机构密集调研汽车电子 和而泰在手订单超70亿

近日，和而泰(002402)接待了包括红杉资本、天风证券等在内的68家机构投资者集中调研，公司表示，目前公司客户订单需求量非常大，不存在订单压力，其中汽车电子在手订单超过70亿元。

控制器行业订单充足

和而泰主营业务为两大板块，分别为家庭用品智能控制器、新型智能控制器、智能硬件的研发、生产和销售及厂商服务平台业务；微波毫米波射频芯片设计研发、生产和销售业务。公司智能控制器产品应用领域广泛，主要产品聚焦于家用电器、汽车电子、电动工具、智能家居。

随着传统智能控制器的产品升级智能化以及电子行业的产业转移，公司所处的智能控制器行业市场空间进一步提升，公司凭借行业龙头地位，在客户端竞争优势越来越明显，经营规模不断扩大，市场份额也在不断提高。

4月22日，和而泰接受机构调研时也表示，2021年第一季度，公司经营情况良好，订单充裕，公司毛利率水平实现稳定增长。目前，公司客户的订单需求量非常大，公司不存在订单的压力。

据和而泰介绍，客户通常在前一年的年底将第二年全年的订单预测下发到公司，从公司接到客户预测的订单情况来看，公司2021年的整体情况都不错，各个板块都有较好的增长，能够较好的完成股权激励制定的利润目标。

和而泰表示，未来一至两年整个控制器领域的增速会很快，在去年疫情的情况下家电企业业绩仍然不错。疫情改变了很多人的生活方式和消费观念，去年至今电动工具板块的增长迅速，也不会随着疫情的恢复而减速，公司十分看好控制器行业的发展，同行业每一家公司的增速都很不错，证明需求量非常大。

汽车电子订单超70亿元

受华为引爆智能汽车领域影响，近期A股汽车板块表现强劲，多只汽车电子概念股大涨，汽车电子也是和而泰业务领域之一，因此汽车电子也成为此次机构调研关注焦点之一。

对此，和而泰表示，公司一季度接到了新的汽车电子控制器订单，将在未来5 至6年间进行交付，目前在手订单总量超过70亿元，未来还会不断获得新的订单。

和而泰透露，当下新能源、智能汽车市场快速发展的情况下，公司也在与国内终端厂商进行合作，目前主要做后期硬件及工艺等环节的设计研发及生产。公司将持续加大研发投入，提升技术水平，同时逐步放量，形成规模效应，使毛利率水平不断提高。未来公司希望汽车电子控制器的规模能够快速扩大，占据可观的营收份额。

和而泰进一步透露了公司汽车电子订单的交付节奏：前期获得的小部分订单将在二至三年内完成，今年一季度新增的订单将在未来五至六年交付，剩下的大部分订单将在未来八至九年完成交付，交付的峰值会在后年开始的三年左右。

需求旺盛背景下，公司产能利用率如何？和而泰接受机构调研时表示，公司目前有四大块的产能，分别为深圳、杭州、意大利以及越南，深圳的产能利用目前已经满产甚至不够用，公司在外租用了场地及设备以增长产能；杭州由于去年四季度才全面投入使用，目前的达产率在60%-70%；越南生产基地去年由于疫情原因人员无法进场，今年可以达到满产状态，同时也在租用另一场地进行扩产；意大利NPE公司目前基本满产，未来还要在罗马尼亚进行增产。

元器件涨价影响可控

据了解，今年上游元器件涨价的情形，给整个控制器行业包括和而泰带来了一定的压力，和而泰从去年四季度开始就做了整体布局，采取了多种应对措施，包括设置原材料安全库存、提前备货、价格传导、研发设计优化、原材料替代等。

和而泰介绍，供应端而言，公司上半年消耗的库存主要是去年四季度的备料，一季度在持续进行采购备货。采购层面，公司与供应商的合作分为两部分，一部分是前期签署了战略合作协议，供应商给予了公司很大的支持；另一部分是目前与供应商签署保证货源的协议，元器件优先保证大企业的供货。客户方面也会和公司共同进行物料的组织，过程中的涨价及调货所产生的额外费用，客户会承担一部分。整体来说处于可控范围内，对公司毛利率的影响不会太大。

和而泰表示，价格向下游客户转嫁是存在差异的，公司已经向客户传递了上游元器件涨价的情况，通知客户进行涨价，目前部分客户已给予配合，部分客户正在洽谈中，公司也会持续推进价格传导相关工作，最大程度减少由于元件器价格上涨对公司产生的影响。

和而泰子公司铖昌科技主营业务为微波毫米波射频芯片的设计研发、生产和销售，产品主要应用于我国卫星遥感、卫星导航和通信等领域。目前公司召开董事会及监事会审议通过了关于分拆铖昌科技至A股上市的相关议案，公司称未来将继续积极推进分拆上市相关事宜。

（文章来源：e公司）