当前正值上市公司年报密集披露期，券商点评研报也迎来了高峰。或许是忙中出错，最近，国元证券的研报闹乌龙了。
安科生物4月7日晚间披露2020年年报。4月8日，国元证券发布了安科生物的年报点评报告，标题为“业绩符合预期，流感疫苗实现高增速——华兰生物2020年年报点评”，内容是对安科生物年报的点评。
从股吧等的留言来看，该报告引起了不少受众的疑惑，“安科生物哪来的流感疫苗？”
3月29日，国元证券在华兰生物年报公布后发了点评研报，标题是“业绩符合预期，流感疫苗实现高增速——华兰生物2020年年报点评”。显然，研究员在制作安科生物点评研报时套用了华兰生物的模板，但忘了改标题，而国元证券研究中心的内控机制形同虚设，导致错误报告发出。
4月9日，国元证券重新发布了该点评报告，标题为《业绩恢复增长轨道，生长激素未来可期》。查询发现，截至目前多数网站转载的“乌龙研报”已被删除。
“乌龙研报”虽然被删了，但已给受众造成了困惑，对国元证券的声誉造成了损害，也暴露出公司在研究报告业务方面的风控措施存在问题。
证券研究员向来是以工作强度大著称，调研、路演、撰写报告、客户交流等工作几乎见缝插针地填满了他们醒着的时间。在新媒体时代背景下，研报对于时效性的要求更高，赶稿已成为研报撰写常态。再加上恰逢研报发布的高峰，失误发生的概率自然大大增加。
不过，即便研究员疏于审查以致内容出错，质控合规机制落实到位也可规避此类错误。据报道，2020年券商受到研报处罚的原因之一，即是研报发布前未经合规审查。
去年9月，深圳证监局发文表示，实践中，个别证券分析师为了抓住热点个股、行业研报发布时机，压减调研、分析、撰写时间，导致研报内容出现“硬伤”，对公司声誉造成一定损害。辖区证券公司应当以此为戒，将质量控制和合规审查机制落实到位，确保发布的研究报告符合“合规、客观、专业、审慎”的底线要求。
去年5月，中证协发布了《发布证券研究报告执业规范》、《证券分析师执业行为准则》两份执业规则修订稿，并自2020年6月21日起实施。中证协彼时表示，此次修订旨在适应发布证券研究报告业务发展需要，加强研究报告质量控制和投资者保护，做好证券分析师声誉风险管理，提升证券分析师职业道德水准，促进证券研究业务健康发展。
在审查程序方面，《发布证券研究报告执业规范》明确，要建立拟发布的证券研究报告市场影响评估机制，建立清晰的审查清单和工作底稿，通过合理的流程安排避免审查工作流于形式，确保审查意见得到回应和有效落实。为此，经营机构应当根据业务规模配备充足的质量控制和合规审查人员，进行专职合规审查，并提高审核人员层级。质量审核应当严格按照公司规定的标准进行认真审查，涵盖信息处理、分析逻辑、研究结论等内容，重点关注研究方法和研究结论的专业性和审慎性。
（文章来源：证券时报网）
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