通威股份2020年净利超36亿 明星基金经理减持北上资金逆势加仓

4月12日，通威股份(600438,股吧)同时发布2020年业绩公告与2021年一季度报告。财务数据显示，通威股份2020年实现营收442.00亿元，同比增长17.69%；同期净利润36.08亿元，同比增长36.95%；扣非净利润24.09亿元，同比微增4.06%。

一季报显示，公司今年1-3月实现营业收入106.18亿元，同比增长35.69%；归属于上市公司股东的净利润为8.47亿元，同比增长145.99%；经营活动产生的现金流量净额为16.85亿元，同比增长288.22%。

（图片来源：通威股份2021 年第一季度报告 ）

光伏产品量价回升

通威股份的业务大致可以分为两块，一块是水产养殖，一块是光伏发电。2020年农牧业务实现营收209.36亿元，光伏业务实现营收225.02亿元。2020年光伏业务首次超过农牧业务。

在新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能(000591,股吧)电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致力于 “渔光一体”终端电站的投资建设及运维。截至报告期末，公司已形成高纯晶硅年产能8万吨，太阳能电池年产能 27.5GW，其中单晶电池年产能 24.5GW。

2020 年上半年受疫情蔓延影响，全球光伏装机需求延迟，产业链开工率普遍不足，产品价格大幅下降。下半年随着疫情逐步得到控制，装机需求恢复性增涨，光伏产品量价回升。据 CPIA 统计，2020 年全球光伏新增装机预计 130GW，创历史新高，其中国内新增光伏装机 48.2GW，同比 增长60.1%，新增装机已连续 8 年位居全球首位。同时，我国光伏制造业全球领先优势进一步增强。

年报显示，为充分发挥公司在产业链的专业优势，加强产业链上下游合作，促进行业专业分工、优势互补、合作共赢，通威股份分别与隆基股份(601012,股吧)、天合光能、晶科能源等建立了战略合作关系，开展产业链 项目投资合作及长单采销合作，并与多家行业公司签订长期供应链订单。

基金经理减持 北上资金逆势加仓

2020年下半年以来，通威股份股价涨幅一度超过3倍，不过，春节后，股价开始大幅下挫。

据通威股份2020年报显示，刘格菘管理的广发科技先锋混合基金、广发双擎升级基金、广发小盘(162703)基金、广发创新升级灵活配置混合基金四只基金位列十大流通股股东行列，分别持股5189万股、4312万股、3754万股、2995万股，合计1.6252亿股。另外，赵诣管理的农银汇理新能源主题基金位列第十大流通股东，这五只主动型基金合计持股1.8635亿股，市值71.63亿元(12月31日股价38.44)。

但是在一季报中，十大流通股东里，刘格菘管理的四只基金已经不见踪影，赵诣管理的农银汇理新能源主题基金也从十大流通股东中消失。刘格菘和赵诣持有的1.8635亿股现在“不见了”。

虽然遭到了明星基金经理的大幅减持，但北上资金却在逆势加仓。2020年12月31日，北上资金持有通威股份1.8449亿股，占流通股比例4.30%，2021年3月31日持有量2.8023亿股，占流通股比例6.54%，北上资金加仓9574万股，增仓数量占流通股比例为2.24%。

西部证券(002673,股吧)04月12日发布研报称，维持通威股份（600438.SH）买入评级。评级理由主要包括：1）硅料出货大幅增长，21年有望实现量利齐升；2）电池片20年出货高增，Q1盈利略超预期；3）可转债募集资金以扩建产能，公司龙头地位稳固。风险提示：光伏装机不及预期，产品价格波动风险。

（范紫霄 ）