“否认三连”后 “耳朵经济”第一股冲刺上市！马斯克力挺新赛道

“目前未有明确上市计划”“消息完全不属实，没有任何IPO安排”“这是不实信息”……此前，对于上市传言“否认三连”的喜马拉雅，这次真的要上市了！

5月1日，喜马拉雅向美国证券交易委员会(SEC)递交招股书，计划在纽交所上市。其代码为“XIMA”，高盛、摩根士丹利、美银和中金公司担任联席主承销商。

冲击“耳朵经济”第一股

资料显示，喜马拉雅为在线音频平台，其运营主体是上海喜马拉雅科技有限公司，成立于2012年8月1日，法定代表人为余建军。

截至2021年3月31日，平台上已经累积了包含100个品类的2.8亿条音频内容。2021年一季度，喜马拉雅全场景流量月活跃用户达到2.50亿，包括移动端月活1.04亿，IoT(物联网)及其他开放平台用户1.46亿；以用户时长计算，2018年到2020年，其移动端用户日均收听时长从平均123分钟增长至141分钟。

不少网友表示，自己是喜马拉雅的重度使用者，会在睡觉、跑步、洗碗等各种碎片或者休闲时间使用喜马拉雅听书。

公司股权结构显示，喜马拉雅联合创始人、董事长及首席执行官余建军在IPO前持有5466.54万股普通股，持股比例为17.2%；董事熊明旺持有3412.96万股普通股，持股比例为10.7%。公司所有董事和高管总共持有9104.73万股普通股，总持股比例为28.6%。

另外，IPO前，兴旺投资持有喜马拉雅10.7%的股份，为最大机构投资方。此外，挚信资本和腾讯分别持有7.5%和5.4%的股份。

图片来源：喜马拉雅招股书

招股书显示，2018年-2020年喜马拉雅分别实现营业收入14.8亿元、26.8亿元和40.5亿元。2021年一季度营收11.6亿元，同比增长超65%。

但目前喜马拉雅还处于亏损状况。招股书显示，2018年-2020年，公司分别亏损7.16亿元、7.6亿元、6.47亿元，2020年第一季度经营亏损3.05亿元。同时，喜马拉雅在招股书中说明：“我们过去处于净亏损状态，未来可能会亏损。”

图片来源：喜马拉雅招股书

招股书显示，喜马拉雅计划将本次IPO募集所得资金净额的约30%用于提升下一代技术、人工智能和大数据能力；约25%用于丰富内容生态，给内容创作者更多权益；约25%用于营销和品牌推广，扩大用户数和品牌影响力；约20%用于潜在的战略投资与并购、营运资金以及一般企业用途。

“耳朵经济”竞争激烈

喜马拉雅并不是“耳朵经济”赛道中的第一位谋求上市的选手。一年前，与喜马拉雅、蜻蜓FM并称为国内“在线音频三巨头”的荔枝FM就率先登陆美股，成为国内首家登陆美国资本市场的在线音频公司，夺下“音频第一股”的称号。不过截至4月30日收盘，荔枝股价报6.09美元/股，较发行价11.63美元/股跌去近50%。

与喜马拉雅一样，荔枝也面临着净利润连续亏损的境地。荔枝财报显示，2020年公司全年净亏损8220万元，非美国通用会计准则(NON-GAAP)口径下净亏损为3140万元。另外，据此前招股书及财报数据显示，2017年-2019年，荔枝的净亏损分别为1.5亿元、934.2万元、1.3亿元。

“音频第一股”股价的低迷并没有影响市场对“耳朵经济”的关注。近年来，随着“耳朵经济”的热度上升，行业竞争不断加剧，连互联网头部企业也不断加码。

以腾讯为例，2019年12月，腾讯音乐发起“百亿声机计划”，投入百亿资源和资金扶持长音频创作；2020年4月，腾讯推出“全声态”音频娱乐平台“酷我畅听”；2020年6月，酷我畅听发布“百亿声机”，提供包括创作者收益、开麦红包、度假合伙人等现金激励政策回馈主播；2020年7月，酷我畅听推出“主播全薪成长计划”，以“全薪”激励为长音频创作者创收；2021年1月，腾讯又以27亿元收购“懒人听书”100%股权。

另外，2021年2月，马斯克也带火了“耳朵经济”。2月1日，特斯拉创始人马斯克在个人社交媒体预告，自己将会在Clubhouse进行在线分享。Clubhouse是一款主打即时性的音频社交软件，2020年4月才正式上线。马斯克的此篇推文一经发出，瞬间让Clubhouse这款软件在全球“出圈”，也带火了“音频第一股”荔枝的股价，使其在4天暴涨超300%。

（文章来源：中国证券报）