国信证券：山西汾酒业绩持续超预期 2021年收入增速目标30%

山西汾酒公布2020年年报及2021一季报，2020年全年营收139.90亿元(+17.63%)，归母净利润30.79亿元(+56.39%)，2020年四季度营收36.15亿元(+33.12%)，归母净利润6.18亿元(+140.38%)，2021年一季度营收73.32亿元(+77.03%)，归母净利润21.82亿元(+77.72%)。国信证券指出，公司业绩持续超预期，2021年一季度省外市场翻倍增长。一季度产品结构改善拉升毛利率，费用率下滑弥补税金率回升。2021年收入增速目标30%，十四五开局积极可为。公司年报指引积极，上调盈利预测至2021-2023年归母净利润47/62/81亿元(此前预计21/22年净利润42/55亿元)，摊薄EPS=5.34/7.12/9.31元，当前股价对应PE=73/55/42x，维持买入评级。

（文章来源：证券时报网）