国元国际：予福莱特玻璃(06865)“买入”评级 光伏玻璃价格理性回归速度超预期

智通财经APP获悉，国元国际发布研究报告，予福莱特玻璃(06865)“买入”评级，目标价32.5港元。

报告中称，2020年公司实现营业收入约62.6亿元人民币，同比增30.24%，归属于母公司股东的净利润约16.29亿元人民币，同比增127.09%，基本每股盈利0.83元，拟派末期股息每股0.15元。公司业绩符合指引，业绩高增长主要受益光伏行业高景气下的量价齐升。

该行表示，4月份3.2/2mm镀膜玻璃主流价格大幅调降至28/22元/平米(较3月初指导价分别下调约12/10元/平米)，超出市场预期，这一降幅对应单玻/双玻组件含税成本分别下降0.06/0.1元/W。光伏玻璃价格的下调是产业链价格博弈的结果，为组件价格下降提供了一定空间，有利于光伏装机需求的改善，同时对光伏玻璃落后产能起到挤出效应。

报告提到，截至2020年底，公司光伏玻璃日熔化量6400t/d，2021年新增产能约5800t/d，其中2月份已投产2200t/d，目前公司光伏玻璃日熔化量已达8600吨/日，2022年公司计划新建5条1200t/d产线，预计到明年底产能将达到18200t/d，此外公司还规划6条1200t/d光伏玻璃产线，初步预计公司2021-23年底日熔化能力将达12200/18200/25400吨/日，基于公司资金、成本，技术和规模一体化优势，公司龙头地位将到进一步巩固。