评级行业的措施。

而此次征求意见稿正是对上述问题的呼应和落实，意见稿从评级方法体系，公司治理和内控，信息披露，行业生态环境到监督管理均有所覆盖。特别是"降低监管对外部评级的要求，择机适时调整监管政策关于各类资金可投资债券的级别门槛，弱化债券质押式回购对外部评级的依赖，将评级需求的主导权交还市场"，指明了之后的改革方向。

东吴证券宏观首席分析师陶川对财联社表示，关于信用评级行业的这个通知，可能更多的还是针对永煤事件爆发出来的，一些关于国企的信用评级虚高，导致部分信用风险爆发的问题。

陶川并表示，这次通知的重点应该也是在于加强评级体系的完善，让评级更具有客观性和前瞻性。监管层可能是更加希望评级公司在个给企业做信用评级的时候，能够回归到企业实际的情况。

提升评级质量，坚守独立性

通知的主要内容包括，要求评级机构构建以违约率为核心的评级质量验证机制；对于评级大幅调整行为，要求评级机构对评级方法模型进行检查和评估；强调评级机构跟踪评级的及时性，提高跟踪评级的有效性和前瞻性；要求评级机构主要基于受评主体自身信用状况开展信用评级；鼓励评级机构运用大数据、人工智能等科技手段，提高风险识别能力。

针对评级机构独立性的问题，通知要求鼓励设置独立董事，突出信用评审委员会的独立性；要求严格落实利益冲突各项管理措施，强化防火墙机制；将公司内部控制和监督机制具体落实到人，加强评级全流程和全部员工的合规管理。

此外，征求意见稿还要求加强信息披露，强化市场约束机制，优化评级生态环境，营造公平、公正的市场环境，并提出将严格监督管理，加大对违规行为惩戒力度。

上述分析人士认为，未来随着我国经济结构升级，新旧动能转换，部分传统行业还会继续面临压力，可能信用风险等类似问题还会存在，因此宏观环境对评级行业提出了更高的监管要求，另外也包括通过引进境外评级机构，预计有望增加市场的鲶鱼效应。

（王治强 HF013）