4月21日,国内商品期货早盘多数上涨。涨幅方面,胶板涨超3%;棉花涨超2%;PVC、20号胶、短纤、硅铁、锰硅、生猪、大豆、棉纱、苹果等涨1%;跌幅方面,甲醇跌超1%;纯碱、燃油、苯乙烯、沪银跌近1%。
华泰期货:订单回流 郑棉偏强运行
供应层面2021年新疆地区棉花播种面积或在3200万-3300万亩,较意向种植面积减少300-400万亩。棉纺产业链上,因印度疫情大面积爆发,每日新增严重,订单开始向其他国家转移,印度纱线产能占全球比重超20%,据了解国内纱线走货开始转好,主流中低支纱品种报价涨每吨500元左右。库存情况棉纱库存向贸易商转移,贸易商手中的棉纱库存偏高,社会第三方仓储基本满库,而纺企棉纱库存处于较低水平,考虑到贸易商棉纱绝对库存规模相对纺企棉纱库存规模极小,因此国内整体棉纱库存水平并不高;至于织布厂的棉纱库存,目前也不高,随着库存的消化,未来仍要陆续补库。
策略层面看,前期宏观波动导致跌幅过大,我们认为阶段位置棉价已经是底部区域,不宜再杀跌,进入4月后天气逐步是影响行情的关键,美国主产区得州干旱,国内方面,疆棉即将进入种植期,今年种植面积可能有所减少;需求面上,随着原料库存的消化,后期纺织厂存在补库的需求,继续逢低布局9月合约企稳后的做多机会。谨慎偏多。
美豆价格上涨源于天气 短期或存在小幅调整
中州期货分析师吴晓杰表示,从驱动方面看,此波美豆价格上涨一与美国新作种植天气有关。近期美国产区温度偏低,不利于新作播种工作开展,市场有预期整体作物播种进程或受影响。此外,市场有猜测,美豆近月合约存在特殊行情。目前美豆05合约上还有16万手持仓,相当于8亿蒲大豆,而美豆3月底的季度库存是15.6亿蒲,刨去3、4月装船和已销售而未装船量,此时美豆近月合约逼仓确实有机会。再则美豆也受到了美玉米和美豆油的外溢效应。多种因素联动下,美豆突破前期1400美分/蒲式耳的振荡平台,出现短期连续拉涨行情。
“近期国内油粕双双走高主要受CBOT美豆连续上涨拉动,在美豆连续拉涨下,国内油粕受成本端牵制跟随上涨。基本面偏强的豆油涨幅更大,对于豆油,除了美豆上涨带动,国内现货偏强、期现价差仍偏高,也给期货上涨留出空间。”吴晓杰说。
对于后期走势,吴晓杰认为“始于此必终于此”。国内油粕的上涨空间和期限仍要靠美豆给出。从季节性规律来说,此时美豆注入天气升水尚早,后期留给播种的时间窗口还长,除非天气持续不好,否则待天气转暖、播种工作正常时盘面将挤出天气升水。而旧作库存带来的逼仓行情或需等到交割月才能化解,且7月存在再次重演的可能。总的来说,美豆盘面存在小幅调整的可能,大跌不会出现。
(陈状 )