中国奥园赎回2021年5月到期4.25亿美元债 进一步优化债务结构

5月10日，中国奥园集团股份有限公司（3883.HK）宣布，公司已按时赎回2021年5月到期4.25亿美元7.5%优先票据。

根据此前披露的消息，2021年1月，奥园采用交换要约配新发行方式按票面价发行1.88亿美元2022年到期4.2%优先票据，用于置换2020年2月发行的1.88亿美元4.8%优先票据，同时创奥园债券发行成本新低。3月，奥园亦提前赎回2021年9月到期5亿美元7.95%优先票据及1亿新加坡元7.15%优先票据。

至此，中国奥园已悉数赎回今年内到期的三笔公募境外优先票据。

有业内人士表示，一直以来，在保证规模发展的基础上，奥园一直积极通过促回款、调节奏、降成本、快交付等手段实现降低负债、增厚净资产的目标，以确保财务的稳健。

早在今年2月，奥园发行6年期3.5亿美元5.88%优先票据，创奥园美元债最长发行年期。3月8日，奥园成功获授合共18亿港元三年期境外银团贷款，按香港银行同业拆息（HIBOR）/伦敦银行同业拆息（LIBOR）加4.30%的年利率计息。

奥园管理层则表示，公司一贯重视企业信用，提前安排再融资，进一步优化债务结构。

西南证券(600369,股吧)近日发布研报称，截至2020年底，奥园剔除预收账款资产负债率78.9%，略高于70%，现金短债比（1.34）及净负债率（82.7%）则明显优于监管水平，同时奥园主动管理债务规模，计划在2021-23年间每年减少5%有息负债，以优化资产负债结构。

根据5月4日中国奥园的月度业绩公告披露，2021年前四个月累计实现物业合同销售约人民币410.6亿元，合同销售面积约362.4万平方米，较去年同期分别上升78%和62%。

奥园方面表示，2021年，奥园会按照既定的计划，加快落实转化可售资源，盘活库存及加快项目交付结转，确保应收账款回笼，同时逐步增加投资性物业及其他资产业态，持续提高多元化收入，提供稳定现金流。

受益于经营情况的不断提升和良好的企业信用，截至2020年12月31日，奥园授信额度总额约为人民币2,550亿元，其中尚未使用的授信余额为人民币1,348亿元。

值得注意的是，年报数据披露以来，奥园先后获二十余家中外资机构发表报告，一致认可奥园稳健的业绩增长及发展前景。

数据显示，2020年底，奥园拥有土地储备总货值约人民币6,208亿元，计入城市更新项目后的总货值约人民币12,938亿元，一二线城市占比增至82%。花旗银行、富瑞金融、瑞士银行等认为，奥园土地储备高能级城市占比提升，土地结构进一步优化，支持业绩增长。海通国际、摩根大通、野村证券等预计奥园城市更新项目平均毛利率35%至40%，随着加速转化将拓宽土储并提高利润水平。

奥园方面表示，未来奥园继续贯彻稳健的财务管理，确保现金流安全，持续推动高质量、可持续发展，为股东及投资者带来理想回报。

（刘宝丹 HO023）