权益类基金清盘潮来袭！中小型公募成高发地，35家规模不足百亿

迷你基金密集清盘。

新经济e线获悉，2021年4月14日，东兴证券旗下多达3只主动权益类基金宣告退市。当天，东兴众智优选、东兴量化多策略、东兴核心成长均披露了基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告，基金合同终止的议案获持有人表决通过，上述3只基金自4月15日正式进入清算阶段。

其中，成立时间最短的东兴核心成长于2019年1月30日成立。然而，仅过去不到一年半，该基金的使命便宣告终结。截至2020年第四季度，东兴核心成长份额仅录得约762万份，基金资产净值不足千万元，仅917万元。

据东兴核心成长四季报披露，2020年10月1日起至2020年12月31日，基金A类份额净值增长率为5.54%，业绩比较基准收益率为6.76%，低于业绩比较基准1.22%；基金C类份额净值增长率为5.38%，业绩比较基准收益率为6.76%，低于业绩比较基准1.38%。报告期内，受基金份额持有人赎回等影响，东兴核心成长存在基金资产净值连续六十个工作日低于五千万元的情况。

在另外两只宣告清盘的主动权益类基金中，东兴众智优选和东兴量化多策略分别于2016年6月13日和2016年10月27日成立。截至去年四季度末，以上2只基金资产净值分别仅有148万元和738万元。

中小型公募成高发地

新经济e线统计发现，今年以来宣告清盘的主动权益类基金主要分布在中小型公募机构中。Wind统计表明，截至4月16日，包括东兴证券旗下东兴众智优选、东兴量化多策略、东兴核心成长3只基金在内，今年以来共计有15只主动权益类基金相继公告终止基金合同。

来源：基金公告实际上，上述基金之所以难逃被清盘的命运，与基金业绩不佳引发持有人选择赎回导致规模缩水的因果循环紧密相关。如东兴证券最新宣告清盘的这3只基金中，东兴核心成长A在2019年第二季度，基金资产净值快速缩水至约200万元。同年第三季和第四季，基金规模仍没有回到5000万元的红线以上，分别约为3800万元和1300万元。进入2020年的第一季和第二季，基金规模略有起色，分别增加到了7300万元和7700万元左右，但到了下半年，东兴核心成长A再度遭遇巨额赎回，分别缩水至第三季和第四季的800万元和500万元左右。从东兴核心成长成立以来的业绩表现来看，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为21.56%，同期业绩比较基准收益率为39.05%，二者对比的话，前者落后业绩基准17.49%。据悉，东兴核心成长业绩比较基准为中证800指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%。公开资料表明，东兴核心成长基金经理李晨辉，中国科学院工学硕士。2011年进入东兴证券研究所从事行业研究，历任行业研究员、高级行业研究员。2014年2月加入东兴证券基金部筹备组，主要负责跟踪计算机、软件等行业投资机会。李晨辉历任管理5只基金，如今东兴核心成长和东兴众智优选双双已宣布清盘，现在管仍有3只，分别为东兴蓝海财富、东兴未来价值、东兴兴晟，管理规模约3.6亿元。同样，由李晨辉和孙继青共同参与管理的东兴众智优选成立来也大幅跑输业绩基准。该基金基金合同生效日为2016年6月13日。截至2020年第四季度，2020年10月1日起至2020年12月31日，基金份额净值增长率为4.29%，业绩比较基准收益率为8.41%，低于业绩比较基准4.12%。自基金成立以来的累计净值增长率仅6.90%，同期业绩比较基准收益率为39.39%。可见，东兴众智优选已大幅落后32.49%。

来源：基金公告相比之下，在东兴证券最新宣布清盘的3只基金中，业绩表现最差的当数东兴量化多策略。截至2020年第四季度末，成立时间超过四年的东兴量化多策略单位净值至今仍在面值以下，仅0.8734。该基金自基金合同生效起至今，累计净值增长率为-12.66%，较业绩基准大幅跑输42.23%。管理东兴量化多策略的两位基金经理分别为李兵伟和孙继青。其中，李兵伟自基金成立起开始管理。据公开资料，李兵伟中央财经大学金融学硕士，2010年7月至2015年8月，任信达证券金融工程研究员、投资经理；2015年9月加入东兴证券基金业务部。另据新经济e线了解，今年来还有11只主动权益类基金已完成清算。其中，仅凯石基金一家基金公司就占据了4只，分别包括凯石淳行业精选、凯石涵行业精选、凯石源、凯石浩品质经营。摩根士丹利华鑫基金也有2只基金清盘，分别是大摩新趋势和大摩新机遇，均触发基金已连续60个工作日基金资产净值低于5000万元，满足基金合同约定的终止条件；鹏华兴合定期开放、招商稳荣定期开放、农银汇理区间策略等3只主动权益类基金也因触发基金终止合同而清盘。35家规模不足百亿

新经济e线注意到，哪怕是在公募大年的2020年，迷你基金、迷你公募机构仍比比皆是。Wind统计显示，截至2020年年末，在145家公募机构中，共计有35家基金资产规模不足百亿元（全市场统计口径），后者占比超过两成，达24.13%。

更有甚者，全年仍有5家公募机构基金资产管理规模不足2亿元。如明亚基金、国都证券、国开泰富基金、国融基金、华宸未来基金等5家公募机构2020年年末基金资产规模分别仅有0.55亿元、0.61亿元1.05亿元、1.07亿元1.55亿元。

就单只基金来看，单只基金规模低于5000万元会引发清盘。但就公募机构的管理规模而言，却并没有因公司管理规模低而退出的机制。要知道，如果不是发起式基金，新基金募集成立的底线就是2亿元。试想一下，一家公募机构管理规模都不足2亿元，这会是一种怎样的存在？

与此同时，在35家迷你公募机构中，包括博远基金、恒越基金、弘毅远方基金、金信基金、东海基金、先锋基金、益民基金在内的7家基金公司基金资产规模也仅10亿元出头，尚不到20亿元。

从成立时间来看，成立于2003年5月20的天治基金已成立长达近17年，但公司2020年基金资产规模仅22亿元，行业排名位列倒数第22位。作为信托系公募，吉林省信托有限责任公司为其控股股东，其持股61.25%，另一家股东为中国吉林森林工业集团有限责任公司，持股38.75%。

有意思的是，作为公募历史上最风光的一年，天治基金则是完全置身事外。公司全年一只新基金都没有发行。最近三年里，天治基金排位从2018年第四季的111/131退后至2019年第四季的117/144再到2020年第四季的129/157。

另一家信托系公募益民基金至今成立时间也超过15年，但公司基金资产规模仍很迷你。2020年年末，益民基金基金资产规模都不足20亿元，仅18亿元左右。而作为券商系公募的富安达基金也境况不妙。公司三大股东分别包括南京证券、江苏交通控股、南京市河西新城区国资控股，分别持股49%、26%、25%。截至去年年年底，富安达基金旗下基金资产规模仅62亿元。

此外，对迷你公募机构而言，风控管理工作存在疏漏、内部监控不健全等公司治理不健全的现象也更为常见。根据基金2020年年报不完全统计，全年有十余家中小型基金公司受到了监管机构的稽查和处罚。如北信瑞丰基金、弘毅远方基金、东吴基金、金信基金、凯石基金、中科沃土基金、先锋基金等公司旗下产品年报中均出现了监管稽查或处罚的相关信息。

2020年5月4日，证监会北京监管局对北信瑞丰基金下发了《关于对北信瑞丰基金管理有限公司采取责令改正行政监管措施的决定》。5月20日，证监会北京监管局再次对公司总经理下发了《关于对朱彦采取出具警示函行政监管措施的决定》。2020年10月，针对弘毅远方基金存在的治理不健全方面的问题，中国证监会上海证监局对该公司及相关人员采取行政监管措施。针对该事项，弘毅远方基金在年报中称已积极组织整改，向上海证监局提交整改报告，并已通过整改验收。

从基金资产规模来看，2020年北信瑞丰基金和弘毅远方基金分别仅有89亿元和11亿元，对应行业排名也分别从2019年第四季的97/144和122/144倒退至2020年第四季的112/157和138/157。

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（李佳佳 HN153）