本文作者：图表家
数据观点源于：图表家（ID：tubiaojia2016）
以太坊飙升！
早在4月25日，我们引用了一位著名的亿万富翁风投，他说“以太坊现在是世界上最有趣的交易”，并且我们预测“以太坊即将在比特币上实现史诗般的突破。”
两周后，一份来自以太坊的报告FundStrat的汤姆·李（Tom Lee）将以太坊的目标价格定为10,500美元（将比特币定为10万美元）。（上图）
而以太坊已经将66％的收益返还给了比特币的微不足道的16％，甚至比最疲惫的交易者高出4倍，构成了“史诗般的突破”。
更重要的是，由于比特币在过去一个月一直徘徊在$ 50- $ 60K范围内，所以以太坊几乎翻了一番，不久前的交易价格就创下了历史新高，高于$ 3,800。
同时，ETH / BTC的比率最终突破了近期高点。
正如我们两周前所说，“一旦突破了近期高点，还有更多的空间……实际上，如果ETHBTC达到历史高点，以太坊将超过5,000美元。”
我们现在只有1,200美元，而按照目前的上升速度，下周可能会到达。
尽管有很多原因使投资者重新开始对以太坊着迷，包括推出四只以太坊ETF，VanEck申请第一只美国以太坊ETF。
对NFT的需求激增，对DeFi的兴趣以及人们普遍意识到虽然比特币只是作为一个象征，以太坊是一个完整的数字平台（更不用说最明显的平台：以比特币为例的持续上涨势头目前似乎已经逐渐减弱）。
这就是为什么在我们说服为“史诗般的”以太坊突破做好准备的两天后，摩根大通在4月27日发布了其最受尊敬的利率和固定收益（！）策略师之一约书亚·扬（Joshua Young）的说明，解释了“为什么ETH表现出色”。
这为以太坊的出色表现提供了另一个优于比特币的原因：与比特币相比，以太坊的估值可能不像杠杆比特币那样依赖杠杆化需求，这是技术上的但偶尔很重要的顺风。
当然，最近几天，人们也无法将狂热的狂热打折到所有加密货币上，因为埃隆·马斯克（Elon Musk）即将出现在SNL并推销“笑话”加密货币Dogecoin。
所以是的，有一个风险是周六晚上之后，加密货币领域，尤其是总督会因为某些获利而受到打击。
但正如摩根大通在周五晚些时候发布的新笔记中所写的那样，该笔记由其多功能交叉货币量化专家Nick Panagirtzoglou撰写他的工作涵盖了从股票的零售兴趣到计算比特币和以太坊的“公允价值”（是的，确实）的所有内容，以太坊的涨幅远比比特币的涨幅引人注目，并且很可能会继续下去。
正如JPMQuant在讨论“以太坊的崛起”的部分中所写的那样，尽管比特币仍徘徊在6万美元以下，但在以太坊和其他较小的加密货币的带领下，加密货币市场在最近几周急剧扩张，Panigirtzoglou承认“特别是以太坊的上涨已经引人注目”，他将其归因于多种因素：
上周，欧洲投资银行（EIB）使用以太坊区块链发行了1亿欧元的两年期零息数字票据，这是其有史以来的第一笔数字债券。
交易涉及以太坊区块链上的一系列债券代币，投资者使用传统的法定货币购买和支付证券代币。EIB数字债券无疑是非常重要的，因为它代表了主要官方机构对以太坊区块链的认可。
目的投资于4月20日在加拿大推出了第一只以太坊ETF（ETHH），随后在同月又推出了三只以太坊ETF。
夏季即将推出的协议EIP1559导致以太坊供应的结构性下降。
EIP 1559的目标是通过根据网络活动为所有交易引入自动计算的基本费用，从而使以太坊区块链的交易费用更加可预测。一旦用以太坊支付，这笔费用将立即被销毁，这意味着将来以太坊的供应减少。
过去，以太坊的理论上无限的供应一直是人们关注的问题，在过去三年中，以太坊的流通量每年以5％的速度增长。通过以基本费用燃烧以太坊，EIP1559可以潜在地将以太坊的年流通量减少到每年1-2％。
投资者对ESG的更多关注已经将注意力从能源密集型比特币区块链转移到了以太坊区块链，以太坊2.0有望在2022年底变得更加节能。
耗费大量精力的工作量证明机制，而不是耗费大量精力的工作量证明机制。结果，将需要较少的计算能力和能耗来维持以太坊网络。
近几个月来，NFT和稳定币的急剧增长正在增加以太坊的使用量，而以太坊已经占据了DeFi生态系统的主导地位。
债券收益率的上升以及最终货币政策的正常化，正以数字黄金形式对比特币施加下行压力，就像更高的实际收益率对传统黄金造成下行压力一样。
随着以太坊从其应用中获得价值，从DeFi到游戏，再到NFT和稳定币，它看起来比比特币更不易受到更高真实收益的影响。
的确，JPM承认零售和机构需求指标在最近几周和数月均加速增长，而JPM基于CME以太坊期货的头寸委托（如图6所示）在4月份增长了两倍多，表明以太坊有大量机构购买，约为2.5亿美元。
随着四只ETF的推出，以太坊基金的流动轨迹在四月份得到了提振，这表明机构和零售冲动是混合的（图7和图8）。
如果将这些流量指标与等同于比特币的流量指标进行比较，这些流量指标看起来会更加令人印象深刻，如图9和图10所示。
兴趣的激增转化为以太网络上活动的迅速加速，这同样意味着需求的增长。
尽管我们对摩根大通对以太坊的乐观看法至少与它对比特币的持续看跌相比感到惊讶，但该行的量化分析以警告告终也不足为奇，并指出“过去几周不仅看到了以太坊以及其他代币的市值大幅扩张，例如币安币，狗狗币，莱特币，以太坊经典币等。
这种扩张已将除比特币和以太坊以及稳定币以外的加密货币的市值转变为惊人的800美元在过去的一个月中，比特币在整个加密市场中所占的份额从60％急剧下降到45％。”
当然，摩根大通的策略师必须承认，这种下跌的很大一部分是由于机构对以太坊的兴趣增加（这种以太坊的“大幅上涨”他认为将继续下去）。
Panigirtzoglou写道，但在某种程度上，它受其他加密货币反弹的推动，更多地受到零售需求的驱动，“它带有泡沫的回响，这在2017年12月是显而易见的，当时比特币的份额从55％左右跌至35以下％。”
当然，那些真正在2018年股市大跌中进行交易的人都知道，这与零售市场的参与以及与美联储不断收紧货币没有任何关系，美联储在2017年升息了3次，在2018年又升息了4次。
可能有相似之处，但有一个巨大的差异，那就是说，美联储目前几乎没有降低量化宽松政策的意愿，更不用说加息了。
实际上，如果与美联储最后一次加息周期进行比较，以太坊，比特币和其他加密货币将在2024年晚些时候达到峰值，这是美联储开始其最新（失败）的紧缩周期的一年。
唯一的问题是，一个以太坊代币当时要花费几万（或数十万）美元。
来源网站：https://www.zerohedge.com，文章采用人工智能翻译技术
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（李佳佳 HN153）
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