今年“五一”黄金周期间全国消费市场火爆，2.3亿人旅游花了1132亿，假日消费的畅旺是假日经济复苏的标志，也是城市活力的重要体现。据国内主要大数据运营商和OTA龙头企业发布的“五一”大数据报告显示，广州成为名副其实的“霸榜”城市，线下实体商业回暖进一步加速，如海印股份(000861)等本土商业实体将受益。近年来，海印股份围绕“家庭生活休闲娱乐中心运营商”的发展定位，深耕主业，优化业态布局，上市公司价值洼地特性凸显。
根据大数据监测显示，“五一”期间，广州市文化旅游市场呈现火爆景象，假日经济效应显著。全市共接待市民游客1084.76万人次，同比去年增长1.8倍，较2019年增长11.9%；实现旅游业总收入88.96亿元，同比去年增长2.6倍，较2019年增长13.7%。市内各大重点商圈呈现出人流如织的繁荣场景，彰显了广州线下实体经济的活力。
作为广州本土老牌商业实体，海印股份(000861)旗下商业物业多数坐落于广州市核心商圈及地铁沿线，如天河新天地、缤缤广场、都荟城、流行前线等，地理位置优势突出，客流量较大，物业铺位整体出租率较高，可以保证较高的盈利水平。
分析人士认为，海印股份在营商业项目超过30个，面积超百万平方米，涵盖主题商场、批发市场、购物中心、城市综合体四大业态，旗下多个主题商场在华南地区运营30年，经多年的积累，已经建立起地区品牌知名度，形成良好的声誉，存量商业物业业务的价值明显被市场低估，而且商业物业运营项目作为公司利润的主要贡献点，现金流的贡献水平要远远高于其利润贡献水平，因此商业综合体业务实属“现金牛”业务。
据海印股份2020年年报，2020年度，商业物业运营业务(不含地产业务)实现营业收入 7.71亿元；为与商户共克时艰，公司给予租赁和联营商户大力度减免租金及管理费的支持，全年合计减免约1.25亿元。
在去年疫情期间，商业行业延伸出“直播经济”、“免税经济”、“社区团购”等新业态，海印股份也紧跟趋势，着力打造“网红+”经济新生态赋能主业发展，凭借其现有稳定经营能力、品牌效应等诸多优秀的商业资源，通过线上直播卖货、引入特色产业等方式提升旗下各商场人气，进而提升经营效益，实现“网红+”经济业绩的落地变现。资料显示，在2020年报告期内，海印股份与多方达成多项战略合作意向，引入淘宝、抖音平台MCN直播机构入驻落户旗下海印缤缤广场，打造直播共创空间，还与国内知名高校直播电商研究机构展开深度合作，以“海印生活”及“海印又一城”等线上线下平台为基础，纵深开展直播电商业务。
值得一提的是，海印股份的房地产业务主要模式是为商业运营而自建的商业综合体规划配套所建公寓，通过迅速销售回笼资金，反哺商业综合体及社区商业。销售公寓收入即可完全覆盖建设商业综合体的成本，换一言之，公司现有自持物业资源除去必要的物业维护人员成本以外，接近以零成本进行后续运营。
根据2020年年报，海印股份房地产业务主要项目位于上海、珠海、肇庆、茂名等地区，是经济较为发达城市，消费能力高，商业物业收益较好。去年为应对疫情通过制定差异化的销售策略提高资金效益，为公司的商业物业运营业务的发展提供资金保障，还与中铁十局集团有限公司建立可持续发展的全面战略合作关系全面推进“茂名森邻四季”项目，以及与广州市番禺区人民政府签署《战略合作协议》，全面推进南站海印又一城项目建设工作，未来将进一步提升“海印又一城”品牌价值，为公司现金流及整体业绩的提升产生积极作用。
（文章来源：金融投资报）
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