截至目前，全国28家已开业的持牌消费金融公司中，已有16家2020年业绩浮出水面。从整体来看，2020年消费金融行业业绩增长受疫情影响严重，总资产、净利润、营业收入表现均不及往年。招联、马上、兴业3家头部消费金融公司地位稳固，捷信跌出第一宝座，盛银和金美信消费金融成为黑马。
已披露总资产的14家消金公司总规模为4020.13亿元，其中仅有招联消费金融一家总规模突破千亿。
在披露营业收入的10家消费金融公司中，招联、捷信、马上、兴业4家消费金融公司营收超50亿元。盛银和金美信消费金融的表现亮眼，营业收入分别同比增长104.14%、96.80%。
在披露净利润数据的14家消金公司中，有7家出现净利润下滑情况，仅2020年成立的北京阳光消费金融一家出现亏损，其余均盈利。
一、招联稳坐第一 盛银、金美信或是未来黑马
从总资产来看，已披露总资产的14家消金公司总规模为4020.13亿元，其中仅有招联消费金融一家总规模突破千亿，排名第一。除去2020年新开业的小米消费金融、北京阳光消费金融， 2019年另外12家消金公司的总资产规模为4019.05亿元。2020年，在公司数量增加了2家的情况下，总资产规模仅增加1.08亿元。
捷信消费金融跌出消费金融资产千亿榜，总资产大幅缩水，由2019年的1045.36亿元下降至652.07亿元，同比下降37.62%，总资产排名第二。
马上、兴业、中银、中邮、哈银、尚诚、海尔消费金融总资产规模超过100亿元，湖北、晋商、盛银、小米消金的总资产均在100亿元以下。
2020年14家消费金融公司总资产排名（单位：亿元）
注：招联消金参照招商银行(600036,股吧)年报数据，湖北消金参照鄂武商年报数据。
来源：各消费金融公司2020年股东年报，零壹智库
在12家可比公司中，捷信、马上和海尔3家消费金融公司的2020年总资产出现下滑情况，其中捷信下滑幅度最大，达37.62%。
资产增速较快的消费金融公司中，哈银消费金融的表现相当突出，资产从2019年的73.88亿元增长至113.93亿元，同比增长54.21%。
盛银消费金融资产增速也值得一提，2020年同比增长21.28%，2019年同比增长667%，虽然较2019年相比，增速大幅下滑，但仍然保持高增长的态势。
从已披露营业收入的10家消费金融公司来看，招联、捷信、马上、兴业消费金融的营业收入分别为128.16亿元、112.32亿元、76.04亿元、64.65亿元。尽管捷信、马上消费金融营业收入相比2019年有所下滑，但是头部地位依旧稳固。湖北、盛银、晋商、金美信消费金融营业收入不足10亿元。
2020年10家消费金融公司营业收入情况（单位：亿元）
来源：各消费金融公司2020年股东年报，零壹智库
从营业收入的增长来看，捷信、马上、海尔、中银4家消费金融公司出现营业收入下滑的情况，分别同比下降35.16%、15.50%、15.38%、0.11%。
相比往年，招联、兴业消费金融营收增速均有所放缓，招联消费金融从2018年至2020年的营收同比增长分别为67.09%、54.40%、19.33%；兴业消金2018年至2020年营收同比增长分别为395%、105.68%、28.04%，属于行业发展的正常趋势，在高速发展后，营收的增长速度会逐渐趋于稳定。
盛银和金美信消费金融的营收表现亮眼，分别同比增长104.14%、96.80%。
值得关注的是盛银消费金融，在2020年疫情的环境下，盛银消费金融营收同比增长104%，其2019年的营收相比2018年同比飙升1866%。此外，截至2020年末，盛银消费金融贷款余额为37.09亿，较上年29.39亿增长26.1%，不良贷款率仅0.09%。从近两年的资产增速和营收增速来看，如此趋势，无疑是一匹新黑马。
从净利润来看，有14家消费金融公司披露净利润数据，其中7家出现净利润下滑情况，仅2020年成立的北京阳光消费金融一家出现亏损，其余均盈利。
招联和兴业消费金融净利润超10亿元，马上、中银、中邮、捷信、海尔5家消费金融公司净利润在1—10亿元；金美信、晋商、盛银、湖北、小米5家消费金融公司净利润在0—1亿元；此外，阳光消费金融亏损0.96亿元。
2020年14家消费金融公司净利润情况（单位：亿元）
来源：各消费金融公司2020年股东年报，零壹智库
2020年，招联消费金融仍是最赚钱的消费金融公司，以净利润16.68亿元排名第一。
兴业消费金融则以13.5亿元的净利润替代上年排名第二的捷信消费金融；马上消金排名第三，净利润7.12亿元；中银、中邮净利润相差不大，前者为4.55亿元，后者为4.02亿元；捷信消费金融则跌出前三宝座，以1.36亿元排名第六。
从净利润增速来看，有7家公司出现净利润下滑的情况，下滑幅度从16%-87%不等，其中下滑比较严重的是捷信、湖北和尚诚消费金融，分别下降87.68%、84.16%、80.33%。
捷信、湖北、尚诚消费金融属于在疫情中受冲击比较严重的3家公司，捷信原本是线下业务发展最好的消金公司，然而疫情对线下业务冲击最大，目前捷信正积极转型线上，转型后，捷信成果如何，还需拭目以待。
湖北消费金融因地处疫情受创最严重的城市，不可避免遭受重大冲击，随着疫情好转，2020年下半年，湖北消费金融业绩情况明显回暖。
尚诚消费金融业绩下滑主要与其业务特点相关，尚诚主要以旅游场景为支点，而商旅市场恰恰是去年被冲击最重要的板块之一。
净利润增长最快的是金美信消费金融，作为首家外资银行入股的消费金融公司，开业三年连续盈利，金美信消费金融2020年净利润同比增126.4%，新增发放贷款53.93亿元，较2019年增长33%，累计发放贷款金额达96.8亿元；年末贷款余额29.1亿元，同比增长36%；新增客户数66.1万，较上年同期增长104%。
二、疫情、监管双压下 消金公司稳步发展
整体来看，2020年消费金融公司无论是资产规模，还是营收、净利润都同步放缓。
曾经稳居消费金融第一的捷信消费金融，更是总资产、营收、净利润均出现下滑。
一方面，消费金融受疫情影响严重，尤其是线下业务占比较高的机构。线上业务占比高的机构优势较大，以及股东实力较强的机构也具备一定优势，同是在2020年开业的小米消费金融和阳光消费金融，小米依托股东的流量加持，在开业首年即实现盈利。
另一方面，2020年是消费金融行业继续完善监管、有序发展的一年。从人民银行官员讲话到《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》，再到《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，金融监管部门推出一系列政策鼓励消费金融行业发展，支持消费复苏。
2021年监管进一步趋严，从年初的央行定调“不宜以消费金融扩大消费”，到银保监会发布《消费金融公司监管评级办法（试行）》，从公司治理与内控、资本管理、风险管理、专业服务质量、信息科技管理五大维度，对消费金融公司进行分级管理。
4月23日，中国人民银行官方网站发布《2020年四季度央行金融机构评级结果》，人民银行完成了对4399家银行业金融机构的央行评级，评级结果总体稳定。
2020年四季度参评机构及评级结果分布情况
来源：中国人民银行官网
从评级结果来看，消费金融公司处于3-7级，全部处于安全边界内，无高风险机构。
2020年在疫情和监管的双重压力下，让近年来一直快速发展的消费金融行业慢下脚步，步入更加稳定、规范发展的阶段。
（王治强 HF013）
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