汇丰研究：龙源电力(00916)或可跑赢同业 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰研究发布研究报告，予龙源电力(00916)“买入”评级，目标价由14.5港元降至14港元，或可跑赢同业。

报告中称，早前国家能源局针对电价及补贴的咨询文件为可再生能源营运商的项目回报带来不确定性，相信除非政策更清晰，否则短期将令行业波动增加。而据媒体报道发改委早前发布咨询文件指，2021年获批的新风电或太阳能项目，除住宅或太阳能发热项目外，将不获国家补贴，虽然未来项目价格将透过竞投确定，不过将受限于个别省份的指引。

该行相信，消息或会影响市场对政府在可再生能源补贴上的信心，不过最终政策仍要待行业反馈，意味在正式推出时有机会有更好的结果，不过估计公司股价短期将随投资气氛转变而进一步波动。公司上月发电量同比持平，认为主要是受惠新产能及弃风率较低，不过相关因素部分被风资源弱势所抵销，估计其产能利用率同比跌10%，预计今年首季将贡献2021财年预测的30%。

该行认为，在补贴层面存在不确定性，同时监管机构也有机会为营运商施压，影响到其项目回报可见性，不过具规模效率的营运商估计可抢占市场份额，将其2021-22年盈利预测降0-1%。