国信证券：波司登(03998)盈喜超预期 品牌势能强劲 评级“买入”

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告，维持波司登(03998)“买入”评级，上调盈利预测，预计2021-23财年净利同比增40%/23.6%/19.4%，调高其合理估值至4.8-5港元。

报告中称，公司上周五(4月9日)发布公告，预期2020/21年度的收入和本公司权益持有人应占利润较2019/20年同期分别约有10%-15%和约40%的增长。该行表示，公司品牌升级与成本管控带动毛利率提升超预期，流水表现出众，线上大幅增长。

国信证券称，出色的流水增长和毛利率表现印证了公司的品牌力，疫情下收入增长低于流水增长显示了渠道库存去化结果，看好公司未来在品牌势能提升和健康渠道库存下保持业绩长期健康增长。