5月第一个交易日A股三大指数集体收跌，行业板块涨多跌少，钢铁、煤炭、有色等资源类股票大涨。根据choice数据，回顾四月，上证指数累计涨幅为0.14%，成交总额6.87万亿元；深证成指累计涨幅为4.79%，成交总额8.94万亿元；创业板指累计跌12.07%，成交总额3.03万亿元，市场整体成交额相较三月同比下降。
边打边退
不宜过度乐观？
后市策略上，机构间观点出现一定的分化。
中信证券认为，5月A股结构博弈加剧，但是是布局下半年行情的最佳窗口，建议提前布局通胀和利率见顶后估值弹性较高的品种。市场主要驱动因素由业绩转向估值，建议布局三条主线：一是前期调整相对到位，同时年报、一季报盈利大幅抬升的高性价比成长主线，如消费电子、半导体设备、医疗服务等；二是前期因疫情受损的服务消费复苏，主要集中在餐饮旅游、酒店、航空等，预计“五一”假期亮眼的数据将是主要催化；三是受益于海外需求复苏的品种，包括出口产业链中的汽车零部件、家电、家居、机械、建材等。
天风证券则认为，展望5月，建议边打边退，不宜过度乐观。向前看，国内流动性大概率维持紧平衡，对于阶段性的放松不宜过度乐观，5-6月资金缺口也明显加大。政治局会议定调对市场影响偏中性，尤其是对过去两周已经连续反弹的创业板而言，显得并不超预期。而未来，5-6月是业绩空窗期，因此股价可能是订单或者涨价驱动。关于开辟超额收益的新战场，建议在股权激励及次新股中挖掘。
八大券商5月金股集合
我们统计了天风证券、华泰证券、海通证券、光大证券等8家券商5月的十大金股，其中，汉钟精机、卓胜微、平安银行、卫星石化、联泓新科、中顺洁柔、紫光国微等11家公司皆被2家或2家以上券商看好。
上述11只受多家机构推荐的金股，4月皆上涨且涨幅均超过沪深300、上证指数。其中，4月份涨幅超10%的依次有卓胜微、中顺洁柔、金山办公、紫金矿业、联泓新科和锦江酒店这6家公司，区间涨幅分别为26.44%、19.35%、17.28%、14.66%、11.33%和10.27%，行业分别分布在电子、轻工制造、计算机、有色金属、化工和休闲服务。
2020年业绩上，归母净利润增速前3为计算机行业的金山办公、电子行业的卓胜微和电子行业的紫光国微，归母净利润和同比增速分别为8.78亿元(119%)、10.73亿元(116%)、8.06亿元(99%)。归母净利增速后三为锦江酒店、联泓新科和平安银行。
金股逻辑
锦江酒店：海通证券认为，酒店旅游业全面复苏，2021年业绩前景向好。文旅部数据中心预计2021年国内旅游人数达41亿人次，旅游经济将从全面复苏，经济型和中端酒店市场发展空间巨大。锦江酒店充分发挥中国区整合效益，深入推进“一中心三平台”体系打造，管理不断优化。公司预计2021年实现营业收入135亿，比2020年度增长36.7%，其中境内收入109亿增35.5%；境外收入26亿，增长39.4%。
中国中免：海通证券认为(1)离岛免税业务高速增长：2020年收入同比增长8.20%至525.97亿元，归母净利润同比增长32.57%至61.40亿元；(2)机场租金减免提振利润：应付机场租金大幅降低使2020年销售费用同比下降 43.06%；(3)投资建设三亚国际免税城提高核心竞争力：拟投资36.9亿建设三亚国际免税城一期2号地，打造集免税商业与高端酒店为一体的旅游零售综合体，建成后，将有效弥补现有三亚国际免税城营业面积的不足，提升与国际知名品牌商的合作广度和深度，进一步提高公司免税业务的核心竞争力；同时可与三亚国际免税城、三亚海棠湾河心岛项目有机融合，增强公司在海南市场的业务协同效应。
平安银行：华泰证券认为，公司Q1归母净利润增速达到18.5%、营收增速达两位数。财富管理放量增长，客户、AUM、财富管理收入均有较好表现。息差平稳，降负债成本持续显效，资产质量持续向好，不良生成、清收取得成效。长期来看，平安银行在竞逐行业标杆之路百尺竿头、更进一步，估值溢价扩大可期。新三年战略零售、对公、资金业务高质量均衡发展，聚焦降负债成本、降信用成本、降风险偏好。对公业务做综合金融发动机，借力集团高效配置；零售业务聚焦私行财富，做大AUM派生低息存款，提升低风险贷款占比。
紫金矿业：银河证券认为，疫情扰动和政策刺激下，全球经济复苏节奏的错配利好商品价格上行，公司在全球范围内都拥有大量的优质铜矿与金矿资源，将受益于价格上行。
金山办公：兴业证券认为，公司核心业务数据优秀，产品竞争壁垒持续增强。公司作为办公领域云龙头公司，核心业务数据继续表现良好的成长性，截至2020年12月，公司主要产品月度活跃用户数(MAU)超过4.74亿，公司核心业务数据的高增长反映了公司产品粘性持续提升，产品竞争壁垒持续增强。
卓胜微：光大证券认为，公司模组&分立器件量价齐升，21Q1业绩大超预期。分立器件业务快速增长，射频模组渗透率快速提升。展望未来，公司通过自建IDM有望逐步突破滤波器、PA、模组三座大山，相较全球射频前端约2%市占率，卓胜微仍有巨大成长空间。展望未来，C2一阶段项目投产在即，公司未来高成长可期
紫光国微：华泰证券认为，公司20年实现归母净利润8.06亿元，同比增长98.74%，归母净利润增速创下历史最高值，公司盈利能力不断增强。军民双赛道景气向好，构成公司业绩长期增长逻辑。
卫星石化：银河证券认为，丙烯酸及酯行业集中度高，公司是国内优质龙头企业，以轻烃为原料，特别是布局乙烷蒸汽裂解项目，在成本方面竞争优势尤为突出。
中顺洁柔：天风证券认为，公司公布20年报&21年一季报，盈利能力持续提升。21年浆价显著上涨，龙头受益低价屯浆和强议价力。公司高端高毛利产品占比持续提升，中长期布局太阳品牌和个护品类提升发展空间。同时，强化渠道建设，产能扩张支撑业绩增长，产品高端化、差异化和渠道管理优势突出，全国性产能布局进一步完善。
联泓新科：国信证券认为，光伏行业需求回暖，EVA高端光伏料价格有望超预期上涨。
汉钟精机：国信证券认为，公司是技术平台型公司，产品延展性强；从传统制冷压缩机龙头到光伏半导体真空泵龙头，短看受益光伏景气周期+份额提升(单晶拉晶环节市占率70%+，电池片环节20年打破国外垄断大幅突破放量)，中长期传统业务新品放量+半导体真空泵(全球超150亿市场空间，国产化率不到5%)放量打开公司长期成长空间。
（文章来源：东方财富研究中心）
加载中,请稍侯......