麦格理：维持中国新华教育(02779)“跑赢大市”评级 目标价升至4港元

智通财经APP获悉，麦格理发布研究报告，维持中国新华教育(02779)“跑赢大市”评级，目标价由3.5港元升至4港元。

报告中称，公司去年度收入同比升9.4%，纯利升20.2%，虽然收入较预测低1.2%，但盈利则较预测高出10.5%，加上收生人数及学费水平趋升，该行表示，截至去年底止在校生人数4.64万人，其中全日制在校生人数达4.25万人，校区扩建预期于2021年9月前完成，2021-22学年总收生人数预期维持同比增长9%至10%，2021财年底学生人数预计增长至约5万人。去年度教师薪金下跌，令毛利率提升至65%，预期今年度疫情影响消退，毛利率将回落至约60%水平。该行将2021-22财年盈测上调5.4%及1.3%。