第465期 ｜ 2021/04/24
民航局数据显示，3月全民航完成旅客运输量4782万人次，相当于2019年同期的89.4%，其中，国内航线旅客运输量已超过2019年同期水平。
六大上市航司3月载客人数均大增。其中，南航一马当先，总载客人数为1120.46万人次，较去年同期增长198.41%；而论及增速，则数东方航空(600115,股吧)，东方航空的载客人数同比增长280.36%，这意味着3月载客人数是去年同期的约4倍，显现出疫情过后强大的恢复能力。
在国际航班“五个一”政策下，国内旅客仍是航司旅客的主要构成部分。总载客人数最多的南方航空(600029,股吧)，其国内旅客数也排名第一，为1112.61万人次。东方航空的国内旅客增长率最高，为304.69%。
而在国际旅客方面，南方航空最多，为6.15万人次；海南航空最少，为0.47万人次；春秋航空下滑幅度最大，同比下滑了91.91%。值得一提的是，南方航空的国际旅客，相当于其他五个上市航司的国际旅客之和。
航班数读：“上海虹桥-深圳宝安”班次最热
据飞友科技数据，3月国内航司实际执飞航班量约39万架次，同比提升139.24%，环比提升67.74%。
其中，内地航班的日均航班量为12451班次，约为2020年同期水平的2.5倍，全面恢复至疫情前的2019年同期水平；国际航班量较2020年同期增长62.85%，整体处于疫情前的2019年同期约7.39%的水平。
3月内地航线航班量以及对比过去两年的增长率
数据来源：飞友科技
分航司来看，飞友科技数据显示，南方航空和东方航空到港航班量均超6万架次，相较于2月增长近1倍。
航班管家数据则显示，3月，“上海虹桥-深圳宝安”为全国航班量最高的航线，航班量为2579架次，其次是“北京首都-上海虹桥”、“广州白云-上海虹桥”，航班量分别为2431架次、2281架次。
运营效率分析：三航司客座率超八成
在客座率上，飞友科技数据显示，3月内地航线日均客座率达到73.2%，较2月平均值高出11.84个百分点，最高单日客座率突破79%。分航司来看，春秋航空客座率最高，为86.89%；中国国航(601111,股吧)客座率最低，为72.4%。
值得一提的是，载客人数规模较小的航司，客座率明显高于大规模航司。在六大上市航司中，海南航空、春秋航空、吉祥航空(603885,股吧)的载客人数总和不敌一个东方航空，但这三家航司的客座率均超过80%，而三大航的客座率却均未超过75%。
在飞机利用效率上，航班管家数据显示，3月中国民航整体执飞率为83%，环比2月份增加27个百分点。3月国内客运民航宽体机平均飞机利用率为5.9小时/天，窄体机平均飞机利用率为7.2小时/天。
在准点率上，飞友科技数据显示，国内航司平均到港准点率为80.17% ,同比下降14.89个百分点。山东航空以85.70%的到港准点率排在首位，到港航班量也同比提升最多，为214.34%。
运力动态：三航司相继引进新飞机
3月，三大航的机队规模均发生了变化，合计引进10架飞机，退出2架飞机。
其中，南方航空引进4架飞机(包括2架A321NEO、1架A320NE0和1架ARJ21飞机)，退租1架EMB190飞机；东方航空引进3架A320NEO飞机，退出1架A320飞机；中国国航引进3架A320NEO飞机。
南方航空以最大的机队规模（870架），投放了最多的运力，可用座位公里为23093.5百万。而海南航空的运力投放虽然仅为南方航空的三分之一左右（可用座位公里为8339.95百万），但其增长速度最快，较去年同期增长164.30%。
飞友科技数据显示，3月全球航司投放座位数TOP20榜单中，中国9家航司上榜，占比45%，分别为南方航空、东方航空、中国国航、四川航空、深圳航空、厦门航空、海南航空、山东航空和春秋航空；其中南方航空位列榜单第三名。
货运表现：南航领先，海航增长最快
民航局数据显示，3月全民航的货邮运输量为65.5万吨，较疫情前的2019年同期增长3.7%。
分航司来看，南方航空实现12.8万吨的货邮载运量，且货邮载运率也最高，为50.09%，相当于投放的货运运力中有一半得到了有效利用。
海南航空的货运量虽然不高，但其增速最大，同比增长139.65%，同时也是货邮载运率唯一一个正向增长的航司，增长8.51个百分点。
春秋航空的货邮载运率下滑最多，减少68.89个百分点。
机场吞吐量：白云机场(600004,股吧)再夺冠，浦东机场增长最快
3月全国5大机场的旅客吞吐量形成明显梯队，分别为超500万人次1家，400万人次~500万人次2家，300万人次~400万人次2家。
2021年3月全国五大机场的运营表现中，广州白云机场再次夺冠，以507.16万人次的旅客吞吐量位居首位。往年吞吐量常居第四的成都双流机场，以456.07万人次的旅客吞吐量，位列五大机场第二；深圳宝安机场紧随其后。
而以往的全国前两大机场——北京首都机场、上海浦东机场表现欠佳，旅客吞吐量均未超过400万人次，其中上海浦东机场位列五大机场之末。
从旅客吞吐量的增长率来看，今年3月五大机场吞吐量月度同比上升均很快，同比增长均超过130%。值得注意的是，虽然在五大机场中排名末尾，北京首都机场、上海浦东机场旅客吞吐量同比增长均超过两倍。
从货运表现来看，上海浦东机场尽管旅客吞吐量最低，但货邮吞吐量表现亮眼，运量（38.04万吨）名列第一。旅客吞吐量倒数第二的北京首都机场货运吞吐量同比增长最高，为46.2%。
飞机起降架次基本与旅客吞吐量成正比，吞吐量最大的广州白云机场以3.98万架次夺得五大机场第一。成都双流机场、深圳宝安机场的起降架次紧随其后。
据飞友科技数据，3月中国内地运输机场完成飞机起降约82万架次，环比提升69%，日均量接近疫情之前2019年同期水平。
市值变动：上海机场(600009,股吧)跌幅最大，国航反超夺冠
中国国内机场航运板块在A股和H股的上市公司共有12家，其中航司有中国国航、东方航空、南方航空、春秋航空、吉祥航空、海航控股(600221,股吧)、华夏航空(002928,股吧)，机场有北京首都机场股份、上海机场、白云机场、深圳机场(000089,股吧)、厦门空港(600897,股吧)。
3月份，大部分机场航运上市公司市值普遍上涨。
从3月的第一个交易日（3月1日）到最后一个交易日（3月31日），上述上市公司的总市值从逾5800亿元上涨至逾6400亿元，合计增长600多亿元。
在板块呈现普涨的情况下，千亿“大白马股“上海机场却逆势大跌，3月市值跌幅超60亿元，同比下跌5.36％。此外，春秋航空、白云机场、北京首都机场股份的市值也出现了不同程度的下跌。
在3月市值上涨的航空股中，东方航空市值上涨幅度最大，涨幅达到29.78%。值得一提的是，中国国航的市值从1072.04亿元上涨至1314.50亿元，涨22.62%，超越上海机场成为A股机场航运板块市值最大的上市公司。
2020年业绩表现：三大航去年日均合计亏逾1亿
2020年三大航的业绩排名出现了明显变化，往年业绩最好的国航去年业绩垫底。
国航2020年亏损144.09亿元，同比下滑324.85%；东航亏损118.35亿元，同比下滑470.42%；南航亏损108.42亿元，同比下滑508.98%。
梳理数据不难发现，国航、东航、南航三大航全年共实现营收约2207.04亿元，共亏损约370.87亿元，平均日均合计亏损超1亿元。值得注意的是，2020年前三季度，南航实现单季度盈利。但2020年全年，三大航依然没有扭转全年亏损的局面。
2020年，三大航的客运均遭受巨大压力。2020年客运收入方面，国航实现收入557.27亿元，同比下降55.25％；东航实现收入491.27亿元，同比下降55.46%；南航实现收入705.34亿元，同比下降49.07%。
客运断崖式下跌，货运成为航司“补血”的措施。南航货运收入164.93亿元，比上年同期上升71.53%；东航去年货运收入为48.95亿元，同比增长27.94%；国航2020年货运收入为85.53亿元，同比增加49.22%。
目前，海南航空、春秋航空尚未公布2020年年报。但根据业绩预告，业绩预计均为亏损。吉祥航空2020年亏损4.74亿元。
其中，海南航空（*ST海航600221，SH)预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为-580亿元至-650亿元；春秋航空预计2020年度归属于上市公司股东的净利润为-6.29亿元到-5.38亿元。
值得注意的是，除了疫情影响导致经营亏损，海南航空方面预亏原因还因海航集团有限公司（以下简称“海航集团”）等公司重要关联方被债权人申请重整，导致海南航空所持关联方的股权投资、应收关联方款项、金融资产及飞机资产等预计可能出现损失。
值得一提的是，华夏航空是2020年唯一盈利的航司，且净利润同比上升的航司。
根据业绩快报，2020 年度，华夏航空实现归属于上市公司股东的净利润6.11亿元，同比上升21.74%，提及业绩增长原因，华夏航空称，积极推动航班恢复、优化航线结构、加强收益管理和成本管控，同时油价降低进一步减少成本，从而实现经营利润小幅增长；同时，因出售并回租三架CRJ-900NG型飞机产生资产处置收益，进一步增加净利润。
而在5家上市机场中，从盈利能力看，2020年，白云机场、深圳机场、上海机场、厦门空港、北京首都机场股份五家上市机场中，有两家盈利，业绩表现最靓丽的是厦门空港，预计去年盈利过亿。
记者：王帆 张虹蕾
编辑：张海妮
视觉：蔡沛君 张海妮
排版：张海妮 马原
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