高盛将百胜中国剔出确信买入名单 料股价升幅有限

高盛发表研究报告指，百胜中国(09987)即将公布首季业绩，预期销售、餐厅盈利及经常性营业盈利分别升33%、1.14倍及1.83倍；肯德基同店销售料回复正增长4%，而必胜客同店销售则料升30%。该行指，由于低线城市渗透度较强，尤其是肯德基品牌增长及必胜客收入贡献稳定，故维持「买入」评级，H股目标价为541港元；然而，考虑到其年初至今其股价较同业强势，潜在上行空间相对有限，因此将百胜中国剔出「确信买入」名单中。

高盛表示，基于去年首季比较基数与正常时期有别，认为投资者应聚焦于整体销售增长上，因公司正加快扩张店铺。展望未来，预期公司在稳健控制成本下，将持续受惠于同店销售增长复苏。尽管通胀仍是关注重点，但公司过去表现稳健、与上游供应商关系紧密及产品创新能力将有助缓解潜在风险。

该行微降百胜中国2021-23年纯利预测少于1%，以反映肯德基及必胜客同店销售复苏较慢等预期。

（文章来源：经济通中国站）