近日，公开信息显示，招联消费金融计划发行2021年度第二期金融债，发行总额18亿元，发行期限3年。本期债券采用固定利率形式，最终票面利率将通过簿记建档、集中配售的方式确定，一经确定即在债券存续期内固定不变。
早在2021年初，根据深圳银保监局批复，招联消费金融在全国银行间债券市场发行不超过130亿元人民币金融债券，最终于中国人民银行准许发行额度为85亿。
消金界发现，公司分别于2020年1月、3月、4月和 2021年4月成功发行四期金融债券，发行期限均为3年，发行金额合计88亿元。根据计算，此次金融债发行后，招联金融金融债总发行规模已达106亿元。
而透过此次公开披露的数据，我们也了解了这家头部持牌消费金融最近三年及2021年第一季度的财务数据。
一季度营收35.89亿元，净利润6.56亿元
招联消费金融于2015年3月在广东省深圳市注册成立，初始注册资本20亿元。其后股东完成2轮增资，截至2020年末，公司注册资本增至38.69亿元，其中中国联通(600050,股吧)持股50%，招商银行(600036,股吧)持股24.15%，招商银行全资子公司招商永隆银行有限公司持股25.85%。
据3月未经审计的财务报表，招联消费金融2021年第一季度营收为35.89亿元，净利润为6.56亿元。
公开信息显示，截至2020年末，招联消费金融总资产为1083.11亿元，所有者权益110.28亿元。2020年全年，公司实现净营业收入128.16亿元，净利润16.68亿元。
截至2020年末，招联消费金融贷款余额为1091.82亿元，较年初增长17.24%。截至2018-2020年末，公司贷款和垫款余额的复合增长率为23.13%。
在目标客群上，招联消费金融以年轻客群为主，35岁以下客户占比为66.10%。
截至2020年末，公司累计授信客户4455.25万户，累计发放贷款1.01万亿元，平均贷款利率约 18.03%。2020年全年公司发放贷款笔均贷款金额为3478.28元。公司贷款业务具有金额小、风险分散的特点，获客来源为纯线上渠道。
在主营业务上，招联消费金融明确地将自身定位为“互联网消费金融公司”，并已经形成了“好期贷”、“信用付”两大产品体系。
“好期贷”作为互联网现金借贷产品，最高授信额度可达 20 万元，最长借款期限为36个月。其中“好期贷”又可细分成为三个产品，分别为“信用贷”“白领贷”以及针对优质客群的大额产品“大期贷”。
“信用付”作为互联网信用支付产品，用户可享受最长 40天免息和最长 24 期分期的付款服务。根据应用场景不同，“信用付”可分成大额专项贷款产品以及通用消费贷款产品两个大类，前者适用于教育贷、美容贷等场景，后者主要在招联商城和招联“分期花”中使用。
融资总成本3.47%，将深化与资方联合贷合作
在疫情影响和政策趋严的大背景下，招联消费金融不良贷款余额和不良率呈现上升趋势。
公开数据显示，最近三年末，公司不良贷款率分别为1.93%、1.77%及1.78%；其资本充足率分别为13.29%、11.85%及11.82%。其中公司2020年拨备覆盖率为348.45%，较2019年末增长46.50%。
由于每个客户授信贷款规模较小，未来如存在客户的贷款集中爆发信用违约，则可能发生信用风险。
在资金业务方面，招联消费金融目前的融资方式主要是信用方式的同业借款，截至 2020 年末，同业借款余额 884.77 亿元。
自成立以来，招联消费金融积极加强与金融机构的合作，截至2020年末，已获得148家金融机构授信，总授信额度为人民币1832.85亿元，尚未使用授信余额948.08亿元，其中招商银行给予270亿元的同业授信（含90亿元专项流动性支持资金），截至2020年末，已使用145亿元。
此外，公司融资成本根据市场资金情况进行动态调整，2020年在市场资金成本下降的趋势下，招联消费金融融资总成本有所回落，利息支出/平均付息负债同比下降0.89个百分点至3.47%。
在未来发展战略上，招联消费金融称，未来将建立多元化的融资渠道，并逐步深化与银行等资方的联合贷项目的合作。
关于这个业务模式，详细内容可以关注消金界公众号，之后我们还会深入剖析。
值得关注的是，2020年10月，招联消费金融收到中国银保监会消费者权益保护局发布的《关于招联消费金融公司侵害消费者合法权益的通报》。
此外，近日国家网信办通报了对安全管理类、网络借贷类APP收集使用个人信息情况的检测结果，通报结果显示，包括招商银行、招联消费金融在内的48个借贷类APP存在非法获取、超范围收集、过度索权等侵害个人信息的现象。
未来消金公司在业务高速发展的同时，也应该抓紧自查、整改，做好合规准备。
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（李佳佳 HN153）
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