高盛：维持ASM太平洋沽售评级 料次季订单量减少

高盛发表研究报告指，ASM太平洋(00522)有强劲的第二季收入指引和首季创纪录的高订单量，或会在短期内成为积极的催化剂，但该行预期，第二季的订单量将按季减少，而收入将在第四季按年转为负增长。该行维持集团目标价72元及「沽售」评级。

高盛认为，集团在提高毛利率方面具执行力，并将2021的盈测上调37%，2022及2023年每年各上调14%，这主要是由于收入和通用汽车业务提高。不过，该行对集团持谨慎态度，因为收益增长较之前的复苏周期慢，与该行覆盖的其他中国半导体品牌相比，市场份额增长的相对有限。

高盛预料，第一季强劲的订单量将在第二、三季转化为收入，其后第四季收入将按年下降5%。该行又将集团2021至2023年将毛利率预测分别上调2.2、1.5及1.6个百分点。因应集团产品组合改善和成本控制，料其毛利率从去年的32.5%回复到今年的39.1%，并料明年及2023年分别达39.4%及40.5%。

（文章来源：经济通中国站）