作者/星空下的牛腩
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
股市风水轮流转，最近的行情每天都要杀一匹大白马祭天，这反倒给了冷门题材股表演的机会。
日本向太平洋(601099,股吧)倾倒核污水，海里的鱼虾遭受核污染，因此人们将购买淡水鱼虾作为替代，直接利好A股水产养殖板块。大湖股份(600257,股吧)（600257）国联水产(300094,股吧)（300094）等概念股的大涨似乎也提供了盘面上的支撑。
对于喊出这种神逻辑的主力，脑洞真大，牛腩自愧不如。这是因为在思考这个现象的整个过程中，牛腩的心路历程，经历了从质疑到惊叹，再从惊叹到释然的转变，不得不佩服主力深谙人心。
先说这个投资逻辑为什么荒唐：
1
根据岛国的消息，排放核污水的时间不是现在，而是2年后。把两年后的可有可无的利好提前兑现，炒作资金未免有点不顾吃相；
2
核污水扩散的方向，主要是由海水洋流决定的。途径岛国的洋流是日本暖流，走的是西南到东北的方向。由于我国在岛国西边，山姆大叔美国在岛国东面，所以最先受影响的反而是美国；
3
从台湾到日本，海面之下存在着像是水下台阶那样的大陆架，水不能往高处流，不仅宝岛台湾将成为我们的第一道防线，而且我国近海大陆架更加陡峭，可谓双重保险；
4
站在纯科学的角度讲，岛国排放核污水对我们近海的影响，就像邻居向我们家门口扔了个喝完的饮料瓶。这会对我们的日常生活带来灾难性的影响吗？不会，因为天天吃太平洋金枪鱼的土豪是少数。但岛国这么做，显然是在美国的默许下，有意恶心邻居。从家国情感和屁股决定脑袋的角度讲，我们该怼的时候绝不能含糊。
这个事情有前车之鉴吗？话说2011年，海啸导致了日本福岛第一核电站的核泄漏事故，那时的情况可要比现在严重得多。当时我国民间盛传，加碘盐受核污染不能吃了，于是不少盲目的人加入到抢盐、囤盐的闹剧中。
闹剧过后，这些人有一个得到的是好下场吗？没有。
如果一件事在三年后来看不重要，那么放在今天来看其实也没那么重要。所以，这一波水产养殖的炒作，大概率将是虎头蛇尾的剧情。
如果说不会独立思考、跟风炒作的人在第一层，那么独立思考、认真分析的人，便在第二层。可仔细想来，发动这一题材的资金，可能处在第三层——这又是什么道理？
开篇说道的，最近股市是一天杀一只白马股。上海机场(600009,股吧)（600009）和美年健康(002044,股吧)（002044）让易方达“酒神”张坤踩雷。顺丰控股(002352,股吧)（002352）一季度亏损，让里面的资金吃了差不多2个跌停板。
就在昨天下午，免税龙头中国中免（601888）直线跳水，尾盘封死跌停；结果公司晚上发布公告，预计今年一季度将实现28.49亿元的净利润，同比扭亏——单从基本面的角度看，这个业绩还是说得过去的。但要是说跟中国中免高高在上的股价结合起来看，是超预期，还是不及预期，就不好说了。
图片来源：中国中免2021年一季度业绩快报
这其实反映了当下市场对高位白马股心态的分歧。很多有业绩压力的资金，可能承担不起短时间接盘被套的后果。所以在这种情况下，去发动一些低位题材股，反倒可能出奇制胜。
水产养殖板块，基本上都在低位运行的小票，相对便于拉升。只要你比别人更快，那就不会做最后的接盘侠。但问题是，来到股市的资金没有不贪婪的，所以，快进快出这件事是就像在赌场上赢一把就走一样，说起来容易，做起来难。
虽说发动题材的资金在第三层，但没有信息渠道优势的投资者，如果被在牵着鼻子走，并不会出现在第三层，而更可能滑到第一层。因此，能站在商业逻辑的角度，识破主力资金的布局，那么这样的投资者便会站在第四层。
牛腩认为，世上的好生意有很多，但水产养殖可能不算。
水产养殖历来是我大A股财务造假的重灾区。蓝田股份水里的鱼，獐子岛(002069,股吧)（002069）跑掉的扇贝，割过的韭菜一茬又一茬。即便是抛开这些黑历史，水产养殖生意也存在着很多短板：
1
我国居民人均水产消费量见顶回落，尤其是内地城镇居民已经对水产提不起什么兴趣了，2018年城镇居民的人均水产消费量甚至同比下降了3.34%；
2
这两年不是还有小龙虾这样的爆款吗？单一爆款并不能改变行业见顶的现状。而且2017年后，小龙虾产量增长得非常迅速，小龙虾现在已经没有那么贵了，“小龙虾自由”的日子大概也不远了；
3
水产作为生鲜，不仅要求成本更高的冷链物流，而且存货减值是个大问题，相比之下，茅台(600519)的存货却越久越值钱；
4
淡水养殖（大闸蟹除外），例如青草鲢鳙四大家鱼，属于中低端水产品类，市场空间基本见顶。而三文鱼、海参、金枪鱼等中高端的水产品类，作为海产其实站在了这轮题材炒作的对立面。
我国人均水产消费的见顶，除了数据上的变化之外，还顺带着杀死了海鲜自助这门生意。二十年前，因为物流的缘故，北京市面上还不太容易见到生猛海鲜，而名噪一时的高档自助餐厅金钱豹，当时最大的卖点便是各种海鲜不限量。然而，随着冷链物流的发展，北京有了大型的海鲜批发市场，被端上居民餐桌上的海鲜，不再是值得往死里吃的新奇事物。海鲜自助慢慢地告别了人均水产消费增长的红利期，于是2017年，北京最后一家金钱豹关门歇业。
高端的海产如此，中低端的水产自然也好不到哪儿去。就味觉而言，不少人会觉得一些淡水鱼有股土腥味儿。所以，这几年成功的小龙虾、酸菜鱼，无不是以麻辣等刺激性口味，来压制淡水鱼虾的异味。其实站在产业链的角度，真正赚到钱的不是水产养殖公司，而是下游的餐馆——但这就是食品股、餐饮股的事情了。
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创业板今天虽然大涨2.2%，但看一眼成交量，才发现是缩量反弹。比较可喜的是，被杀疯了的白马股算是小小的回血成功。
其实白马股、黑马股各有优劣。虽说属于黑马股的时间，连续涨停是家常便饭，但黑马的性子烈，尤其是没有业绩支撑的盘面黑马，一旦涨得过快，就会得到富凯大厦的“关怀”。
白马股就不存在这个问题。作为市场的最大公约数，白马股唯一的分歧便是估值贵不贵。在好公司的基础上，再考虑好价格，以此来指导买卖交易，股市的大路其实并不难走。
声明：牛腩本人非常爱国，强烈反对岛国倾倒核污水，八格牙路！
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（王治强 HF013）
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