大摩：上调中集集团(2039.HK)目标价至19港元 评级“增持”

大摩发表的研究报告指，中集集团(2039.HK)3月底集装箱报价达3,500-3,600美元，较去年底升约三成，考虑到集装商运送期约三个月，估计今年首季结算价约2,600-2,800美元，较去年第四季升15%。该行指出公司1月份月产能为18-20万个标准货柜，到3月份产能已增至20-22万个标准货柜，估计今年上半年产量将较去年下半年增40%。

该行的基本情景估算，上半年公司集装箱销量及平均销售单价将较去年下半年升35%，意味上半年收入将达230亿元人民币，较去年下半年增约七成，同时亦料今年上半年净利润率将达18%，高于去年下半年的13%，而平均销售单价的升幅大致跑赢钢铁价格升势，因此估计今年上半年集装箱业务将带来逾40亿元人民币净利。

该行估计公司集装箱业务盈利能力今年将持续改善，主要受惠销量及平均销售单价齐升，估计拖车及能源分部今年亦会反弹，维持“增持”评级，目标价由18港元升至19港元。

（文章来源：格隆汇）