中农联合：业绩持续增长 全产业链和研发优势明显

近日，山东中农联合生物科技股份有限公司(下称“中农联合”)发布了上市以来的首份年报。根据公开数据，2020年，公司实现营业收入15.68亿元，净利润为1.04亿元。

作为一家原药制剂一体化的农药企业，中农联合于2021年4月成功“着陆”A股市场。

根据中国农药工业协会发布的2017年、2018年和2019年“中国农药行业销售百强”排名，中农联合位列第41位、第44位、第35位，在国内新烟碱类杀虫剂农药原药领域处于领先地位。

发展至今，公司已形成以“新产品、新剂型、新技术”为导向的完整研发体系，具备化合物结构设计、构效关系研究及大田应用技术研究的综合研发能力。

业绩呈增长态势

中农联合成立于2006年，前身为中农有限，于2012年整体变更为“山东中农联合生物科技股份有限公司”。

据介绍，公司系一家专业从事农药中间体、原药及制剂产品的研发、生产和销售的全产业链农药生产企业。截至目前，公司主要产品有吡虫啉、啶虫脒、烯啶虫胺、哒螨灵等农药原药、中间体及杀虫剂、杀菌剂、除草剂产品。

截至招股书签署日，中农联合的控股股东中农上海持有公司3350万股股份；供销总社(全称“中华全国供销合作总社”)通过其控制的供销集团、中农集团等合计控制55.45%的股份，系公司实际控制人。

记者从公开资料获悉，供销总社目前主要负责研究制订全国供销合作社的发展战略和发展规划，并按照政府授权对重要农业生产资料、农副产品经营进行组织、协调、管理等相关工作。

需要指出的是，供销合作社的改革也被列入到了实施乡村振兴战略的计划之中。

早前，《中共中央国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》(即2021年中央一号文件)中提到，“支持农业产业化龙头企业创新发展、做大做强。深化供销合作社综合改革，开展生产、供销、信用‘三位一体’综合合作试点，健全服务农民生产生活综合平台”。

招股书显示，2018年-2020年，中农联合实现营业收入14.13亿元、13.67亿元、15.68亿元，对应净利润分别为2.44亿元、1.47亿元、1.04亿元，业绩整体呈现增长态势。其中，农药原药2020年在公司总收入中占比59.33%，农药制剂贡献了5.37亿元的收入，占比34.23%；化工(中间体)在当期也贡献了6.22%的收入。

公开信息显示，中农联合是中国农药工业协会副会长单位、山东省农药行业协会理事长单位、山东省高端化工产业发展促进会副会长单位、中国农药发展与应用协会会员单位，位列“2019年中国农药行业销售百强排名”第35名；此外，全资子公司山东联合、潍坊中农为国家定点农药生产企业。

此外，从整体大环境来看，公司所处的行业也拥有广阔的市场空间。

截至目前，我国农药工业已形成涵盖原药生产、制剂加工、科研创新开发和原料中间体配套在内的较为完整农药工业体系，为保证我国农业特别是粮食生产的连年丰收作出了巨大贡献。根据国家统计局统计，2019年，我国化学农药原药产量225.4万吨，同比增长1.4%。

具备完整产业链优势

据了解，农药行业的全产业链是指从主要化工原材料开始，由中间体厂家生产农药关键中间体，再由农药原药生产企业生产合成农药原药，最后制剂生产企业完成制剂加工生产并将制剂产品供应给市场。

由此看来，中农联合的产品结构涵盖农药中间体、农药原药和制剂产品，是新烟碱类农药领域为数不多的能够进行全产业链生产的企业。

具体来看，中间体稳定供应有助于公司控制原药生产成本；农药原药居于农药产业链的中间环节，公司可获取产业链上的核心收益；在下游的制剂领域，公司一方面拓展销售渠道，打造品牌优势，另一边利用制剂市场需求和价格的相对稳定性，降低原药生产销售随化工原料价格波动所引起的业绩波动，增强抗风险能力。

经过多年技术研发、工艺优化和渠道建设，公司已形成完整的农药研发、生产与销售体系，构建了安全、环保、健康、质量一体化的管理体系，具备“中间体+原药+制剂”完整产业链优势，为国内外农化行业及广大用户提供安全、环保、高效、低毒的农药原药、制剂产品。

公司表示，其致力于“做中国农化领域的典范”，坚守“创新创优、品牌品质、精诚精益、共创共赢”的企业价值观，专注于生产“高效低毒、生态安全”的农药产品，坚持“专注、专业、高效”的服务标准。

另外，在品牌建设上，公司荣获了“2013年全国供销合作社质量奖”，“联农”牌系列产品荣获“全国质量检验稳定合格产品”荣誉证书；公司连续多年成为国家救灾农药储备单位和“新农村现代流通服务网络工程”建设项目承担单位。

中农联合还表示，作为原药制剂一体化的农药企业，具备产业链协同优势，一方面将充分利用原药业务的质量与成本优势，提高产品竞争力；另一方面充分发挥制剂业务的品牌和渠道优势，拓展盈利空间，在行业竞争中提高企业盈利能力和抗风险能力。

建立完善的研发体系

截至招股书签署日，中农联合已获得39项发明专利，研发中心为“山东省企业技术中心”，子公司山东联合为高新技术企业；截至2020年6月底，公司拥有151名研发技术人员，在坚持企业自主研发的同时，公司与南开大学、天津大学、中国农业大学等高等院校建立了良好的合作关系。

目前，中农联合研发中心设有农药合成研究室、农药剂型研究室、农药环境研究室、生测研究室、工艺设计室、工艺安全风险评价室、分析中心、农药证件部等，已建立集研发信息研究、技术研究、剂型开发、知识产权保护为一体的较为完善的技术管理与研发体系。

同时，公司还坚持自主创新，先后承担了“十二五”国家科技支撑计划课题“防治流行性病害的农药创制开发”子课题“四氟苯氧基烟碱胺类化合物合成与应用研究”、“十三五”国家重点研发计划“具有自主知识产权的绿色农药新品种创制研究”子课题“氟醚菌酰胺的创制研究”、“大豆及花生高效安全农药新产品研发与施用技术”子课题“大豆花生地上病害、地上虫害、主要杂草高效安全农药新产品研发与施用技术”，成功研发出具有自主知识产权的农药创制产品 “氟醚菌酰胺”并推向市场。

除了建立较为完善的研发体系以外，中农联合还积极与国际知名企业建立合作关系。

据悉，经过持续的市场开拓，公司已经与安道麦、AUGUST等国际知名的农化公司建立了业务合作。未来，公司将充分利用自身的技术优势，加强与国际客户的沟通交流，及时了解国际农药市场的需求状况，开发出更加符合市场需求并且具有高附加值的农药产品。

根据招股书，2019年及2020年，中农联合来自国外的收入为4.27亿元、4.06亿元，在公司当期总收入中分别占比31.21%、25.89%。

公司表示，将通过优势产品强化品牌影响力，进一步加快全球主要农药市场的海外合作登记与自主登记，完善国际市场营销网络；同时在全球范围内寻找合作伙伴，争取与更多国际知名的农药企业建立稳定的合作关系，并积极参与知名跨国公司的全球业务链建设和国际产业转移，将国际市场打造成为公司利润增长的重要来源之一。

（文章来源：国际金融报）