雅居乐2020年营收利润双增 超三成多元业务发展提速

2021年3月23日，雅居乐集团控股有限公司(03383.HK)发布2020年全年业绩公告，公司实现营业额802亿元(人民币，下同)，同比增长33.2%；毛利达241亿元，同比增长31.3%；毛利率保持稳定，为30%；净利润122亿元，核心净利润111亿元，分别同比增长32.7%和31.2%；股东应占净利润、股东应占核心净利润为94.75亿元、83.46亿元，分别较2019年同期增长26.1%和23.3%；2020年全年派息合计为每股110港仙，同比增加10%，股息率达9.8%。

在房地产行业整体增速放缓的背景下，雅居乐依然取得超三成的业绩增长，显示公司已具备较好的运营能力和抗周期能力。

2020年，雅居乐地产全年合约销售金额1381.9亿元，同比增长17.1%；今年1~2月，地产合约销售金额合计265.3亿元，同比大幅增长231.6%。该公司管理层在23日举行的业绩发布会上透露，对公司今年发展势头依然乐观，全年目标销售额为1500亿元，再上一个台阶。

雅居乐的业绩表现及发展前景获多家大行、券商普遍看好。其业绩公告发布后，交银国际、高盛、富瑞等机构发布研报，予以“买入”评级，并上调雅居乐目标价。

地产主业稳步提升

2020年，新冠疫情影响全球经济，中国房地产市场亦在第一季度面临严峻挑战。二季度疫情得到有效控制后各地楼市逐步复苏，雅居乐抓住机遇，发挥布局优势，持续推动区域“线上+线下”多元化营销策略，实现销售业绩大幅增长，并创下新高。

截至2020年12月31日，雅居乐全年累计实现预售金额达1381.9亿元，同比增长17.1%，超额完成1200亿元的年度目标，完成率达115.2%；累计预售建筑面积为1025万平方米，较2019年增长15.0%，预售均价为13482元/平方米。

报告显示，雅居乐2020年全年预售贡献来自逾80个城市216个项目，其中新开售项目46个，华南、华东、海南及云南、华北等区域均有贡献，布局成果显现。从城市群看，珠三角及长三角累计预售面积占比近55%，助推公司业绩稳健快速增长。

2020年，雅居乐通过多元渠道扩充低成本优质土储，通过招拍挂、勾地、产城融合、收并购/股权合作、城市更新等方式新增40个优质项目，预计总建筑面积达836万平方米，总土地金额为357亿元，平均土地成本为4270元/平方米，可售货值达1413亿元，地房比低至25%，为未来利润稳定增长提供保障。

截至2020年12月31日，雅居乐土地储备达5301万平方米。同时，通过在产城融合和城市更新上的持续发力，预计锁定建筑面积超过3400万平方米的优质土地资源，未来转化为土储后将形成强劲增长后劲。

其中，集团在粤港澳大湾区的土储达1354万平方米，占总土储的25.5%。随着中央政府对推进大湾区建设的具体实施意见及行动计划的加速落地，雅居乐将进一步受惠于该区巨大的发展潜力。同时，雅居乐在长三角累计开发项目超50个，拥有达694万平方米的土地储备，占总土储的13.1%，未来还将持续拓展长三角的市场占有率。两大重点城市群将为雅居乐提供持续而稳定的收入。

多元业务发展提速

2020年，雅居乐继续坚持“一业为主，多元发展”的运营模式，旗下物业管理、雅城、环保、房管、城市更新等业务持续发挥协同效应，驶入增长快车道。数据显示，2020年集团多元化业务收入为107亿元，占雅居乐整体收入的13.3%，较2019年上升3.2个百分点。

其中，雅生活集团通过“内生+外延”双轮驱动，助力规模强势增长，并进一步深化全业态、全产业链布局。2020年全年营收同比大增96%达100.3亿元，成为行业内首批年收入突破百亿的物业企业之一。

截至2020年12月31日，雅生活在管面积及合约面积分别为3.75亿平方米及5.23亿平方米，同比分别增长112.3%、74.9%；若计入咨询顾问及参股公司合约面积，在管面积、合约面积则分别突破5.69亿平方米、7.18亿平方米。

雅城集团2020年完成品牌焕新，聚焦绿色生态景观服务与智慧装饰家居服务两大业务，致力于成为中国卓越的“绿色生态人居服务商”。截至2020年12月31日，雅城业务覆盖中国31个省份的203个城市。2020年，雅城业务的营业额及毛利分别为71.7亿元及16.6亿元，同比分别增长41%、28%，年复合增长率均达43%。

雅居乐环保集团2020年营业额为22.9亿元，同比大增52%，并连续3年蝉联“危废领域领先企业”称号。截至2020年12月31日，雅居乐环保集团共持有48个项目，其中32个为危险废物处理项目、7个为生活垃圾焚烧发电项目、4个为综合工业园区项目、5个为水务处理项目，行业领先地位进一步巩固。

城市更新集团则坚持“城市更新综合运营商”的定位，成功转化两个城市更新项目为土地储备。截至2020年12月31日，城市更新集团已签订18个合作协议，聚焦大湾区，深入华北及中原地区，已锁定预计建筑面积超1150万平方米，锁定货值约3600亿元。

2020年，雅居乐房管集团和商业集团也齐齐发力。其中房管集团初步完成全国布局，截至2020年12月31日，累计拓展34个代建项目，储备货值突破1100亿元，综合实力跃居行业前列。商业集团持续稳健发展，业务覆盖逾50个城市，在管项目超170个，在管项目建筑面积近560万平方米。

雅居乐集团董事局主席兼总裁陈卓林在业绩发布会上表示，雅居乐对多元化业务有更高的期待，希望多元化业务收入贡献占比在2021年达到20%，2022年、2023年达到30%以上。

财务管控成效显著

2020年，雅居乐旗下各项业务长足发展，公司经营绩效显著提升。集团全年实现营业额802亿元，同比增长33.2%；毛利达241亿元，同比增长31.3%；毛利率保持稳定，为30%，处行业中上水平。净利润122亿元，核心净利润111亿元，分别同比增长32.7%和31.2%；股东应占净利润、股东应占核心净利润为94.75亿元、83.46亿元，分别较2019年同期增长26.1%和23.3%。

业绩增长的同时，雅居乐继续优化资产负债表，增强财务弹性。截至2020年12月31日，集团净负债率持续下降至61.0%，较2019年下降21.8个百分点，低于行业平均水平；剔除预收款后资产负债率降至71.9%；现金短债比持续上升，从2019年的1.0升至1.3；经营性现金流由负转正达33亿元，各项财务监管指标改善明显。

截至报告期末，雅居乐账面有息负债978亿元，一年内到期短债同比下降8.8%至386亿元，债务结构进一步优化。平均融资成本较2019年下降0.54个百分点至6.56%，融资成本进一步降低。拥有现金及银行存款总额508.65亿元，同比增加19.5%；总授信额度达1710亿元，同比增加6.9%，其中未使用授信额度880亿元，同比增加8.6%，现金及授信储备充裕，流动性良好。

2020年，该集团获境内三大评级机构AAA主体信用评级，获境外主流评级机构BB主体信用评级。

陈卓林表示，雅居乐集团将继续深刻洞察时代发展，把握趋势和机遇，坚守落实“一业为主，多元发展”的营运模式，内外兼修，凝心聚力将雅居乐打造成为长青的百年基业。

（文章来源：第一财经日报）