大摩：上调同程艺龙目标价至22港元 评级“增持”

摩根士丹利发表研究报告指出，同程艺龙(0780.HK)今年3月份收入已恢复至正增长(相对2019年)，与2019年同期比较增长10%至15%，主要受酒店订房量回升80%所推动，于清明节假期内增长更达90%，表现较同业优胜。

报告指出，在增值服务支持下，同程艺龙平台酒店订单变现率上升至超过9%，对比2019年同期为8.5%，年度活跃用户人数亦由2019年1.5亿增长至2亿人；线上渗透率及交叉销售率提升。该行认为在积存需求、经济恢复及疫情期间投资带动下，同程艺龙2022年盈利增长可达30%以上。

大摩又指，同程艺龙与微信重续合作协议至2026年，将有利企业价值重估，维持“增持”评级，并将目标价上调至22港元。

（文章来源：格隆汇）