汇丰研究：永利澳门(1128.HK)目前估值合理 予“持有”评级 目标价15.5港元

汇丰研究发表报告指，受幸运因素带动，永利澳门(1128.HK)首季经调整后物业EBITDA达约4,400万美元，按年增长49%，按季增长11%，超出该行预期。

期内由于永利皇宫转码数按季下跌22%，公司整体贵宾厅转码数亦下跌13%；中场收入按季下跌7%，表现较同业逊色，亦低于该行预测的按季增长8%，管理层认为今年开局表现相对较弱。回顾刚过去的“五一”假期，永利贵宾厅业务仅恢复至2019年同期的25%至30%，在强劲的高端中场需求带动下，整体中场表现回复至2019年同期的约76%，酒店出租率达到93%，零售收入亦较2019年增长80%。

管理层有信心经历相对疲软的4月份后，5月及6月份将复苏。该行认为，访澳旅客量增长将带动中场业务，与同行相比永利澳门从中受惠较少，维持“持有”评级及目标价15.5港元不变，指出目前估值属合理水平。

（文章来源：格隆汇）