今日(4月28日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初震荡反复之后，股指分化迹象明显，沪指逐步拉升之后，又快速走弱，而创业板指则相对强势，走出震荡上行格局。从盘面上来看，轻指数重个股行情延续，行业与概念板块涨跌不一，“喝酒美容”行情又现，钛白粉、酒店及餐饮等板块表现突出。
光大证券表示，5月长假后，市场将进入一季报后的业绩空窗期，机构重仓股在持续反弹后压力增加，机构投研资源扩散推动“盘轻无基”个股持续重估，承接从机构重仓股中流出的资金。继续把握三条主线。首先是本轮市场调整后，性价比较高的成长主线，如消费电子、半导体设备、信息安全、军工等；其次，考虑到国内疫苗接种率的提升，继续留意去年因疫情受损的行业，如旅游酒店、航空等；最后，指数震荡背景下，次新股板块的表现值得留意。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】钛白粉
国信证券提到，全球化工产品价格经历了1-2月份史诗级上涨行情，二季度以来化工行业进入再平衡阶段，全球化工行业的供给与需求将重新寻找新的平衡点，在未来一段时间，整体化工行业仍然将享受阶段性错配的超额红利，但在前期整体化工产品已经大幅上涨的背景下，未来细分产品分化的局面将继续演绎，我们整体的判断是二季度化工行业景气度寻找新的平衡点，综合产品价格处于阶段性探底阶段，三季度产品价格仍然有望再度走强，近期我们重点看好EVA、醋酸、草甘膦、纯碱和钛白粉基于基本面的驱动上涨。
西南证券指出，对于“碳中和”政策对化工行业的影响，我们的观点有三：1)化工行业本身碳排放量有限，仅占到国内碳排放总量的5%以下，但是碳排放量的地区与细分产品差异性较大，内蒙古“双控”政策带来的电石-PVC产业链价格高涨就是该观点的论证；2)煤化工、大炼化这类由于原材料自身性质而带来大规模碳排放的行业或受到政策影响，但行业本身的资金与政策高壁垒以及龙头企业的在新建项目与技术方面的提前布局仍将打造“强者恒强”行业格局；3)从中长期来看，清洁能源、新材料与包括碳捕捉在内的新技术，将受到政策的支持与市场的普遍关注。
【主题二】在线旅游
东兴证券指出，上半年节假日效应下，旅游市场回暖，清明期间全国旅游收入已恢复至疫情前的近六成，在即将到来的“五一”和暑期长假中，长线游有望进一步复苏，带动人均旅游消费和旅游业总收入的提高。同时，商务需求开始回暖，春节后PMI连续三个月高于荣枯线，积压的展会需求开始恢复，日前举行的糖酒会是史上面积最大、参展商最多的一届糖酒会。旅游和商务需求的全面回暖将带动酒店市场进一步复苏。
中国银河证券认为，“五一”假期或迎来“爆发式出游”。居民出行热情进一步释放，中长期恢复形势较为明确第二季度是传统的出游旺季，内含了清明、五一、端午三个公众假期。随着疫情防控形势明确化、稳定化的趋势延续，继清明出游人数率先恢复，五一居民出游热情进一步释放，利好旅游行业中长期持续恢复。
投资建议，投资者关注三条主线：海南离岛免税(中国中免)、受跨省、长线游比例提升带动的多家景区个股、布局全球疫情恢复的出境游个股(众信旅游、凯撒旅游等)。
【主题三】白酒
川财证券指出，行业迎来季报期，从已经披露的情况看，一季度白酒向好趋势将持续。从估值上来看，白酒板块整体处在相对较高位置，但是高端白酒基本面良好，从经销商打款、渠道库存以及批价情况来看，高端白酒景气度较高，长期来看高端白酒依然是最优质、确定性最高的板块。
浙商证券表示，关注业绩或超预期酒企表现。从短期风格上来看，当下已到业绩密集催化及利好兑现期，我们认为应重点关注：1)业绩超预期情况，其中高端酒业绩将为风向标；2)市场风格的变化及调整；3)后续基本面的变化(比如中报是否存在超预期可能)，在中小市值酒企股价短暂调整时期，大市值标的将迎来短暂反弹，但中小市值酒企仍需密切关注。
【主题四】医美
华西证券研报指出，2019年我国受监管的医美行业规模约为1436亿元，2014至2019年的年复合增长率为22.4%。预计到2024年，我国医美行业规模将增长至3185亿元，对应2020至2024年的复合增长率约20%。
随着产业赚钱效应的扩散，新入驻的企业络绎不绝，国家有关部门对医美行业的监管日趋严谨。目前国内医美产业链上游偏集中，中下游渗透率较低，随着行业监管政策不断完善，医美产业链将加快走向合规化和连锁化道路。
国元证券指出，微整形市场的各类注射产品热度不断高涨，作为可以规避集采的消费医疗器械，医美上游企业能够充分发挥集中度优势，占据整个医美产业链的利润高地。除医美板块之外，消费医疗器械选择面不弱，满足人们在可支配收入提升、疫情带动健康意识提升下的需求升级，规避集采，迭代性创新医疗器械仍大有可为。
太平洋证券认为，消费观念+行业成熟带来医美需求代际崛起，中国医疗美容市场具有巨大增长空间。随着消费升级以及医美渗透率的提升，该行业热度逐年升高，医美服务的供给端和需求端都快速增长，具有很强的市场性和消费属性。按照介入手段，医美大致非为手术类和非手术类，手术类主要包括五官整形、美体医疗等整形项目，非手术类主要包括注射填充、激光美容等皮肤美容项目。2019年中国医美行业市场规模达到了1769亿元，同比增长22%，预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。
（文章来源：东方财富研究中心）
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