贵州茅台：2020年净利467亿元 同比增13%

贵州茅台(600519)3月30日晚间披露年报，公司2020年净利润466.97亿元，同比增长13.33%。公司拟每10股派发现金红利192.93元（含税）。

相关报道：

贵州茅台：2021年营业总收入目标同比增长10.5%左右

贵州茅台(600519)3月30日晚间披露年报，公司表示，2021年的经营目标是：一是营业总收入较上年度增长10.5%左右；二是完成基本建设投资68.21亿元。

延伸阅读：

国际“资本大鳄”加仓贵州茅台 专家：依旧看好长期品牌价值

春节后股价经历一波回调后，国际“资本大鳄”加仓、券商喊价最高至3000元、业内人士建议茅台酒国外售价是国内2倍……近日，市场对于贵州茅台(以下简称“茅台”)的积极信号正在不断释放。

在2020年第四季度多只基金减持茅台之后，资本龙头又开始买回茅台。美国资本集团最新数据显示，资本集团旗下的新世界基金在2月份小幅加仓贵州茅台。据了解，新世界基金是资本集团旗下持有茅台第二多的基金。

而在3月14日，中信证券也发布研报上调贵州茅台1年目标价至3000元，对应2021年PE为72倍，维持“买入”评级。中信证券认为，2021年茅台其他非标产品亦会从量或价角度助力报表弹性；且普飞批价格稳定后，提价基础逐步夯实，期待未来普飞提价带来更多增长势能。坚定看好茅台核心资产价值，支撑最强、弹性较强，维持公司未来1年目标价3000元。

除此之外，市场上关于茅台的另一个积极信号来自恒大集团首席经济学家任泽平在其个人微信公众号发表的一篇关于茅台的评论。任泽平认为，这些年对茅台所有的争议，主要是茅台酒的品牌定位问题。事实上茅台的品质+文化比较适合走高端路线。

任泽平进一步指出，茅台酒是未来中国最有可能走向世界的奢侈品牌之一，以后在国外的售价可以考虑是国内的2倍。

春节后的茅台，股价经历了一段时间的下行，如何看待市场上释放的一些积极信号？日前，酒业专家、基金从业人士、专栏作家向《证券日报》记者谈了他们的看法。

“国际资本加持茅台应该是在整体经济放水的情况下对于优质资产的一种肯定，其次考虑到茅台依然只是在华人消费圈流通，并未进入国外主流烈酒市场，提高国外售价更多的是一种对于国内价格持续高位运行的呼应。”知趣咨询总经理、酒类营销专家蔡学飞告诉《证券日报》记者。

对于中信证券发表的“2021年茅台其他非标产品亦会从量或价角度助力报表弹性”的观点，蔡学飞认为，“茅台提高出厂价，以及拉升整体产品结构，短期内对于茅台的销量与利润增长是有推动作用的，长期来看，考虑到茅台的稀缺产能，随着国内消费的升级，特别是茅台作为消费品、投资品的属性得到进一步强化，那么提高价格会加快产品的金融属性，提高产品的竞争力”。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“白酒行业是我一直看好的方向，特别是白酒龙头股，具有较好的品牌价值，如果仅从公司的财务回报来看它的价值的话，其实是被低估了，因为它的品牌价值作为隐形资产并不显示在资产负债表上，如果仅仅看市盈率、市净率这些财务指标，那么无疑是低估这些白酒龙头股的价值。”

杨德龙认为，外资对茅台的加仓，表明其更加看重茅台的品牌价值和长期增长潜力。“茅台既是白酒行业龙头，也有基本面作支撑，长期价值可观”。

不过，在腾讯证券研究院专栏作家郭施亮看来，贵州茅台的盈利增速具有较强的确定性，但毕竟估值不便宜，已经处于历史估值高位水平，所以市场对利好消息偏向麻木，茅台股价仍处于估值不断消化的过程中。“近年来，无论是茅台还是五粮液，都在品牌建设与渠道改革上有所突破，但相对而言，茅台高端酒的市场关注度更高，在供不应求的情况下，不断提升出厂价格，压缩经销商利润，那么茅台的利润会很快得到体现，茅台未来的核心竞争力在于持续保持茅台的高端酒话语权与定价权，保持持续性的供不应求状态。”(来源：证券日报)

（文章来源：e公司）