养元饮品业绩连续两年下滑：单一产品发展受阻 分红力度不减反增

近日，养元饮品公布2020年业绩报告，养元饮品营业收入为44.27亿元，同比下降40.65%，归属于母公司股东的净利润15.78亿元，同比下降41.46%，扣除非经常性损益事项后的净利润为11.02亿元，同比下降50.78%。

至此，养元饮品已经连续两年业绩下滑。

作为植物饮料的龙头企业之一，养元饮品目前的发展似乎并不被资本市场所看好。

2018年上市以来，公司股价处于下降通道中，至今年4月27日，其后复权后的股价为74.69元/股，已跌破78.73元的发行价。

截至2021年3月31日，养元饮品股东户数为2.13万户，较2020年12月31日减少1284户，减幅为5.68%。

Choice数据显示，食品饮料行业上市公司截至2021年3月31日平均股东户数为4.68万户，养元饮品低于行业平均水平。

另外，据东方财富网数据显示，2021年1季度养元饮品的持仓机构有14家，与2020年年底相比共减少138家。

依赖单一产品业绩连续两年下滑

针对2020年业绩下滑，养元饮品认为原因是春节前置，春节旺季的销售收入反映在2019年比较多以及疫情影响市场需求下降所导致。

问题在于，在2019年养元饮品的业绩也不理想。数据显示，该公司在2019年实现的营业收入、净利润分别为74.59亿元、26.95亿元，同比分别下降8.41%、4.99%，扣非净利润22.40亿元，同比下降7.47%。

从养元饮品的财报中可知，养元饮品的产品种类较为单一，核桃乳是其主营产品。

但是在近两年，该公司核桃乳的营利均呈下滑状态。2020年，核桃乳的营收为43.65亿元，比上年减少41.41，销量为48.71万吨，比上年减少37.26%；2019年，该类产品的营收为73.78亿元，比上年减少13.36%，销量为76.52万吨，比上年减少10.69%。

在销售渠道方面，核桃乳的渠道分为直销和经销，2020年经销收入约占总营收比重为95%，但2019年-2020年养元饮品来自经销渠道的费用分别下降9.28%、41.69%。

北京看懂经济研究院研究员郭宇轩对中国科技新闻网分析称，传统健康饮品面临着现制饮品，如茶饮、咖啡店的巨大挑战。与之相对的是，愿意在线下店铺购买‘六个核桃’的年轻消费者大幅降低，这就注定会大大压缩‘六个核桃’在线下零售店的生存压力。

财报显示，该公司2020年的电商平台收入增长达35.16%，营收为1.36万元。

“在线下与茶饮店很难同台竞技的情况下，转战线上，利用其‘补脑’功能的特定属性和互联网社群等方式，进一步深入需要大量脑力工作的群体，如学生、加班族等，实现精准营销，才能更好地避免线下茶饮店的直接冲击。”郭宇轩说。

分红进一步扩大公司曾被指圈钱

在业绩呈现向下趋势的情况下，养元饮品的分红力度一直居高不下，曾被网友质疑是“圈钱”行为。

财报显示，2018年-2020年，养元饮品的经营现金流分别为20.64亿元、16.71亿元、10.81亿元，呈逐年下降的趋势。

2018年、2019年，公司相继派发现金红利22.60亿元、21.09亿元，分别占当期净利润的79.66%、78.25%。

2020年，养元饮品的分红力度却进一步加大。根据分红预案，该公司拟向全体股东每10股派发现金红利12元(含税)，共计派息15.19亿元，年度公司现金分红比例达到96.24%，占扣非净利润的137.84%。

在经营过程中，该公司也十分侧重购买理财产品。仅2020年，该公司将89.90亿元自有资金和20.52亿元募集资金委托给银行理财产品和私募基金产品。

养元饮品方面曾表示，通过对暂时闲置的自有资金进行适度、适时的现金管理，有利于进一步提升公司整体业绩水平，为公司和股东谋取更多的投资回报。

据悉，养元饮品的实际控制人为姚奎章，目前，其所持股份尚未解除限售，直接间接持有公司27.55%股权。2018年至2020年的现金分红，姚奎章将分得16.22亿元。

对于上述内容，中国科技新闻网拨打养元饮品董秘办欲进一步了解情况，但截至发稿电话未能接通。

（文章来源：中国科技新闻网）