机构论市：盘面惊现两个重要特征 关注低估值绩优股

巨丰投顾：盘面惊现两个重要特征 关注低估值绩优股

观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

当日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，在资源股的大跌下，一度连续下挫，盘中最高跌幅超过40个点。而与此同时，食品饮料表现抢眼，国防军工紧随其后，医药生物表现良好。午后，养老概念突然启动，房地产、证券板块拉升，带领指数探底回升，并强势翻红上行。

全天市场看，有两个值得重点关注的。一个是黑色系盘中的暴跌，另一个是贵州茅台等抱团股的回升。

5月10日，大宗商品集体飙升！面对期货市场激烈上涨态势，国内三家商品交易所当日收盘后，发布提示函，通知要求对于提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费：比如上期所要求，螺纹钢Rb2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一，热轧卷板Hc2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一等。而这也直接造成了钢铁、煤炭以及有色板块开盘的下跌以及盘中的大跌。不过，这毕竟是人为的干扰，而并非市场自发的行为，在当前风口之下，行情不会轻易结束，所以即便大跌，仍有回升甚至继续上行的可能。至于是否会有大周期行情，那也只能进一步观望了。

此外，近期连续调整的贵州茅台今日发力，全天大涨超4%下，重新收复1900元，收盘也逼近2000元整数关口。而包括其他白酒股、医药股在内，很多也迎来了探底回升甚至大涨，实际上对市场的反弹起到了很重要的提振作用。而除了白酒、医药，证券板块盘中也迎来快速拉升，虽然仍没有改变整体下行的趋势，但这些板块的集体异动，其实也表明市场下方支撑力量较强，而且有一定的抄底资金的青睐。

因此，当前市场，可以不乐观，但也没必要悲观。毕竟春节以来的调整过程中，经历了集中的杀跌以及反复的磨底，当前系统性风险基本释放。而在经济持续复苏以及李流动性稳定的支撑下，市场向好趋势的本质没有改变。经历多次反复之后，仍具有向上突破的基础和潜力。

在这个过程中，重点需要留意的依然是“低估值+强业绩”。而顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。

所以，当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。机会方面看，此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

百瑞赢：金融护盘 市场“有惊无险”探底回升？

周二，三大指数涨跌不一。上证指数低开震荡下挫，10点半后小幅上行，午后继续走高翻红。板块涨多跌少，园区开发、饮料制造、国防军工、医药商业、证券等涨幅居前，有色、钢铁、煤炭等前期强势周期股开始回调，跌幅居前。

截止收盘，上证指数报收3441.85点，上涨13.86点，涨幅0.4%。成交额3903亿。深证成指报收13966.79点，上涨48.82点，涨幅0.35%，成交额4529亿。创业板指报2921.34点，下跌0.38点，跌幅0.01%，成交额1341亿。沪深两市，个股上涨2588只，下跌1627只，涨停90只，跌停30只。沪股通净流入-17.83元，深股通净流入-5.88亿元，北向资金共计流入-23.71亿元。

后市展望：

今天市场算是有惊无险吧，早上低开，小幅冲了一下之后便开始跳水回落，当然，跳水主要还是因为外围股市的低迷拖累了A股的走势，随着沪指的回落，3400平台失守，大盘最低打到了3384点，此时，护盘大军登场，券商、保险带着大金融反弹拉升，指数震荡攀升，午后更是在白酒板块的助力下继续冲高，最高冲击3448点，受阻于3450点压力后小幅震荡整理。最终尾盘，沪指收涨0.4%，深成指收涨0.35%，创业板指微微收跌0.01%。

盘面上，期大涨的有色、钢铁、煤炭、锂矿等资源板块领跌，数字货币大幅分化，题材轮动加速，受人口普查人口老龄化刺激养老概念爆发，个股掀涨停潮！资金流入券商、白酒、食品饮料、医药等权重，此外，超跌的军工、国产软件板块表现尚可。

技术面上，从主板上看，沪指很明显的受阻于3450平台回落至6日线和18日线的均线密集区附近，接下来指数大概率还是要在该区间处反复震荡整理，但是如果市场中出现一波强力主线推动指数上攻的话就关注3500关口能否有效突破。

从产品指标上看，沪指抄底逃顶指标15分钟到60分钟接连翻红，说明目前指数已经存在对应级别的技术反弹需求，接下来耐心观察日线级别的指标变化。

策略上，其实今天归根究底还是大金融护盘救市，再加上白酒的顺势推动，以至于指数最终收红，盘面表现不是很难看，但是大家可以注意到成交量方面，并没有实质性的放大，反而稍稍萎缩，说明场外资金的入场意愿并不强，也就是说其谨慎观望的情绪还是比较重的，所以这个时候理性分析就很重要，不要头脑一热随意跟风，调整不意味机会结束，反弹也不代表行情开始，市场中总是存在诱多和诱空的洗盘，大家还是以控仓为主，先观察市场的转换方向，多看少动。