临近五一假期，市场交投低迷。今日(4月30日)A股三大股指全线低开，股指分化迹象明显，沪指持续走弱，随后维持弱势震荡；而创业板指则持续震荡拉升，呈现脉冲式上行格局。从盘面上来看，行业与概念板块跌多涨少，医疗美容、锂电池、生物疫苗、景点及旅游等板块表现较为抗跌。
民生证券认为，进入五月份，风险偏好会开始下移，配置上也要相应向估值和业绩匹配的方向开始调整。思路上有三个方向：1、行业高景气，且估值较为合理的科技股，包括半导体、面板、锂电(包括相应上游的机械和材料)；2、前期景气度下行，但股价对利空也基本price-in的消费电子、云计算、保险，这几个方向可能短期没有催化，但持有的安全垫较高；3、一季报超预期兼具海外疫情再起，供给恢复受阻大宗价格上涨的有色、化工。
在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。
【主题一】医疗美容
华西证券研报指出，2019年我国受监管的医美行业规模约为1436亿元，2014至2019年的年复合增长率为22.4%。预计到2024年，我国医美行业规模将增长至3185亿元，对应2020至2024年的复合增长率约20%。
随着产业赚钱效应的扩散，新入驻的企业络绎不绝，国家有关部门对医美行业的监管日趋严谨。目前国内医美产业链上游偏集中，中下游渗透率较低，随着行业监管政策不断完善，医美产业链将加快走向合规化和连锁化道路。
国元证券指出，微整形市场的各类注射产品热度不断高涨，作为可以规避集采的消费医疗器械，医美上游企业能够充分发挥集中度优势，占据整个医美产业链的利润高地。除医美板块之外，消费医疗器械选择面不弱，满足人们在可支配收入提升、疫情带动健康意识提升下的需求升级，规避集采，迭代性创新医疗器械仍大有可为。
太平洋证券认为，消费观念+行业成熟带来医美需求代际崛起，中国医疗美容市场具有巨大增长空间。随着消费升级以及医美渗透率的提升，该行业热度逐年升高，医美服务的供给端和需求端都快速增长，具有很强的市场性和消费属性。按照介入手段，医美大致非为手术类和非手术类，手术类主要包括五官整形、美体医疗等整形项目，非手术类主要包括注射填充、激光美容等皮肤美容项目。2019年中国医美行业市场规模达到了1769亿元，同比增长22%，预计2023中国医美市场规模将拓展至3115亿元。
【主题二】锂电池
华西证券表示，锂电池储能有望迎来快速发展期。我们认为：1)新能源发电配储能系统可平滑其发电输出、降低弃电率，使电网能够更高效、更稳定的运行。目前已有多个省份出台新能源配置储能的支持政策，本次《征求意见稿》中提出的“到2025年储能装机规模达3000万千瓦以上”等目标以及相关促进政策，有望有力地促进储能进步及发展，未来随着光伏、风电等能源装机规模占比的提升和储能成本的下降，新能源+储能有望成为行业标配，储能领域有望迎来发展契机。
2)从截至2020年底的全球和国内已投运储能项目结构来看，均以抽水蓄能为主要的技术类型，电化学储能规模占比仍小，分别为7.5%、9.2%。随着锂电池的技术升级、成本优化，在国内政策长期目标规划推动下，作为新型电储能技术之一，锂离子电池储能有望迎来快速增长期，带动装机规模及占比明显提升，拉动中上游环节需求预计增强。具备领先锂电池储能技术，以及已经率先进入储能产业链的供应商有望受益于增量空间。
【主题三】景点及旅游
东兴证券指出，上半年节假日效应下，旅游市场回暖，清明期间全国旅游收入已恢复至疫情前的近六成，在即将到来的“五一”和暑期长假中，长线游有望进一步复苏，带动人均旅游消费和旅游业总收入的提高。同时，商务需求开始回暖，春节后PMI连续三个月高于荣枯线，积压的展会需求开始恢复，日前举行的糖酒会是史上面积最大、参展商最多的一届糖酒会。旅游和商务需求的全面回暖将带动酒店市场进一步复苏。
中国银河证券认为，“五一”假期或迎来“爆发式出游”。居民出行热情进一步释放，中长期恢复形势较为明确第二季度是传统的出游旺季，内含了清明、五一、端午三个公众假期。随着疫情防控形势明确化、稳定化的趋势延续，继清明出游人数率先恢复，五一居民出游热情进一步释放，利好旅游行业中长期持续恢复。
投资建议，投资者关注三条主线：海南离岛免税(中国中免)、受跨省、长线游比例提升带动的多家景区个股、布局全球疫情恢复的出境游个股(众信旅游、凯撒旅游等)。
【主题四】生物疫苗
山西证券指出，2021Q1 疫苗整体批签发同比下降，但二类疫苗实现快速增长，肺炎、HPV等重磅疫苗延续高速增长态势。行业景气度持续，一方面监管持续升级，行业集中度进一步提升；另一方面随着研发投入的持续加大，国产热门创新品种疫苗开启上市之路，成为行业市场持续高速增长的支撑点。我们持续看好具有上市(包括代理)、在研重磅或独家产品，生产及研发实力兼具的优质疫苗龙头企业。
兴业证券表示，随着全球疫苗接种率提升，部分接种率高的地区新患明显减少，疫苗的有效性进一步得到证实。国内疫苗的接种速度在近期也明显加速，同时在新型疫苗的研发推进上，我们也看到了越来越多的进展，未来疫苗板块将会成为医药板块中的一个重要板块。
（文章来源：东方财富研究中心）
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