老汪财经日记第68期，我是汪雷。
央视报道，股市降下万亿红包雨，登上热搜。截至4月底，股市已有3000家上市公司发布了2020年现金分红方案，累计分红总额高达1.52万亿，比2019年增长12%，再创历史新高。
其中，38只银行股全部公布了分红预案，分红总额4884亿元，遥遥领先于其他行业，占了A股分红总额的1/3。
分红金额前10名中，除了中国神华(601088,股吧)和贵州茅台(600519,股吧)外均为银行股。工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)、中国银行(601988,股吧)、农业银行(601288,股吧)四大行囊括了分红排行榜的前4名。
中国石油(601857,股吧)、长江电力(600900,股吧)、中国石化(600028,股吧)等能源股也是分红排行榜上的明星股。
这一波好消息并没能提振股市，昨天节后第一天股市又再度收跌。此前老汪讲过中国神华拿出2020年净利润的90%，360亿进行分红，折合成人民币有400吨重！但股价跟十年前相比，基本上原地踏步。
为什么会这样呢，实际上，大额分红能证明上市公司实现了较好的盈利，但也表明公司来年发展缺乏新的增长点，不需要太多投入。公司现金太多，因此进行大额分红。
而股价更多是跟上市公司利润增长速度挂钩。举例来说，每年都固定挣10个亿的公司，股价可能常年不动。而盈利一个亿，但每年都能保持10%增长的公司，可能是大家眼里的香饽饽。
具体来看，具备这些特点公司会高分红，第一，夕阳产业，没有成长性。比如煤炭行业的巨无霸中国神华。第二，行业规模已经触及行业天花板，比如四大行。第三类就是，大股东持股比例高，分红的大头都给了娘家人。所以，大家是不是就明白了，为什么高额分红的都是国有银行和大型央企。
最终，股市上的鄙视链就是，既不分红也没增长的垫底，大比例分红的其次，顶流的是高速增长潜力巨大的新兴行业。但这种公司，往往股价被提前透支，公司经营不确定性又最大，对于投资者而言，一脚天堂，也可能一步地狱。
（赵艳萍 HF094）
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