“优等生”也落寞 光线传媒2020年营、利双降

4月18日晚间，众多影视投资者眼中的“优等生”光线传媒披露了2020年成绩单。

财报显示，2020年，光线传媒实现营业收入11.59亿元，同比下降59.04%；归属于上市公司股东的净利润2.91亿元，同比下降69.28%。

《国际金融报》记者翻阅过往财报发现，这也是光线传媒自2011年上市以来，业绩下滑最严重的一年。

不过，在不少投资者眼中，虽然净利下滑近七成，但光线传媒2.9亿元的盈利表现已经称得上可圈可点。据此前各家披露的2020年业绩预告，去年多家影视公司亏损超10亿，预计盈利的影视上市公司仅有3家，光线传媒就是其中之一。

这份财报也得到了二级市场的积极反馈。4月19日，光线传媒股价报收12.07元，上涨2.37%。

众所周知，2020年上半年，新冠疫情侵袭下，影视行业遭受重创，影院停摆半年，新片或撤档或延期，影片拍摄进度减速，业内公司发展举步维艰，光线传媒也无法独善其身。

半年度报告显示，去年上半年，光线传媒实现营收2.59亿元，同比下滑77.86%，同期归母净利润为0.21亿元，同比下降80.46%，但扣非后归母净利为-0.13亿元，同比骤降119.22%，是上市以来首次出现半年度亏损。

对于业绩下滑的原因，光线传媒在财报中解释称，受新冠肺炎疫情影响，公司原定于春节档、情人节档上映的热门影片《姜子牙》《荞麦疯长》等影片均已撤档，因此上半年公司电影票房收入受到较大影响。

彼时，国海证券传媒行业分析师朱珠指出，光线传媒的业绩下滑在预期范围内，伴随着7月20日院线复工开业，对内容需求提升，依托优质内容供给，光线传媒下半年业绩回暖可期。

正如朱珠所言，随着影院的复工，影片的上映，光线传媒在下半年实现扭亏。财报显示，2020年下半年，光线传媒实现营收约9亿元，扣非后归母净利润为2.48亿元。

从营业收入构成来看，电影及衍生业务实现营收9.4亿元，占营收的比重达81.2%，电视剧业务下半年未出现明显增长，为1.54亿元，经纪业务及其他的收入为6376万元，占比较2019年有所提升，为5.5%。

电影及衍生业务营收的增长主要归功于《姜子牙》等影片的上映。光线传媒财报显示，2020年下半年，光线传媒及子公司参与投资、制作、发行的院线或网络电影共有9部，总票房约为62.85亿元，其中，主投的《姜子牙》累计票房达16亿，《如果声音不记得》也取得了不错的成绩，票房达3.35亿元。

值得一提的是，16亿元的票房对于在动漫领域野心勃勃的光线传媒来说并不是一个令人满意的成绩。

2019年，一部《哪吒之魔童降世》豪取50亿票房，并创下多项纪录，让主投方光线传媒赚的盆满钵满。因此，同为光线传媒“神话三部曲”之一的《姜子牙》也曾被业内寄予厚望。

《国际金融报》记者发现，《姜子牙》上映前，预售就突破亿元，首日票房达到3.6亿元，一度成为国庆档票房冠军。然而，随之而来的是口碑的两极分化和票房的一路走低。彼时，有现场观众告诉记者，《姜子牙》剧情拖沓、逻辑混乱，且人物塑造不喜人，“本来是冲着《哪吒》的口碑来的，结果是两部完全不相关的电影，这让我很失望”。

近年来，光线传媒一直发力动漫领域。其在2020年财报中也明确表示，公司正致力于打造“神话宇宙”系列作品。

在《姜子牙》影片最后，光线传媒预告了由《西游记之大圣归来》导演打造的新片《深海》，但仅称“即将上映”，未预告档期。最新财报显示，《深海》仍在制作中，上映时间待定。此外，《大鱼海棠2》《西游记之大圣闹天宫》《凤凰》等在制作中，《哪吒2》《姜子牙2》等还在前期策划中。

光大证券在今日发布的研报中指出，光线传媒影片内容储备丰富，动漫赛道优势独特，对精品动画电影战略重视度继续提升。

至于《姜子牙》的口碑折戟是否会影响光线传媒后续的“神话宇宙”的打造进度，《国际金融报》记者今日采访了光线传媒方面，但截至发稿前尚未收到回复。

（文章来源：国际金融报）