继昨日跌停后，市值近300亿元的原料药龙头华海药业再度放量逼近跌停，从昨日龙虎榜数据来看，5家机构快速出逃。值得注意的是，华海药业近期并无消息面上的明显利空，多位业内人士判断，华海药业此番大跌或与一季度业绩不及预期有关。
这与另一只基金重仓股美年健康颇为相似。美年健康连续两天跌停后，今日继续下跌3.78%，同样是近期并未发生重大事件，传闻业绩不及预期。
记者采访发现，站在当前时点，业绩成为大家关注的焦点，一旦上市公司业绩不及预期，机构立即“用脚投票”。
华海药业连续两天大跌
华海药业自去年8月以来持续调整，跌幅超过50%，最近更是连续两日跌停。
从昨日龙虎榜数据来看，卖出金额最大的前5名营业部均为机构，合计净卖出2.67亿元。
今天公布的龙虎榜数据显示，已有机构在跌停板上扫货。近3个交易日，一家机构净买入1.96亿元，不过，机构卖压依然很大，5家机构合计净卖出8.25亿元。
值得一提的是，华海药业被多位基金经理重仓。
整体来看，截至去年年底，377只基金持有华海药业，持股数量合计超过3亿股，其中不乏一些明星基金经理。例如，梁浩管理的鹏华新兴产业持有2285.74万股华海药业，谢治宇管理的兴全合宜持有2171.11万股，葛兰管理的中欧医疗健康持股数量也超过2000万股。
部分基金经理去年通过大宗交易加仓了华海药业，即将解禁。以兴全合宜为例，截至去年年底，通过大宗交易持有华海药业90万股，彼时的认购价格为32.5元，4月20日可以上市流通。
从消息面上看，华海药业近期并无重大事件发生，在互动平台上，也有投资者向华海药业提问，公司莫名跌停是何原因？公司今日最新回复称，目前生产经营正常。
记者采访多位业内人士，大家普遍认为，此次下跌或与华海药业一季度业绩不及预期有关。
“从股价走势图来看，大概率是公司基本面出现了变化，而且昨天龙虎榜上卖出的都是机构，很有可能是机构提前预估业绩情况。”沪上一位基金公司投资总监表示。
另外一位基金公司投资总监的想法也颇为相似。“在业绩披露前出现暴跌，大概率是因为业绩不及预期这件事，对于原料药行业，机构通过上下游调研，可以计算出大概业绩情况，华海药业的长期空间比较清楚，但是短期实现路径不确定性较大，而且近期一些基本面很好的核心资产股价表现也不太好，某种程度上也加剧了它股价的下跌。”
也有人士认为华海药业的大跌或与其海外诉讼较多有关，因华海药业缬沙坦原料药检测出N-二甲基亚硝胺(NDMA)杂质，该公司自2018年起海外诉讼较多。
美年健康也遭重挫
另一只基金重仓股美年健康与华海药业的情况颇为相似。4月6日、4月7日，美年健康连续两个交易日跌停。
从消息面上看，美年健康近期同样没有发生重大事件，不过，市场有流出关于美年的业绩版本：预计一季度收入13亿元，利润-3亿元；预计2021年全年收入85亿元，利润5-6亿元。
美年健康昨晚也发布公告称，公司留意到有媒体发布了“本公司2021年一季度和2021年度业绩指引”相关报道，公司现郑重澄清并说明：公司从未在任何场合给出2021年业绩指引。
但这份公告并未打消市场疑虑，今天，美年健康下跌3.78%。从龙虎榜数据来看，4月6日，在美年健康跌停的第一天，尚有机构火中取栗，在跌停板上拣货。4家机构合计净买入7022.17万元，3家机构合计净卖出1.66亿元。
4月7日，美年健康再度跌停。从龙虎榜数据来看，没有机构大幅买入，只有北向资金净买入3700多万元，2家机构合计净卖出超1亿元。
业绩成为关注焦点
从公私募最新发布的二季度投资策略来看，业绩成为手握重金的基金经理们关注的焦点。
百亿私募星石投资认为，目前全球经济仍处于复苏的初期，国内外货币政策“不急转弯”，宏观流动性的总量层面仍然较为宽松，强劲增长的盈利能够跑赢估值收缩，盈利改善是更值得关注的驱动因素。从节后市场调整的情况来看，调整较多的主要集中在高估值资产，而受益于经济复苏、业绩改善明确的顺周期类别调整幅度较小，说明市场对盈利驱动的共识也在逐渐达成。
银华基金的观点也较为相似，在他们看来，二季度的投资机会更多来自于盈利的恢复而非估值的扩张。
“一季度中，部分质地优秀，但估值偏高，微观交易结构拥挤的标的显著调整 ，我们也在思考，是否需要对高估值畏之如虎，是否核心资产的长期配置价值已大幅下降。但历史经验显示，核心资产能享受较高估值，是市场对其持续成长信心的结果，高估值能被业绩增长消化。”
某掌管百亿资金的资深基金经理透露，业绩也是自己后续最关注的因素，他判断，如果上市公司一季报超预期，公司股价在一季报披露附近会企稳，如果二季报业绩继续超预期，股价可能会有所反弹。
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（文章来源：上海证券报）
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