麦格理：维持呷哺呷哺(00520)“跑赢大市”评级 目标价升至21.6港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告，维持呷哺呷哺(00520)“跑赢大市”评级，目标价由19.7港元升至21.6港元。

报告中称，公司去年下半年收入增长6.5%，纯利增长107%，撇除一次性汇兑损失，净利润符合预期。公司的双品牌策略推动增长，去年下半年收入同比跌9.5%，但见到三线及以下城市情况有所复苏，部分地区已取得轻微增长，而一线城市分店翻桌率也有显著改善。公司近期推出套餐产品，预期有助缓解近期原材料成本波动及提升翻桌率。

该行预计，公司今年门店扩张步伐将会加快，至于凑凑火锅自去年下半年起复苏步伐良好，增长势头延续至今年，公司计划今年开设70家门店，并期望扩张步伐加快，相信将重点于二、三线城市发展。同时受惠于成本结构改善，二线城市分利润率高于一线城市，预计凑凑火锅品牌销售额将同比增长73.7%，并占今年总销售额的约35%。尚未进军的地区对于公司而言是足够的增长空间，预期火锅及茶饮受年轻消费者欢迎。