瑞信：维持国泰君安(02611)“跑赢大市”评级 目标价升至17.8港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将国泰君安(02611)2020-22年盈利预测升7.9%及2.8%，目标价由17.5港元升至17.8港元，维持“跑赢大市”评级。

报告中称，公司去年净利为111亿元人民币(下同)，同比增长29%，意味去年第四季净利为22亿元，同比增长4%，年率化季度股本回报率为6.4%，去年派息比率扩张4.6%至44.8%。

该行表示，去年第四季经纪及IBD收费同比增长70%及32%，另外财富管理业务收费则同比下跌18%，整体资产管理规模下跌25%。期内净利息收入为12亿元，同比跌2%，主要因为股票抵押融资规模跌30%，不过孖展及借股规模增51%，投资收益按季升16%至27亿元。