4月第一天A股一路高歌猛进，迎来开门红。根据choice数据，回顾三月，上证指数累计跌幅1.91%，成交总额8.40万亿元；深证成指累计跌幅5.02%，成交总额10.12万亿元；创业板指累计跌5.34%，成交总额3.44万亿元。
4月交易，无须持币，不畏将来？
后市策略上，大多机构认为，市场或进入超跌反弹窗口，4月市场指数有望在横盘后迎来逐级上行，开源证券表示，无须持币，不畏将来。也有机构认为，当前市场进入存量资金博弈期，可能保持箱体震荡亦或需再次防范回踩的风险。
随着各上市公司年度报告及一季报陆续披露，机构认为，未来市场将更加关注盈利高增长估值相对合理的个股，同时，也需要注意美债收益率和美元指数进一步上行可能会引发的流动性冲击。兴业证券表示，全球共振，盈利提升是当前市场最大的确定性。招商证券指出，我们正处在一个流动性环境压制估值，但不乏业绩高增长细分领域，个股选择的空间较大。
行业板块上，申万宏源指出，建议守正为先，围绕 2021 年一季报高增长的方向选股，主要是顺周期和服务业；中期内，继续看好低估值行业的估值修复机会：银行、房地产和建筑装饰。
8家券商4月金股集合
我们统计了华泰证券、天风证券、申万宏源、国信证券等8家券商4月的十大金股，其中，药明康德、中国巨石、牧原股份、中国神华、常熟银行、华菱钢铁等公司皆被2家以上券商看好。
上述多家机构推荐的11只金股中，3月份仍保持涨幅的有华菱钢铁、中国神华、徐工机械、锦江酒店、平安银行和常熟银行6只，区间涨幅分别为19.86%、13.24%、8.43%、3.04%、2.95和1.33%，行业分别分布在钢铁、采掘、机械设备、信息服务和银行业。跌幅前三为中国巨石、牧原股份和道通股份，跌幅分别为14.48%、12.18%和7.70%，行业分别分部在化工、农林牧渔和计算机。
2020年业绩上，归母净利润增速前三位为医药生物行业的药明康德、钢铁行业的华菱钢铁和计算机行业的道通科技，归母净利润和同比增速分别为29.6亿元(59.62%)、63.95亿元(45.63%)、4.33亿元(32.44%)。归母净利增速后三为锦江酒店、中国神华和中国平安。
值得注意的是，业绩增速为32.44%的道通股份在3月份跌出了7.7%，超过沪深300指数跌幅，而业绩增速为-9.43%的中国神华和-89.91%的锦江酒店却上涨了13.24%和3.04%。原因为何？
金股的逻辑
机构认为，中国神华是国内煤炭绝对龙头，高比例长协煤稳定量价，业绩稳定性突出。2021年由于经济复苏带动能源需求前置，煤炭价格维持强势。公司经营趋于稳健，现金流表现优异，盈利能力将改善，重启能源巨头价值认知。而锦江酒店此前业绩放缓是因疫情所致，预计春节后需求恢复较为迅速，二季度或为行业拐点，龙头有望获得更高的收入和利润弹性。
除此以外，机构对于各金股推荐逻辑如下：
华菱钢铁：受益碳中和，钢铁下游景气度持续，有望继续带动公司盈利。随着气温转暖，钢铁需求旺季来临，价格上涨。碳中和压减钢铁产量供给收缩，政策有望出台，强化盈利预期。
平安银行：1、背靠集团，是最具成长性的智能零售银行。2、科技赋能，最有机会承接互金公司腾出的市场份额。3、2020 年平安银行提前出清表内外风险，资产质量大幅夯实。展望 2021 年，平安银行减值压力彻底释放，盈利空间已经打开，盈利增速有望继续回升。
常熟银行：经营压力明显缓和，管理层换届完成平稳过渡。短期来看，息差压力缓解明显，资产端定价已经企稳，负债端存款成本降低可期。长期来看，作为小微标杆行护城河优势突出、成长潜力可观。预计常熟银行盈利能力有望改善，目前估值性价比突出，看好配置价值。
牧原股份：养殖成本低于同行，产能快速扩张，有望凭借超额盈利和出栏量的扩张穿越周期。
道通科技：汽车诊断全球龙头，形成了“三大产品线+软件升级服务”的业务布局，产品持续推陈出新，未来成长值得高度期待。
中国巨石：中国巨石是世界玻纤巨头，在产品研发、技术、生产规模、产能布局、成本管控等优势显著；生产规模不断扩大且产品结构不断优化。玻纤及相关产品价格大幅提升，新冠疫苗大范围接种，预计后期出口有望出现改善。
药明康德：公司作为国内 CRO 领军企业，全产业链、客户资源、质量效率等优势明显。短期来看，公司 2020 年业绩优异，预计 2021 年将继续延续，收入增速将有望保持 30%以上。
徐工机械：工程机械中国龙头有望走向全球龙头。大股东混改收官，组建新一届董事会。工程机械行业高景气持续，挖掘机、塔机市占率均居国内第二，盈利能力提升空间大。
深信服：公司2020年利润略超预期，结构看预计云业务超预期，云业务拐点逻辑正得到验证，看好Q1收入增速提速，中国私有云市场的潜在龙头。
（文章来源：东方财富研究中心）
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